Nhà giao dịch trên phố Wall Li Phương Mô: Từ 5 đô la bắt đầu đến tự sát bằng súng, tại sao thiên tài lại rơi vào tuyệt vọng

14 tuổi bạn đang làm gì? Có thể vẫn còn nằm trong lớp học than vãn vô ích, trong khi Lý Phù Mô đã cầm 5 đô la bỏ nhà đi. Người sau này được ca ngợi là “Vua Short” đã dùng cả đời để thể hiện thế nào là “Lời nguyền của thiên tài”—có thể trong ba tháng kiếm được 7,5 triệu USD, cũng có thể vì tham lam mà liên tục phá sản bốn lần; lý thuyết giao dịch của ông được Buffett xem là kinh điển, cuối cùng lại co rúm trong phòng quần áo khách sạn, dùng một viên đạn khép lại huyền thoại.

Từ kẻ trốn chạy nông trại đến quý tộc mới của Phố Wall: Thời thanh xuân rực rỡ của thiên tài

Sinh năm 1877 trong gia đình nông dân nghèo, Lý Phù Mô đã thể hiện năng khiếu toán học phi thường từ nhỏ—5 tuổi đã bắt đầu nghiên cứu báo cáo tài chính. Nhưng số phận đã có bước ngoặt khi ông 14 tuổi: cha nhất quyết bắt ông tiếp tục làm nông dân, còn mẹ lén chuẩn bị 5 đô la (tương đương 180 đô la ngày nay) để hỗ trợ cậu bé thông minh trốn thoát khỏi “nông trại đầy mùi hôi thối đó”.

Mùa xuân 1891, Lý Phù Mô đi tàu tới Boston. Ông không theo kế hoạch của mẹ, mà bị thu hút bởi bảng giá cổ phiếu trước tòa nhà Paine Webber. Với vẻ ngoài có vẻ trưởng thành, ông thành công xin làm nhân viên ghi chép bảng giá, chính thức bước chân vào thế giới tài chính.

Công việc này có vẻ nhàm chán, nhưng đối với Lý Phù Mô lại như bản đồ bí kíp võ công. Ông phát hiện ra những quy luật ẩn trong ghi chép hàng ngày:

• Một số tổ hợp số lặp đi lặp lại, như các quy tắc cố định trong trò chơi bài
• Giá cổ phiếu của Union Pacific Railroad luôn có những dao động tương tự tại các thời điểm cố định
• Các lệnh giao dịch lớn thường đi kèm mức hỗ trợ giá nhất định (như “50 đô la không thể rớt dưới”)
• Vẽ đường giá bằng giấy ô vuông, ông nhận ra rằng các cổ phiếu điều chỉnh lại luôn có biên độ hồi phục là 3/8 của sóng trước đó

Cho đến một lần ghi chép về hợp đồng tương lai bông, ông đột nhiên tỉnh ngộ—những con số này “hô hấp”, như leo cầu thang lên xuống, như đống tuyết bị dẫm nát rồi lại rơi xuống. Cái hiểu như “mở thông nhục kinh” này đã đặt nền móng cho lý thuyết phân tích kỹ thuật của hàng chục năm sau.

16 tuổi, Lý Phù Mô bỏ 5 đô la vào một quán cá cược, thu về 3,12 đô la. Chiến thắng này khiến ông từ bỏ công việc để trở thành trader toàn thời gian. Nhờ liên tục thắng lợi, ông thắng lớn tại quán cá cược ở Boston—cuối cùng bị cấm luôn. 20 tuổi, ông đã kiếm được 10.000 đô la (tương đương 30 vạn đô ngày nay), nhưng bị “đuổi khỏi sòng bạc”.

Tình yêu đầu tại New York và lần phá sản đầu tiên: Thiên tài cũng có điểm yếu

Năm 1899, 23 tuổi, Lý Phù Mô chuyển đến trung tâm tài chính New York, gặp gỡ cô gái người Ấn Độ Nattie Jordan. Chỉ vài tuần sau, hai người kết hôn vội vàng. Nhưng chàng trai mới tới này đã đánh giá quá cao khả năng thích nghi với sân khấu lớn—ông dựa vào dữ liệu từ bộ tự động ghi nhận giá cổ phiếu để giao dịch, nhưng không nhận ra rằng dữ liệu này chậm thị trường 30-40 phút.

Chỉ trong một năm sau khi cưới, Lý Phù Mô thất bại liên tiếp trong giao dịch rồi phá sản. Để vực dậy, ông yêu cầu vợ thế chấp toàn bộ trang sức mua sắm của cô. Nattie từ chối, còn ông kiên trì, cuối cùng dẫn đến ly hôn sau bảy năm. Kinh nghiệm này gieo mầm cho một thứ—giữa tiền bạc và cảm xúc, Lý Phù Mô luôn ưu tiên thứ nhất.

