Đầu tư trái phiếu Mỹ có thực sự an toàn không? Những điều cần biết

Gần đây, khi biến động kinh tế ngày càng trở nên mạnh mẽ, nhiều nhà đầu tư Hàn Quốc đang hướng sự chú ý đến một lĩnh vực. Đó chính là Trái phiếu Mỹ. Với niềm tin rằng “Mỹ sẽ không phá sản”, dòng vốn đổ vào đây ngày càng nhiều, nhưng liệu điều đó có đúng không? Trong bài viết này, chúng tôi tổng hợp tất cả những điều bạn cần biết từ cách mua trái phiếu Mỹ đến những rủi ro tiềm ẩn.

Trái phiếu là thứ gì cuối cùng?

Nói đơn giản, trái phiếu là “nợ mà chính phủ hoặc doanh nghiệp vay của bạn”. Khi chính phủ thiếu tiền để vận hành quốc gia, họ vay từ dân chúng, gọi là Trái phiếu Chính phủ.

Cách chính phủ trả nợ rất đơn giản. Đến kỳ hạn(maturity) đã định, họ trả lãi mỗi nửa năm hoặc mỗi năm, và đến hạn sẽ hoàn trả toàn bộ số tiền gốc. Đó chính là cơ chế cơ bản của trái phiếu.

Nhưng sản phẩm được giao dịch sôi động nhất trên thị trường trái phiếu là gì? Chính là Trái phiếu 10 năm của Mỹ. Lý do vì sao trái phiếu dài hạn được mua bán nhiều hơn trái ngắn hạn là vì mục đích đầu tư lớn hơn.

Các loại trái phiếu do Mỹ phát hành khác nhau như thế nào?

Chính phủ Mỹ phát hành trái phiếu dựa theo thời hạn, chia thành 3 loại:

T-bill(Trái phiếu ngắn hạn): Thời hạn dưới 1 năm. Rủi ro gần như không có nhưng lợi nhuận cũng thấp.

T-note(Trái phiếu trung hạn): Thời hạn từ 1 đến 10 năm. Nằm ở giữa giữa ngắn hạn và dài hạn.

T-bond(Trái phiếu dài hạn): Thời hạn từ 10 đến 30 năm. Cung cấp lãi cố định, phổ biến với nhà đầu tư muốn ổn định thu nhập dài hạn.

Khi kinh tế bất ổn, nhà đầu tư thường mua nhiều trái phiếu dài hạn hơn, dẫn đến hiện tượng lãi suất trái phiếu dài hạn thấp hơn ngắn hạn. Đây là tín hiệu cảnh báo về khả năng suy thoái sắp tới.

Lãi suất và lợi suất, mối quan hệ dễ gây nhầm lẫn

Nhiều người nghĩ lãi suất và lợi suất là như nhau. Nhưng thực ra, chúng khác hoàn toàn.

Lợi suất(yield) là tỷ lệ lợi nhuận thực tế bạn nhận được khi mua trái phiếu, chia cho giá mua. Nói cách khác, lợi nhuận phụ thuộc vào giá mua vào.

Điểm mấu chốt là giá trái phiếu và lãi suất luôn nghịch chiều.

Khi cầu mua trái phiếu tăng, giá sẽ tăng, và dù nhận lãi như cũ, lợi suất sẽ giảm. Ngược lại, khi nhiều người bán trái phiếu, giá giảm, lợi suất tăng. Cuối cùng, lợi suất phản ánh tâm lý của nhà đầu tư.

Mua trái phiếu Mỹ có lợi gì?

1. Thực sự an toàn
Chính phủ Mỹ cam kết thanh toán, nên gần như không có rủi ro vỡ nợ. Đây là lý do vì sao nhà đầu tư thường đổ xô vào thời kỳ suy thoái.

2. Lợi nhuận dự đoán được
Lãi cố định, ngày trả rõ ràng. Phù hợp với người cần thu nhập ổn định như người nghỉ hưu.

3. Dễ mua bán
Trái phiếu Mỹ là sản phẩm giao dịch sôi động nhất trên thị trường trái phiếu. Có thể bán ngay khi cần, rất thuận tiện để điều chỉnh danh mục.

4. Giảm thuế
Lãi bị đánh thuế liên bang, nhưng miễn thuế thu nhập bang(state) và địa phương(local tax). Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế cao hơn.

Nhưng liệu có thực sự không rủi ro?

1. Rủi ro lãi suất
Sau khi mua, nếu lãi suất tăng, trái phiếu mới sẽ có lãi cao hơn, làm giá trái phiếu cũ giảm. Nếu bán trước hạn, bạn sẽ lỗ.

2. Rủi ro lạm phát
Lãi cố định không theo kịp lạm phát. Nếu lạm phát 5% mà lãi trái phiếu chỉ 3%, thực tế bạn mất 2%. TIPS (Trái phiếu bảo vệ lạm phát) được thiết kế để chống lại điều này, còn trái phiếu thông thường thì không.

3. Rủi ro tỷ giá
Đối với nhà đầu tư Hàn Quốc, đây là rủi ro lớn. Nếu đồng won mất giá so với đô la, dù nhận lãi cao, khi đổi về won sẽ lỗ.

4. Rủi ro tín dụng
Mỹ ít khả năng vỡ nợ, nhưng không phải là không thể. Chính trị bất ổn hoặc suy thoái kinh tế nghiêm trọng có thể xảy ra tình huống này.

Cách mua trái phiếu Mỹ?

