Tiến vào thị trường chứng khoán qua (IPO): Tất cả những điều nhà đầu tư cần biết

Công ty niêm yết là gì? Hiểu rõ các khái niệm cốt lõi của IPO

Công ty niêm yết(IPO, Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) đề cập đến quá trình một công ty chưa niêm yết chính thức bước vào thị trường chứng khoán và lần đầu tiên bán cổ phiếu ra công chúng. Thông qua đó, công ty đạt được mục tiêu huy động vốn, còn nhà đầu tư có cơ hội tham gia vào các doanh nghiệp tiềm năng tăng trưởng cao.

Lý do các công ty chọn phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng rất đa dạng. Để mở rộng đầu tư R&D, mở rộng lĩnh vực kinh doanh, trả nợ hoặc thúc đẩy sáp nhập và mua lại, khi cần nguồn vốn lớn, họ sẽ thực hiện quy trình này. Ví dụ, vào năm 2021, Coupang đã huy động khoảng 4 tỷ USD qua IPO để nâng cấp hạ tầng logistics một cách quy mô lớn.

Sau khi niêm yết, cổ phiếu của công ty sẽ được giao dịch tự do trên thị trường mở, nghĩa là giá trị của công ty được thị trường đánh giá theo thời gian thực. Đồng thời, các công ty niêm yết còn có nghĩa vụ công khai thông tin tài chính định kỳ một cách minh bạch, từ đó nâng cao lòng tin của nhà đầu tư và khách hàng.

6 bước cơ bản của quá trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng

Để đạt được mục tiêu IPO, các công ty thường trải qua 6 bước chính, mỗi bước đều được thiết kế nhằm bảo vệ nhà đầu tư và đảm bảo tính tin cậy của thị trường.

Bước 1: Lập chiến lược và chuẩn bị

Các công ty dự định niêm yết cần xác định rõ mục tiêu của mình. Quyết định về quy mô huy động vốn, số lượng cổ phiếu phát hành, thời điểm phù hợp để niêm yết là các bước quan trọng. Trong giai đoạn này, ban lãnh đạo sẽ xem xét toàn diện môi trường thị trường hiện tại và tình hình tài chính của công ty để quyết định cuối cùng có nên phát hành cổ phiếu hay không.

Bước 2: Chọn ngân hàng bảo lãnh phát hành

Lựa chọn ngân hàng đầu tư sẽ dẫn dắt quá trình IPO. Các ngân hàng lớn như Goldman Sachs, Morgan Stanley hoặc các công ty chứng khoán trong nước như Korea Investment & Securities, KB Securities sẽ đảm nhận vai trò này. Ngân hàng bảo lãnh sẽ đánh giá giá trị công ty, định giá giá chào bán, huy động nhà đầu tư và thực hiện các hoạt động marketing cho đợt phát hành.

Bước 3: Công bố thông tin và xác định giá

Công ty nộp hồ sơ đăng ký niêm yết sơ bộ tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc(KRX), sau đó gửi báo cáo tài chính và các tài liệu liên quan tới Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Đồng thời, công ty công khai báo cáo tài chính, mô hình kinh doanh, các yếu tố rủi ro để nhà đầu tư nắm rõ. Quá trình dự đoán nhu cầu thị trường(Book Building) sẽ giúp xác định giá chào bán cuối cùng.

Bước 4: Đặt mua và phân bổ cổ phiếu

Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đăng ký mua cổ phiếu chào bán. Số lượng cổ phiếu phân bổ sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ cạnh tranh trong đăng ký, có thể có trường hợp không thể phân bổ hết cổ phiếu mong muốn do cạnh tranh cao. Một số cổ phiếu còn được phân bổ qua hình thức rút thăm trúng thưởng.

Bước 5: Giao dịch bắt đầu

Cổ phiếu chính thức bắt đầu giao dịch trên sàn chứng khoán. Giá cổ phiếu ngày đầu niêm yết chịu ảnh hưởng lớn từ cung cầu thị trường và tâm lý nhà đầu tư, có thể tăng mạnh hoặc giảm so với giá chào bán.

