Những điều trader cần biết: Cơ chế gọi ký quỹ và cách hoạt động của nó?

Tại sao cần hiểu về Margin call? Rủi ro ẩn trong giao dịch đòn bẩy

Khi nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để giao dịch ngoại hối, một biến động thị trường tưởng chừng bình thường có thể ngay lập tức kích hoạt cảnh báo yêu cầu bổ sung ký quỹ. Đó chính là Margin call — cơ chế can thiệp bắt buộc của nhà môi giới đối với các vị thế thua lỗ. Nói một cách đơn giản, khi lỗ lũy kế vượt quá số tiền ký quỹ đã bỏ ra hoặc khi giá trị ròng của tài khoản giảm xuống dưới mức duy trì ký quỹ do nhà môi giới quy định, nhà môi giới ngoại hối sẽ yêu cầu bạn nạp thêm tiền hoặc đóng vị thế để hạn chế lỗ.

Cách tính mức ký quỹ

Để hiểu khi nào sẽ xảy ra Margin call, trước tiên cần nắm rõ chỉ số “mức ký quỹ”. Mức ký quỹ được thể hiện dưới dạng phần trăm, phản ánh tỷ lệ ký quỹ đã sử dụng so với giá trị ròng của tài khoản.

Công thức tính: Mức ký quỹ = (Giá trị ròng của tài khoản ÷ Tổng ký quỹ đã dùng) × 100%

Trong đó:

• Giá trị ròng của tài khoản: giá trị tiền mặt sau khi tất toán các vị thế chưa đóng, bao gồm lãi/lỗ chưa thực hiện
• Tổng ký quỹ đã dùng: tổng số tiền ký quỹ đã sử dụng cho tất cả các vị thế mở hiện tại

Ví dụ thực tế: Từ an toàn đến nguy hiểm

Tình huống 1: Mở vị thế ban đầu

Giả sử số dư tài khoản của bạn là 1.000 USD, yêu cầu ký quỹ là 5%. Bạn mở một vị thế 10.000 USD EUR/USD, cần bỏ ra 200 USD ký quỹ. Lúc này:

Mức ký quỹ = (1.000 ÷ 200) × 100% = 500%

Mức này khá khỏe mạnh, bạn còn dư nhiều không gian để mở vị thế mới.

Tình huống 2: Thị trường đảo chiều

Sau đó, EUR/USD biến động mạnh, vị thế của bạn lỗ lũy kế 800 USD, giá trị ròng của tài khoản giảm còn 200 USD. Tính lại mức ký quỹ:

Giá trị ròng = 1.000 - 800 = 200 USD
Mức ký quỹ = (200 ÷ 200) × 100% = 100%

Lúc này, bạn đã chạm ngưỡng giới hạn. Nhà môi giới sẽ cấm bạn mở vị thế mới, và nếu xu hướng tiếp tục xấu đi, mức ký quỹ sẽ tiếp tục giảm xuống dưới mức dừng lỗ do nhà môi giới quy định (thường là 50% hoặc thấp hơn), vị thế của bạn sẽ bị tự động đóng, tất cả lỗ sẽ bị khóa.

Khi nào xảy ra yêu cầu bổ sung ký quỹ

Yêu cầu bổ sung ký quỹ thường xảy ra trong các trường hợp sau:

• Lỗ chưa thực hiện tiếp tục mở rộng, làm giảm giá trị ròng của tài khoản không đủ để duy trì các vị thế hiện tại
• Mức ký quỹ giảm xuống 100% hoặc thấp hơn mức cảnh báo
• Biến động của một giao dịch vượt quá dự kiến, nhanh chóng tiêu hao phần dự trữ ký quỹ

Ngay khi nhà môi giới gửi thông báo Margin call, nhà giao dịch cần hành động trong thời gian giới hạn: nạp thêm tiền để đạt mức ký quỹ ban đầu hoặc chủ động đóng một phần hoặc toàn bộ các vị thế. Nếu không phản hồi kịp thời, hệ thống sẽ tự động thực hiện đóng vị thế bắt buộc.

Làm thế nào để tránh yêu cầu bổ sung ký quỹ hiệu quả

Bước 1: Đặt giới hạn chịu đựng rủi ro

Trước khi mở vị thế, cần đánh giá rõ mức lỗ tối đa bạn có thể chấp nhận. Điều này không chỉ bao gồm vốn gốc mà còn tính đến các khoản lỗ tiềm năng sau khi đòn bẩy nhân lên. Dựa trên giới hạn này, bạn sẽ xác định tỷ lệ đòn bẩy và kích thước vị thế phù hợp.

Bước 2: Sử dụng lệnh dừng lỗ

Dừng lỗ là công cụ bảo vệ vốn trực tiếp nhất. Bằng cách tự động đóng vị thế khi giá đạt đến mức cài đặt, bạn có thể giới hạn lỗ của mỗi giao dịch trong phạm vi dự kiến. Như vậy, dù có dự đoán sai, thiệt hại vẫn trong tầm kiểm soát.

Bước 3: Phân tán danh mục giao dịch

Không nên tập trung toàn bộ vốn vào một cặp tiền hoặc một hướng giao dịch duy nhất. Phân bổ các vị thế vào các cặp tiền khác nhau, khung thời gian hoặc chiến lược giúp giảm thiểu tác động của một giao dịch thất bại đối với toàn bộ tài khoản. Khi một giao dịch thua lỗ, các vị thế khác có thể bù đắp phần lỗ đó.

Bước 4: Thường xuyên theo dõi tình hình tài khoản

Liên tục chú ý đến biến động của mức ký quỹ, thiết lập cảnh báo sớm. Khi mức ký quỹ gần đến 200%, nên xem xét thu hẹp vị thế hoặc bổ sung vốn, thay vì chờ đến lúc khủng hoảng mới phản ứng thụ động.

Yêu cầu bổ sung ký quỹ về bản chất là cơ chế kiểm soát rủi ro của nhà môi giới, nhưng đối với nhà giao dịch, đó là một lời cảnh tỉnh. Chỉ bằng cách quản lý vốn cẩn thận, thiết lập dừng lỗ hợp lý và tối ưu hóa danh mục, bạn mới có thể tồn tại lâu dài trong giao dịch đòn bẩy.