Tiệc rượu trong trận động đất: Chiến thắng của giới bán khống

Năm 1906, 28 tuổi, Lý Phù Mô đã xây dựng lại vốn 100.000 USD. Nhưng ông bắt đầu nghi ngờ phong cách giao dịch bảo thủ của mình, thậm chí cảm thấy bực bội vô cớ. Để thoải mái tâm trạng, ông đi nghỉ dưỡng ở Palm Beach.

Chính trong kỳ nghỉ này, định mệnh đã sắp đặt một sân khấu hoàn hảo—ngày 18 tháng 4 năm 1906, trận động đất 7.9 độ richter xảy ra tại San Francisco, gần như phá hủy toàn thành phố. Thị trường dự đoán rằng Union Pacific Railroad (UP) sẽ tăng do nhu cầu tái thiết, nhưng Lý Phù Mô lại nghĩ khác.

Logic của ông cực kỳ chặt chẽ: Động đất khiến lượng hàng vận chuyển của UP giảm mạnh trong ngắn hạn; các công ty bảo hiểm cần bán tháo cổ phiếu blue-chip để thu tiền mặt; báo cáo tài chính thực tế của UP sẽ thấp xa so với dự đoán của thị trường. Về mặt kỹ thuật, sau đợt tăng nhẹ, giá UP giảm mạnh kèm khối lượng giao dịch thu hẹp, cho thấy lực mua yếu ớt—đây chính là “điểm then chốt” ông chờ đợi.

Ông phân chia kế hoạch short thành ba giai đoạn:

• 4-5 tháng: Mở vị thế short quanh 160 đô la, thị trường vẫn chưa phản ứng với ảnh hưởng của động đất
• 6 tháng: Báo cáo tài chính của UP phát hành, các tổ chức bán tháo kích hoạt, giá rơi xuống dưới 150 đô la, ông tăng thêm vị thế short
• 7 tháng: Sự hoảng loạn lan rộng, UP giảm xuống dưới 100 đô la, ông đóng vị thế quanh 90 đô la

Chỉ trong ba tháng, giao dịch mang tính sử thi này đem lại cho ông lợi nhuận 250.000 USD—tương đương khoảng 7,5 triệu USD ngày nay. Trận chiến này xác lập vị thế “Vua short” của Lý Phù Mô trên phố Wall, đồng thời giúp ông nhận thức được giá trị chiến lược của mạng lưới thông tin.

Khủng hoảng năm 1907: kỳ tích kiếm 1 tỷ USD trong một tuần

Nếu nói trận động đất San Francisco là màn trình diễn nổi bật của Lý Phù Mô, thì khủng hoảng tài chính năm 1907 chính là lễ đăng quang của ông. Ông phát hiện ra rằng Ngân hàng Tin tưởng New York (NY Trust) vay mượn đòn bẩy cao để đầu tư trái phiếu rác, phụ thuộc vào vay ngắn hạn. Khi lãi suất vay liên ngân hàng tăng từ 6% lên 100%, báo động về thanh khoản đã vang lên.

Lý Phù Mô trở thành mật thám, bí mật điều tra danh sách tài sản thế chấp của nhiều ngân hàng tín dụng, xác nhận rằng tài sản chất lượng cực kỳ kém. Sau đó, ông phân tán bán khống các cổ phiếu trọng yếu như Union Pacific, US Steel, đồng thời mua quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro.

Ngày 14 tháng 10, ông công khai hoài nghi khả năng thanh toán của Nickebork Trust, gây ra làn sóng rút tiền; trong vòng 3 ngày, trust này tuyên bố phá sản. Ngày 22 tháng 10, ông tận dụng quy tắc “giao dịch trong 24 giờ” để bán tháo tập trung cổ phiếu trước giờ đóng cửa, kích hoạt các lệnh cắt lỗ tự động. Ngày 24 tháng 10, chủ tịch Sở Giao dịch New York phải cầu xin ông dừng bán khống. Trước khi Tập đoàn Morgan bơm tiền cứu thị trường một giờ, ông chính xác kiểm soát được lối ra, cắt bỏ 70% vị thế short. Đến ngày 30 tháng 10, thị trường ổn định, ông đóng tất cả các vị thế.

Lợi nhuận tổng cộng: 3 triệu USD—tương đương khoảng 100 triệu USD ngày nay. Trong một tuần, tài sản của ông đã tăng gấp nhiều lần. Ông đáp lời: “Thị trường cần một lần làm sạch triệt để.”

Chiến thắng này giúp ông xây dựng mạng lưới tin tức tình báo của riêng mình, đồng thời bắt đầu say mê cảm giác quyền lực.