Bước 6: Biến động giá sau khi niêm yết

Sau khi niêm yết, giá cổ phiếu sẽ biến động dài hạn dựa trên kết quả hoạt động thực tế của công ty, triển vọng ngành, tình hình kinh tế vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư. Việc các cổ đông cũ có bán cổ phiếu hay không cũng là yếu tố ảnh hưởng quan trọng.

Cơ hội cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư, IPO

Lý do các doanh nghiệp chọn niêm yết

Mục đích chính của IPO là huy động vốn lớn. Thông qua niêm yết, doanh nghiệp có thể mở rộng hoạt động, phát triển công nghệ mới, trả nợ hoặc phục vụ các mục đích khác.

Ngoài ra, IPO còn giúp các nhà đầu tư ban đầu thu hồi vốn(EXIT). Các nhà đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu tư tư nhân, cùng các sáng lập và nhân viên sở hữu cổ phần bằng quyền chọn cổ phiếu có thể chuyển đổi thành tiền mặt. Điều này góp phần thúc đẩy hệ sinh thái đầu tư ban đầu phát triển bền vững.

Khi trở thành công ty niêm yết, uy tín tín dụng của doanh nghiệp cũng tự nhiên tăng lên. Bởi vì họ phải công khai báo cáo tài chính định kỳ và chịu sự giám sát của các cơ quan quản lý, tạo dựng niềm tin vững chắc hơn. Sự tin cậy này còn giúp nâng cao năng lực cạnh tranh toàn cầu.

Cuối cùng, các công ty niêm yết còn có lợi thế trong việc thu hút và giữ chân nhân tài qua các chương trình quyền chọn cổ phiếu. Nhiều doanh nghiệp công nghệ sử dụng cơ chế này để giữ chân nhân viên chủ chốt lâu dài.

Cơ hội đầu tư mới dành cho nhà đầu tư

IPO mang lại cơ hội tiếp cận các doanh nghiệp chưa được định giá chính xác. Trong giai đoạn đầu, giá cổ phiếu thường thấp hơn giá trị thực của công ty, giúp nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận lớn khi giá tăng sau đó.

Chẳng hạn, Tesla sau khi IPO với giá 17 USD vào năm 2010, đến năm 2024, giá cổ phiếu đã duy trì quanh mức 400 USD (tính theo tách cổ phiếu). Các nhà đầu tư ban đầu đã thu về lợi nhuận hơn 350 lần, thể hiện tiềm năng của đầu tư IPO.

Thông qua IPO, nhà đầu tư còn có thể tiếp cận các lĩnh vực ngành mới. Ví dụ, IPO của Airbnb năm 2020 đã mở ra cơ hội đầu tư vào ngành kinh tế chia sẻ, với ngày giao dịch đầu tiên tăng 115%, phản ánh sự quan tâm lớn của thị trường.

Các công ty niêm yết còn phải công khai thông tin tài chính chi tiết định kỳ, giúp nhà đầu tư đánh giá chính xác giá trị thực của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp như Palantir, với mô hình doanh thu ổn định và nhu cầu thị trường tăng cao, đã nhận được phản hồi tích cực sau khi niêm yết nhờ minh bạch này.

Việc niêm yết còn giúp tăng tính thanh khoản của cổ phiếu chưa niêm yết. Giao dịch trên thị trường mở giúp nhiều nhà đầu tư dễ dàng tham gia hơn. Các công ty có dòng tiền ổn định còn có thể trả cổ tức đều đặn, mang lại lợi nhuận lâu dài cho nhà đầu tư, như Apple hay Microsoft là những ví dụ điển hình.

Nhược điểm và rủi ro của đầu tư cổ phiếu chào bán

Các thành công và thất bại trong IPO

( Các ví dụ về tăng giá mạnh

Airbnb )2020 IPO###

Dù dịch COVID-19 gây khó khăn, Airbnb vẫn thu hút nhiều nhà đầu tư. Giá chào bán 68 USD, ngày đầu mở bán đạt 146 USD, tăng 115%. Sau đó, khi ngành du lịch phục hồi, giá cổ phiếu vượt 220 USD.