Phương pháp 1: Mua trực tiếp
Thông qua trang TreasuryDirect của chính phủ Mỹ hoặc qua các công ty chứng khoán.

• Ưu điểm: Không phí quản lý, giữ đến hạn sẽ nhận đủ lãi và gốc.
• Nhược điểm: Giới hạn mua tối đa 10,000 USD, cần nhiều giao dịch nếu muốn đa dạng hóa.
• Phù hợp: Nhà đầu tư bảo thủ, cần thu nhập đều đặn, dự định giữ lâu.

Phương pháp 2: Quỹ trái phiếu
Huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư để quản lý danh mục trái phiếu đa dạng, do các chuyên gia quản lý.

• Ưu điểm: Đầu tư đa dạng với số tiền nhỏ, chuyên gia quản lý.
• Nhược điểm: Phí quản lý, ít kiểm soát từng trái phiếu.
• Phù hợp: Muốn chuyên nghiệp, đa dạng hóa.

Phương pháp 3: ETF(Quỹ ETF)
Theo dõi chỉ số trái phiếu, giao dịch như cổ phiếu trên sàn.

• Ưu điểm: Phí thấp hơn quỹ mở, dễ mua bán, thanh khoản cao.
• Nhược điểm: Biến động theo thị trường, không chủ động điều chỉnh.
• Phù hợp: Muốn đầu tư đơn giản, chi phí thấp, theo kiểu thụ động.

Nhà đầu tư Hàn Quốc nên cân nhắc kết hợp trái phiếu Hàn và Mỹ

Chỉ mua trái phiếu Hàn hoặc Mỹ thôi chưa đủ, kết hợp cả hai sẽ tối ưu hơn.

Lợi ích của phân bổ đa dạng
Chu kỳ kinh tế Hàn và Mỹ không luôn trùng khớp. Khi Hàn suy thoái, Mỹ có thể vẫn tăng trưởng, giúp giảm thiểu rủi ro chung.

Tối ưu lợi nhuận
Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Hàn và Mỹ có thể tạo cơ hội chênh lệch lợi nhuận, hoặc tận dụng chênh lệch lãi suất giữa hai nước.

Quản lý rủi ro tỷ giá
Giữ cả won và đô la giúp giảm thiểu rủi ro tỷ giá. Khi đô la mạnh, phần trái phiếu Mỹ sinh lợi; khi yếu, trái phiếu Hàn sẽ bù đắp.

(Chiến lược thực tế cho nhà đầu tư Hàn Quốc

1. Cân nhắc phòng hộ tỷ giá
Khi mua trái phiếu Mỹ, bạn nhận lãi và gốc bằng đô la, rồi đổi sang won. Nếu tỷ giá không thuận lợi, sẽ bị lỗ.

Dùng hợp đồng kỳ hạn để cố định tỷ giá, nhưng nếu tỷ giá biến động theo hướng có lợi, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội. Chiến lược: chỉ phòng hộ 50% số tiền, phần còn lại không phòng hộ, cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

2. Điều chỉnh độ dài kỳ hạn (Duration)
Duration thể hiện độ nhạy của trái phiếu với biến động lãi suất. Trái dài hạn có duration dài, ngắn hạn có duration ngắn.

Nếu ưu tiên bảo toàn vốn, chọn trái dài hạn. Nếu muốn giảm rủi ro lãi suất, chọn trái ngắn hạn.

3. Chiến lược thuế
Lãi trái phiếu Mỹ bị đánh thuế liên bang, nhưng nhờ hiệp định tránh đánh thuế hai lần (DTA) giữa hai nước, bạn có thể giảm thiểu thuế trùng lặp. Tư vấn chuyên gia thuế là điều khôn ngoan.

)Ví dụ thực tế về xây dựng danh mục

Giả sử bạn xây dựng danh mục cân bằng gồm 50% trái phiếu Hàn, 50% trái phiếu Mỹ.

Danh mục này giúp giảm rủi ro theo quốc gia, vì khủng hoảng của một nước có thể được bù đắp bởi tăng trưởng của nước kia.

Nếu bạn phòng hộ 50% phần trái phiếu Mỹ, khi đô la mạnh, phần chưa phòng hộ sẽ sinh lợi; khi đô la yếu, phần đã phòng hộ sẽ hạn chế tổn thất. Như vậy, dù tỷ giá biến động thế nào, danh mục vẫn ổn định hơn.

Kết luận: Tiếp cận trái phiếu Mỹ một cách thông minh

Cách mua trái phiếu Mỹ khá đơn giản. Bạn chọn mua trực tiếp, quỹ hoặc ETF phù hợp với tình hình của mình.

Điều quan trọng không phải là phương pháp, mà là hiểu rõ các rủi ro: lãi suất, lạm phát, tỷ giá, tín dụng — phải nắm rõ để đầu tư lâu dài có lợi nhuận.

Nhà đầu tư Hàn Quốc càng cần phải cẩn trọng hơn. Kết hợp trái phiếu Mỹ với trái phiếu Hàn để phân tán rủi ro. Cân nhắc phòng hộ tỷ giá, điều chỉnh kỳ hạn, chiến lược thuế — tất cả sẽ giúp danh mục của bạn vững chắc hơn.

Cuối cùng, đầu tư là cuộc chơi của thông tin và chiến lược. Dựa trên nội dung này, hãy xây dựng kế hoạch phù hợp với bản thân, và nếu cần, hãy tham khảo ý kiến chuyên gia để đảm bảo an toàn và hiệu quả nhất.