Bẫy bông: tự hủy hoại của thiên tài

Năm 1915, Lý Phù Mô đối mặt với cú sốc lớn nhất trong sự nghiệp—không phải thất bại thị trường, mà là sự lừa dối của chính bản thân. Bạn thân của ông, Teddy Price, là chuyên gia ngành bông, tuyên bố ủng hộ bông, nhưng bí mật hợp tác với nông dân để short. Price lợi dụng tâm lý muốn “chứng minh khả năng liên thị trường” của Lý Phù Mô, liên tục thổi phồng “thiếu hụt nguồn cung” giả tạo.

Dù Lý Phù Mô đã dùng cơ sở dữ liệu để phát hiện ra sự thật trái ngược với quan điểm của Price, ông vẫn chọn tin bạn. Kết quả, ông giữ vị thế mua 300 triệu pound hợp đồng tương lai bông, vượt quá giới hạn lý trí. Khi sự thật phơi bày, ông thua lỗ 3 triệu USD—toàn bộ lợi nhuận từ việc short năm 1907. Lần thất bại này vi phạm ba nguyên tắc bất di bất dịch của ông:

• Tuyệt đối không tin vào lời khuyên của người khác
• Tuyệt đối không dàn trải lỗ
• Tuyệt đối không để các câu chuyện cơ bản chi phối tín hiệu giá

Phản ứng dây chuyền khiến ông liên tục phá sản trong năm 1915-1916. Không phải do bị lừa, mà là hình phạt của chính thiên tài—một tay chơi cược thua sạch.

Trỗi dậy từ cõi chết: ví dụ điển hình của phản công ngoạn mục

Sau phá sản, ông xin phá sản theo quy định, thỏa thuận với chủ nợ chỉ giữ lại 50.000 USD để sinh hoạt. Nhờ có tín dụng bí mật từ đối thủ cũ Daniel Williamson, điều kiện là mọi giao dịch đều do công ty của ông thực hiện (thực chất là giám sát ngầm). Phải dùng đòn bẩy 1:5, mỗi vị thế không quá 10% tổng vốn—những giới hạn này lại giúp ông xây dựng lại kỷ luật giao dịch.

Năm 1915, Chiến tranh thế giới thứ nhất bùng nổ. Đơn hàng quân sự của Mỹ tăng vọt, nhưng thị trường chưa phản ứng kịp với giá cổ phiếu Bethlehem Steel. Ông dùng mạng lưới tình báo công nghiệp phát hiện ra dữ liệu tài chính chưa công bố của công ty, khối lượng giao dịch tăng nhưng giá vẫn đi ngang—dấu hiệu tích lũy cổ phiếu.

Tháng 7, ông mở vị thế quanh 50 đô la, bỏ 5% vốn; tháng 8, khi giá vượt 60 đô la, ông tăng lên 30%; tháng 9, khi giảm về 58 đô la, ông từ chối cắt lỗ vì tin rằng đà tăng chưa bị phá vỡ. Đến tháng 1 năm sau, giá tăng vọt lên 700 đô la, ông chốt lời với lợi nhuận gấp 14 lần. 50.000 USD ban đầu biến thành 3 triệu USD.

Lần này, ông thể hiện sự kiên cường trong tuyệt vọng—không chỉ lấy lại vốn, mà còn lấy lại tự tin.

Cuộc sống xa hoa và cái giá của tiền bạc, tình nhân, ba cuộc hôn nhân

Trong những thập kỷ sau, câu chuyện của Lý Phù Mô trở thành vòng luẩn quẩn của tiền bạc, phụ nữ và dục vọng. Ông thành lập công ty giao dịch chính thức, lợi nhuận 15 triệu USD, rồi chuyển đến văn phòng lớn hơn, có 60 nhân viên. Năm 1925, kiếm 10 triệu USD từ giao dịch lúa mì và ngô; năm 1929, trong vụ sụp đổ Phố Wall, ông lại kiếm được 100 triệu USD nhờ short—tương đương khoảng 15 tỷ USD ngày nay.

Nhưng những của cải này dần tiêu tan qua ly hôn, thuế và tiêu xài hoang phí. Trong quá trình ly hôn dài dằng dặc với vợ cũ Nattie (thậm chí thuê thám tử tư để lấy lại xe của mình), ông kết hôn với diễn viên múa của đoàn Ziegfeld, Mansi. Dù Mansi sinh cho ông hai đứa con trai, nhưng ông lại ngoại tình với ca sĩ opera châu Âu, Anita Venice, còn mua du thuyền sang trọng, đặt tên theo tên cô. Mansi ngày càng say rượu, dần dần nghiện rượu nặng.

The New Yorker bình luận: “Lý Phù Mô sắc sảo như dao mổ trong thị trường, nhưng mù quáng như kẻ say trong chuyện tình cảm. Cả đời ông đều short thị trường, nhưng lại luôn long tình—cả hai đều khiến ông phá sản.”

