Triển vọng ngắn hạn: Những gì kỳ vọng từ IBEX 35 trong những tuần tới?

El IBEX 35 Phá vỡ các mức kháng cự lịch sử

Chỉ số IBEX 35 của Tây Ban Nha đã có một hành vi phi thường trong tháng qua, vượt qua một ngưỡng tưởng chừng không thể vượt qua: 17.000 điểm. Mốc này không chỉ là một con số, mà còn là một xác nhận rằng xu hướng của thị trường chứng khoán ngắn hạn vẫn rõ ràng là tăng giá. Với mức đóng cửa gần 16.850 điểm sau nhiều lần cố gắng chạm mốc 17.000, thị trường thể hiện sức mạnh vượt xa mong đợi của các nhà phân tích chỉ vài tuần trước.

Điều thú vị là đà tăng này không phải là một hiện tượng đơn lẻ. IBEX 35 đã củng cố đà tăng này thông qua các ngành chủ chốt đóng vai trò làm trụ cột: các lĩnh vực tài chính và chu kỳ đã là những nhân tố chính của đợt leo dốc này. Sự thèm muốn rủi ro vẫn còn sống trong giới đầu tư, những người vẫn thích giữ các vị thế mua dài hạn ngay cả khi thị trường tiến gần các mức đỉnh kỹ thuật quan trọng.

Các động lực thúc đẩy xu hướng thị trường ngắn hạn

Ngành Tài chính: Trái tim của đợt tăng giá

Ngành ngân hàng Tây Ban Nha tiếp tục là kim chỉ nam hướng dẫn IBEX 35. Các tổ chức lớn như Santander và BBVA vẫn giữ vai trò trung tâm, thu hút dòng vốn và niềm tin từ các nhà đầu tư. Sức mạnh của ngành này được duy trì nhờ biên lợi nhuận vẫn còn tích cực, mặc dù kỳ vọng cắt giảm của ECB tạo ra một số sự thận trọng về khả năng duy trì các khoản lợi nhuận này.

Các cổ phiếu công nghiệp đang phục hồi

Ferrovial, Sacyr và các công ty trong lĩnh vực công nghiệp khác đã thể hiện những tiến bộ đáng kể. Tin rằng Ferrovial sẽ gia nhập Nasdaq-100 đã đóng vai trò như một chất xúc tác quan trọng, củng cố sức hấp dẫn của thị trường Tây Ban Nha đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Bối cảnh vĩ mô thuận lợi

Sự ổn định về lãi suất của ECB, cùng với các dữ liệu kinh tế châu Âu không gây lo ngại, đã mang lại sự yên tâm cho các thành viên thị trường. Sự bình tĩnh này về mặt quy định đã đóng vai trò then chốt để duy trì sự thèm muốn rủi ro ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật: Các mức quan trọng cần theo dõi

Xu hướng ngắn hạn của thị trường hiện nay được xác định bởi ba mức kỹ thuật then chốt:

Kháng cự chính: 17.000 – 17.200 điểm. Đây là mức mà chỉ số đã theo đuổi, và việc phá vỡ bền vững có thể mở đường hướng tới 17.300 điểm.

Hỗ trợ đầu tiên: 16.600 – 16.700 điểm. Một đợt giảm xuống dưới vùng này sẽ báo hiệu sự yếu đi trong ngắn hạn.

Mở rộng tăng giá: 17.300 điểm dự kiến là mục tiêu tiềm năng nếu đà tăng tiếp tục duy trì.

Dự báo ngắn hạn: Ổn định hay tiếp tục?

Nhìn về tháng tới, xu hướng của thị trường ngắn hạn có khả năng dao động trong một phạm vi xác định. Nếu không có các sự kiện vĩ mô bất ngờ, IBEX 35 sẽ tìm thấy sự cân bằng giữa các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật.

Các nhà phân tích dự đoán một giai đoạn củng cố vừa phải, nơi chỉ số củng cố các đà tăng đã đạt được mà không có một đợt leo dốc quá nhanh. Tuy nhiên, sự duy trì của sự thèm muốn rủi ro cho thấy các mức đáy sẽ được xác định rõ ràng, tránh các đợt giảm đột ngột trong ngắn hạn.

Các yếu tố rủi ro cần lưu ý

Sự không chắc chắn vĩ mô toàn cầu vẫn chưa biến mất. Có khoảng 45% khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu vào năm 2025, điều này có thể gây ra các đợt biến động mạnh. IBEX 35, do tính nhạy cảm cao hơn với các cú sốc bên ngoài, cũng không tránh khỏi những biến động này.

Ngoài ra, quy mô thuế quan toàn cầu và sự chậm lại của ngành công nghiệp ở một số khu vực châu Âu đặt ra các rủi ro có thể đảo ngược sự lạc quan ngắn hạn hiện tại.

Hiệu suất lịch sử của IBEX 35: Bối cảnh

Để hiểu rõ tầm quan trọng của đợt tăng giá hiện tại, chỉ cần xem lại hiệu suất lịch sử:

• 2024: +37% (một trong những năm tốt nhất của thập kỷ)
• 2023: +4,91%
• 2022: -22,76%
• 2021: -5,56%

Trong năm 2024, IBEX 35 đã nằm trong số các chỉ số châu Âu có lợi nhuận cao nhất, vượt xa DAX và CAC 40. Hiệu suất này phản ánh niềm tin vào nền kinh tế Tây Ban Nha và các yếu tố cơ bản của các công ty lớn của nước này.

Độ biến động: đặc điểm cấu trúc của chỉ số

IBEX 35 vốn dĩ có độ biến động cao hơn các chỉ số châu Âu khác do tập trung nhiều vào các ngành chu kỳ như ngân hàng và năng lượng. Độ biến động này mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội. Trong thời kỳ khủng hoảng, các đợt giảm thường sâu hơn; trong thời kỳ thịnh vượng, các đợt phục hồi cũng nhanh chóng không kém.

Triển vọng trung hạn

Mặc dù trọng tâm là xu hướng ngắn hạn của thị trường, nhưng cũng cần xem xét rằng thành phần của IBEX 35 đang ngày càng đa dạng hơn. Inditex, với tỷ trọng 15,48% của chỉ số, vẫn là trụ cột, mặc dù Iberdrola (13,83%) và Banco Santander (12,13%) cũng giữ vị trí chiến lược.

Ngành năng lượng, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, đang có nhiều cơ hội tăng trưởng do nhu cầu về hạ tầng dữ liệu và trí tuệ nhân tạo. Các công ty như Endesa và Iberdrola có thể hưởng lợi từ xu hướng dài hạn này, tạo ra một đối trọng cho việc thu hẹp biên lợi nhuận trong ngành ngân hàng.

Kết luận

Xu hướng ngắn hạn của IBEX 35 vẫn tích cực. Với các mức kỹ thuật rõ ràng, các ngành chủ chốt thể hiện sức mạnh và bối cảnh vĩ mô vẫn còn thuận lợi, hướng đi ưu tiên là tăng giá, mặc dù dự kiến sẽ có các đợt củng cố. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát các mức hỗ trợ và kháng cự, cũng như chú ý đến các biến đổi trong tâm lý toàn cầu có thể nhanh chóng đảo ngược sự lạc quan hiện tại.