Cơ hội chứng khoán năm 2025: Làm thế nào để điều hướng sự biến động với các lựa chọn chiến lược

Thị trường hiện tại: Căng thẳng thương mại và những thay đổi hướng đi

Mở đầu năm 2025 đã mang đến một bước ngoặt bất ngờ trên các thị trường tài chính toàn cầu. Sau thành tích xuất sắc của năm 2024, nơi đạt mức đỉnh lịch sử, giờ đây chúng ta đối mặt với bối cảnh được đặc trưng bởi các biện pháp bảo hộ chưa từng có tiền lệ. Các mức thuế do chính quyền Mỹ áp dụng — 10% cơ bản trên nhập khẩu, 50% hướng tới Liên minh Châu Âu, 55% tích lũy hướng Trung Quốc và 24% tới Nhật Bản — đã gây ra phản ứng ngay lập tức trên các chỉ số chứng khoán toàn cầu, chuyển sang vùng âm.

Ngược lại, các tài sản phòng thủ như vàng đã đạt mức kỷ lục trên 3.300 đô la Mỹ mỗi ounce, phản ánh hành vi của các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước khả năng leo thang thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, sau cơn hoảng loạn ban đầu vào tháng 3-4, các thị trường đã có sự chuyển biến rõ rệt, phục hồi và gần như trở lại mức đỉnh lịch sử, mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư nhạy bén.

Bối cảnh bất định: Cơ hội lựa chọn

Trong bối cảnh biến động liên tục này, việc xác định các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng trung hạn trở nên vô cùng cần thiết. Sự điều chỉnh của thị trường đã tạo điều kiện thuận lợi cho những ai muốn đưa vào danh mục các doanh nghiệp hàng đầu với định giá hợp lý hơn, kết hợp giữa sức mạnh tài chính và triển vọng mở rộng.

Tổng quan 15 công ty tiêu biểu: Dữ liệu và lợi nhuận

Dưới đây là danh sách chiến lược gồm 15 công ty đại diện cho các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế toàn cầu, được phân tích dựa trên tiềm năng sinh lợi ngắn và trung hạn, khả năng tài chính và khả năng tiếp cận qua các nền tảng đầu tư thông thường:

Nguồn: Dữ liệu thị trường ngày 7 tháng 7 năm 2025

Tiêu chí lựa chọn: Sức mạnh, đa dạng hóa và sinh lợi

Việc xây dựng danh mục này dựa trên ba nguyên tắc cốt lõi. Thứ nhất, tìm kiếm các doanh nghiệp có lịch sử hoạt động đáng tin cậy và sức mạnh tài chính, đủ khả năng chống chịu các biến động vĩ mô. Thứ hai, đa dạng hóa về địa lý và ngành nghề — bao gồm sự hiện diện của Mỹ, châu Âu và châu Á — để giảm thiểu rủi ro khu vực. Thứ ba, xác định các ngành có nhu cầu cấu trúc vượt qua biến động ngắn hạn.

Phân tích ngành: Nơi tiềm năng nằm

Ngành Năng lượng và Tài nguyên thiên nhiên: Exxon Mobil hưởng lợi từ giá dầu liên tục cao và khả năng tài chính vượt trội. BHP Group, tập trung vào các khoáng sản quan trọng như sắt, đồng và niken, tận dụng nhu cầu ngày càng tăng của các nền kinh tế mới nổi và các ngành hướng tới chuyển đổi năng lượng.

Dịch vụ Tài chính: JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất của Mỹ, có khả năng khai thác lãi suất cao, đồng thời duy trì đa dạng hóa giữa ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư và dịch vụ thanh toán. Vị thế toàn cầu giúp họ nắm bắt các cơ hội tăng trưởng quốc tế.

Dược phẩm và Sinh học: Novo Nordisk chiếm ưu thế trong điều trị tiểu đường và béo phì với các sản phẩm sáng tạo. Dù đã trải qua điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây — bao gồm giảm 27% vào tháng 3 năm 2025 do áp lực cạnh tranh — công ty vẫn củng cố vị thế qua các thương vụ mua lại chiến lược như Catalent (16.500 triệu USD) và các liên minh như Lexicon Pharmaceuticals (1.000 triệu USD). Các dòng thuốc mới gồm các phân tử đôi có tiềm năng giảm cân tới 24%.

Tiêu dùng xa xỉ và Thương mại điện tử: LVMH, với danh mục gồm Louis Vuitton, Dior, Givenchy, Bulgari và Sephora, đã tạo ra doanh thu 84.700 triệu EUR năm 2024 với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Mặc dù đã giảm 6,7% trong tháng 1 và 7,7% trong tháng 4, nhưng công ty nhận diện các điểm tăng trưởng tại Nhật Bản (doanh số bán hàng hai chữ số), Trung Đông (+6% khu vực) và Ấn Độ với kế hoạch mở rộng các cửa hàng flagship. Alibaba đang hồi phục sau nhiều năm chịu các quy định, hưởng lợi từ chính sách thuận lợi hơn và mở rộng toàn cầu. Trong Quý 1 năm 2025, công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu ròng điều chỉnh 22%, nhờ vào tăng trưởng 18% trong mảng điện toán đám mây.

Ngành Ô tô: Toyota mang lại sự ổn định qua vị trí dẫn đầu về công nghệ hybrid và tiến bộ trong xe điện, xe chạy bằng hydro. Tesla duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực xe điện, tập trung vào đổi mới và mở rộng quy mô toàn cầu.