Tesla (2010 IPO)

Khởi điểm từ giá 17 USD, Tesla đã tăng hơn 350 lần nhờ vào sự phát triển của thị trường xe điện và đổi mới liên tục. Đây là một trong những ví dụ thành công nhất của IPO.

Alibaba (2014 IPO)

Alibaba, doanh nghiệp thương mại điện tử hàng đầu Trung Quốc, niêm yết tại NYSE với giá 68 USD, ngày đầu đạt 93 USD, tăng 37%. Sau đó, thị trường tăng trưởng, vốn hóa vượt 2000 tỷ USD, thành công dài hạn.

( Các doanh nghiệp gặp khó khăn sau IPO

WeWork )2019 hủy bỏ IPO###

Dù được định giá hơn 47 tỷ USD, WeWork thất bại do chi tiêu quá mức và vấn đề quản lý nội bộ, dẫn đến mất niềm tin nhà đầu tư. Cuối cùng, IPO bị hủy, và công ty phải hợp nhất hoặc phá sản, nộp đơn xin phá sản năm 2023.

Roblox (2021 IPO)

Chào bán với giá 45 USD, ban đầu tăng lên 77 USD, nhưng sau đó do cạnh tranh và kết quả kinh doanh không tốt, giá cổ phiếu giảm hơn 50% so với giá chào bán.

K-Bank (Dời lịch IPO 2024)

Dự kiến niêm yết năm 2024, nhưng do nhà đầu tư tổ chức ít quan tâm và tranh cãi về định giá, giá chào bán đã phải hạ xuống thấp hơn dự kiến, cuối cùng hoãn IPO.

Đặc điểm thị trường IPO theo khu vực và môi trường đầu tư

( Thực trạng thị trường IPO tại Hàn Quốc

Thị trường IPO Hàn Quốc đang phát triển nhanh, nhiều doanh nghiệp công nghệ tài chính, sinh học mới niêm yết. Chính sách hỗ trợ startup của chính phủ, hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm và thanh khoản của thị trường KOSDAQ là các yếu tố tích cực.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài cần chú ý quy trình phức tạp và các vấn đề thuế đối với thu nhập từ cổ tức, cần phân tích kỹ các quy định và xu hướng thị trường.

) Thực trạng thị trường IPO tại Mỹ

Mỹ là thị trường IPO sôi động nhất thế giới, với NASDAQ và NYSE là các nền tảng chính của các doanh nghiệp toàn cầu. Các công ty công nghệ và sinh học đặc biệt hoạt động mạnh, dự kiến có nhiều đợt niêm yết của các kỳ lân như Starlink, Stripe.

Thị trường Mỹ có tính thanh khoản cao, nhưng biến động lớn và cạnh tranh khốc liệt. Các quy định của SEC và yêu cầu công bố thông tin nghiêm ngặt có thể gây áp lực cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, do đó phân tích kỹ tình hình tài chính và triển vọng ngành là rất cần thiết.

Thực trạng thị trường IPO tại Hồng Kông

Hồng Kông là trung tâm tài chính hàng đầu cho các doanh nghiệp Trung Quốc niêm yết ra quốc tế, với các đợt IPO lớn của Alibaba. Thị trường có tính thanh khoản cao và mở rộng cho nhà đầu tư quốc tế.

Tuy nhiên, chính sách của chính phủ Trung Quốc và các rủi ro địa chính trị là các yếu tố chính. Các quy định về dữ liệu, bất ổn chính trị có thể ảnh hưởng đến toàn thị trường, đặc biệt khi ngành nghề bị tập trung hoặc suy giảm sẽ gây tác động lớn. Cần theo dõi sát các chính sách và rủi ro kinh tế của Trung Quốc.