Năm 1931, ông ly hôn lần thứ hai. Mansi nhận 10 triệu USD tiền ly hôn, rồi lấy chồng là quan chức chống cấm rượu, còn bán rẻ căn nhà trị giá 3,5 triệu USD của ông, cuối cùng chỉ còn 22,2 nghìn USD. Ngôi nhà có quản gia, giúp việc, đầu bếp, người làm vườn này cuối cùng bị phá bỏ, cả thập kỷ hạnh phúc gia đình cũng hóa thành mây khói trong phút chốc. Những viên ngọc và nhẫn cưới ông tặng Mansi cũng bị bán rẻ chỉ vài đô la. Đối với một thiên tài, cú sốc về cảm xúc còn đau đớn hơn mất tiền bạc.

Năm 1932, 55 tuổi, ông gặp Harriet Metz Noble, 38 tuổi, một quý bà xã hội đã ly dị. Các phóng viên sau này suy đoán, có thể Harriet đã đánh giá sai về tình hình tài chính của ông—thực ra ông đã nợ 2 triệu USD. Sau lần phá sản cuối cùng năm 1934, hai người buộc phải rời khỏi căn hộ ở Manhattan, dựa vào bán trang sức để sống.

Chương kết tuyệt vọng: phát súng cuối cùng trong phòng khách sạn

Tháng 11 năm 1940, Harriet tự sát trong phòng khách sạn bằng súng lục của Lý Phù Mô, để lại thư viết rằng “không thể chịu đựng nổi nghèo khổ và rượu chè của anh ấy”. Trong nhật ký, ông viết: “Tôi đã giết chết tất cả những người thân cận với tôi.”

Một năm sau, ngày 28 tháng 11 năm 1941, trước lễ Tạ ơn, trong phòng quần áo của khách sạn Sherry-Holland ở Manhattan, có tiếng súng vang lên. Trầm cảm nặng, Lý Phù Mô dùng khẩu súng lục Colt .32 mà ông luôn mang theo từ năm 1907—khi kiếm được lợi nhuận lớn từ short—nhắm vào thái dương. Trong số phận, chính khẩu súng này đã khép lại vòng đời của ông.

Trên giấy ghi chú còn lại ba câu: “Cuộc đời tôi là một thất bại” “Tôi chán ghét chiến đấu, không thể chịu đựng nổi nữa” “Đây là lối thoát duy nhất”

Trong túi chỉ còn 8,24 đô la tiền mặt và một vé cược đua ngựa hết hạn. Chỉ có 15 người dự đám tang, trong đó có 2 chủ nợ. Bảng mộ của ông suốt nhiều năm không có chữ, đến năm 1999, các fan mới góp tiền khắc lên:

“Cuộc đời ông chứng minh rằng, lưỡi dao giao dịch sắc bén nhất cuối cùng cũng sẽ đâm vào chính mình.”

Di sản của Lý Phù Mô: Kinh thánh giao dịch vs cạm bẫy của bản chất con người

Trải qua bốn lần thăng trầm, phương pháp giao dịch của ông được Buffett, Soros, Peter Lynch ca ngợi là “Kinh thánh của giao dịch”. Những lời khuyên ông để lại cho các trader hậu thế vẫn sáng ngời:

“Mua cổ phiếu đang tăng giá, bán cổ phiếu đang giảm giá.” “Chỉ giao dịch khi thị trường có xu hướng rõ ràng.” “Phố Wall không thay đổi, vì bản chất con người mãi không đổi.” “Nhà đầu tư phải cảnh giác với rất nhiều thứ, đặc biệt là chính mình.” “Thị trường không bao giờ sai, chỉ có con người mới sai.” “Kiếm tiền lớn là chờ đợi, chứ không phải giao dịch liên tục.” “Chỉ có một phía của thị trường—phía đúng.” “Giao dịch đầu cơ là trò chơi hấp dẫn nhất thế giới, nhưng kẻ ngu dốt không chơi được, người lười biếng không nên chơi, người tâm lý yếu không được phép chơi.”

Bi kịch của Lý Phù Mô nằm ở chỗ: ông phát hiện ra bí mật của thị trường, nhưng không thể kiểm soát được vực thẳm của con người. Ông có thể dự đoán chính xác hướng đi của thị trường, nhưng lại không thể kiểm soát ham muốn của chính mình. Phương pháp giao dịch của ông vẫn còn hiệu quả (nhà giao dịch CFD hiện đại vẫn áp dụng lý thuyết “điểm then chốt” của ông), nhưng cuộc đời ông lại sụp đổ trong vòng luẩn quẩn của tiền bạc, phụ nữ và tự hủy hoại.

Vị Vua short cuối cùng đã chứng minh một chân lý: Thị trường có thể bị chiến thắng, nhưng chính bản thân mình thì mãi mãi không thể chiến thắng. Và đó, có lẽ chính là di sản quý giá nhất của ông.