Chíp bán dẫn và Trang thiết bị: NVIDIA chiếm lĩnh thị trường chip cho trí tuệ nhân tạo. TSMC là nhà sản xuất chủ chốt các chip tiên tiến toàn cầu. ASML Holding, nhà cung cấp duy nhất các máy quang khắc cực tím siêu cao EUV cần thiết cho các chip cao cấp, đạt doanh thu ròng 28.300 triệu EUR năm 2024 và dự kiến doanh thu 30.000-35.000 triệu EUR cho năm 2025, biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54% trong Quý 1. Dù bị ảnh hưởng bởi các hạn chế thương mại làm giảm doanh số bán sang Trung Quốc từ 10-15%, nhu cầu cấu trúc về chip AI vẫn hỗ trợ triển vọng tích cực.

Công nghệ doanh nghiệp: Apple, Microsoft, Amazon và Alphabet tiếp tục giữ vị trí trụ cột của sự ổn định và tăng trưởng, kết hợp khả năng sinh lợi đã được chứng minh với khả năng đổi mới liên tục trong điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo và các nền tảng số.

Năm lựa chọn tiềm năng lớn nhất: Phân tích sâu

( 1. Novo Nordisk )NVO###: Đổi mới trong điều trị chuyển hóa

Công ty Đan Mạch với doanh thu đạt 290.400 triệu krone Đan Mạch (42.100 triệu USD) năm 2024, tăng trưởng 26%. Sự điều chỉnh tháng 3 — lớn nhất kể từ 2002 — mở ra cơ hội cho nhà đầu tư trung hạn. Dù gặp áp lực cạnh tranh, biên lợi nhuận hoạt động 43% và chi tiêu mạnh cho nghiên cứu vẫn duy trì triển vọng tích cực. Mua lại Catalent mở rộng năng lực sản xuất, trong khi thỏa thuận với Lexicon Pharmaceuticals bổ sung cơ chế điều trị mới. Nhu cầu toàn cầu về điều trị tiểu đường và béo phì vẫn duy trì xu hướng tăng.

( 2. LVMH )MC###: Hồi phục trong thị trường xa xỉ

Tập đoàn Pháp với doanh thu 2024 là 84.700 triệu EUR và lợi nhuận hoạt động 19.600 triệu. Dù gặp giảm do nhu cầu tại các thị trường trưởng thành giảm và áp lực thuế Mỹ (20% áp dụng tháng 4, giảm còn 10% đến tháng 7), sự điều chỉnh cổ phiếu 25,24% YTD mang lại điểm vào hấp dẫn. Đầu tư vào nền tảng AI Dreamscape, mở rộng kỹ thuật số và mở rộng ra các thị trường mới nổi (Nhật Bản, Trung Đông, Ấn Độ) giúp định hình phục hồi trong tương lai. Du lịch quốc tế đang phục hồi, duy trì nhu cầu xa xỉ.

( 3. ASML Holding )ASML###: Cơ sở hạ tầng quan trọng của ngành chip

Nhà sản xuất Hà Lan các thiết bị quang khắc EUV với doanh thu 2024 là 28.300 triệu EUR và lợi nhuận ròng 7.600 triệu. Quý 1 năm 2025 thể hiện sự vững chắc: 7.700 triệu EUR doanh thu, biên lợi nhuận gộp 54% và dự báo doanh thu 30.000-35.000 triệu EUR mỗi năm. Mặc dù giảm 30% so với đỉnh năm 2024 do cắt giảm đầu tư của Intel và Samsung, nhu cầu ổn định từ TSMC và SK Hynix, cùng nhu cầu toàn cầu về chip AI, hỗ trợ định giá hấp dẫn. Các hạn chế thương mại sẽ ảnh hưởng nhỏ giọt.

( 4. Microsoft )MSFT###: Dẫn đầu chuyển đổi số và AI

Công ty Mỹ với doanh thu 2024 là 245.100 tỷ USD (+16% hàng năm), lợi nhuận hoạt động 109.400 triệu (+24%) và lợi nhuận ròng 88.100 triệu (+22%). Sự điều chỉnh giảm 20% từ đỉnh đã đưa mức thấp trong ngày là 367,24 USD vào ngày 31 tháng 3. Quý 3 năm tài chính 2025 cho thấy sự phục hồi: doanh thu 70.100 triệu USD, biên lợi nhuận hoạt động 46%, tăng trưởng Azure và dịch vụ đám mây 33%. Đầu tư mạnh vào AI đòi hỏi chi tiêu kỷ lục và tái phân bổ nguồn lực (15.000 cắt giảm đã công bố tháng 5-7), nhưng giúp định vị công ty theo xu hướng dài hạn.

( 5. Alibaba )BABA###: Hồi sinh công nghệ Trung Quốc

Tập đoàn Trung Quốc thành lập năm 1999, với các nền tảng Taobao và Tmall thống trị thương mại điện tử khu vực. Doanh thu Q4 2024 đạt 280.200 triệu nhân dân tệ (+8% hàng năm). Quý 1 năm 2025: 236.450 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng điều chỉnh +22%, Trí tuệ đám mây +18%. Mặc dù giảm 35% so với đỉnh năm 2024 do lo ngại về đầu tư AI/cloud và chậm lại kinh tế Trung Quốc, việc công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu USD cho hạ tầng AI và chương trình 50.000 triệu nhân dân tệ phiếu mua hàng thương mại thể hiện cam kết phục hồi. Biến động gần đây (tăng 40% tháng 2, giảm 7% sau kết quả tháng 3) phản ánh định giá lại, mở ra điểm vào phù hợp.