Chiến lược thực chiến để đầu tư thành công vào IPO

Đầu tư IPO mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn. Nhà đầu tư cần phân tích kỹ lưỡng và có chiến lược rõ ràng để nâng cao khả năng thành công.

Các yếu tố phân tích then chốt

Xem xét tính minh bạch tài chính

Phân tích kỹ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết là quan trọng nhất. Tập trung vào lợi nhuận, tỷ lệ nợ, dòng tiền. Các doanh nghiệp ổn định về tài chính và có tiềm năng tăng trưởng cao thường duy trì đà tăng giá sau niêm yết.

Ví dụ, Apple từ khi niêm yết năm 1980 đã xây dựng nền tảng tài chính vững chắc và liên tục đổi mới, giúp duy trì tăng trưởng. Microsoft từ 1986 cũng dựa trên nền tảng tài chính ổn định để phát triển liên tục. Những ví dụ này chứng minh tầm quan trọng của nền tảng tài chính vững chắc cho thành công dài hạn.

Phân tích triển vọng ngành

Ngành nghề của doanh nghiệp cũng ảnh hưởng lớn đến khả năng tăng trưởng. Các ngành có tiềm năng như AI, điện toán đám mây, sinh học thường duy trì tăng trưởng sau IPO. Ngược lại, các ngành truyền thống như bán lẻ, viễn thông có thể gặp khó khăn dài hạn.

Sử dụng các báo cáo nghiên cứu của các công ty chứng khoán hoặc tổ chức nghiên cứu thị trường để đánh giá tiềm năng ngành và cạnh tranh là rất cần thiết.

Đánh giá năng lực quản lý

Kỹ năng, kinh nghiệm, thành tích của ban lãnh đạo ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của doanh nghiệp. Đặc biệt với các startup hoặc doanh nghiệp mới, năng lực của ban lãnh đạo quyết định thành bại.

Xem xét hồ sơ, LinkedIn, các bài báo, thành tích của ban lãnh đạo để đánh giá khả năng điều hành và phát triển của họ.

Quản lý rủi ro

Lập kế hoạch tài chính rõ ràng

Sử dụng vốn đầu tư IPO trong danh mục đầu tư tổng thể một cách hợp lý. Vì lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn, nhà đầu tư cần lên kế hoạch rõ ràng và chỉ đầu tư trong phạm vi có thể chấp nhận mất mát.

Đa dạng hóa danh mục

Không nên đầu tư quá nhiều vào một đợt IPO, mà phân bổ vào nhiều doanh nghiệp khác nhau. Đầu tư vào các ngành như công nghệ, y tế, tài chính giúp giảm thiểu rủi ro từ ngành kém phát triển. Đa dạng hóa còn giúp tăng tính ổn định của danh mục.

Xem xét môi trường thị trường

Thời điểm IPO diễn ra ảnh hưởng lớn đến thành công. Trong giai đoạn lãi suất tăng, giá cổ phiếu tăng trưởng có thể giảm, cần phân tích kỹ tình hình kinh tế và tâm lý thị trường. Khi tâm lý tích cực, khả năng giá tăng mạnh cao hơn, còn khi tiêu cực, rủi ro giảm giá lớn hơn.

Kết luận: Tiếp cận thận trọng, dựa trên thông tin

Đầu tư IPO mang lại cơ hội lớn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cao. Do đó, nhà đầu tư cần phân tích kỹ lưỡng các yếu tố tài chính, ngành nghề, năng lực quản lý của doanh nghiệp, đồng thời phân bổ vốn hợp lý để giảm thiểu rủi ro.

Hiểu rõ đặc điểm từng thị trường như Hàn Quốc, Mỹ, Hồng Kông, cùng theo dõi các biến động chính sách và môi trường kinh tế là điều kiện tiên quyết để thành công. Tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính hoặc tư vấn đầu tư để xây dựng chiến lược phù hợp với mục tiêu và khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Nếu làm đúng, đầu tư IPO có thể trở thành cơ hội sinh lời dài hạn hấp dẫn.