Liệu đồng AUD có thể bật lại sau khi chạm đáy lịch sử? Phân tích xu hướng tỷ giá và triển vọng đầu tư đến năm 2026

Là đồng tiền có khối lượng giao dịch lớn thứ năm trên thế giới (bốn đồng tiền hàng đầu là đô la Mỹ, euro, yên Nhật và bảng Anh), cặp tỷ giá hối đoái AUD / USD tương ứng của nó cũng đã thu hút nhiều sự chú ý trên thị trường ngoại hối quốc tế. Các đặc điểm của hoạt động giao dịch cao, đủ thanh khoản và chênh lệch thấp khiến cặp tỷ giá hối đoái này trở thành lựa chọn phổ biến cho giao dịch ngắn hạn và bố trí trung và dài hạn.

Điều đáng chú ý là đồng đô la Úc luôn được biết đến như một loại tiền tệ có lãi suất cao và thường là mục tiêu chính của các giao dịch chênh lệch lãi suất và dòng tiền nóng. Tuy nhiên, trên quy mô dài hạn, xu hướng chung của đồng đô la Úc trong thập kỷ qua không lạc quan - nó đã giảm từ mức 1,05 vào đầu năm 2013 xuống gần mức thấp lịch sử hiện tại, với mức mất giá tích lũy hơn 35%. Trong giai đoạn này, chỉ số đô la Mỹ tăng 28,35%, tạo thành một chu kỳ đồng đô la mạnh điển hình và các loại tiền tệ chính khác như euro, yên và đô la Canada cũng không được tha.

Tại sao đồng đô la Úc giảm giá dài hạn? Phân tích ba yếu tố cơ bản

Sự suy yếu quỹ đạo của đồng đô la Úc không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của sự tương tác đa yếu tố.

Đầu tiên là sự thay đổi trong chu kỳ giá hàng hóa. Nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu quặng sắt, than đá và năng lượng. Trong quá trình phục hồi mạnh mẽ của Trung Quốc từ năm 2009 đến năm 2011, nhu cầu hàng hóa rất mạnh và đồng đô la Úc đã tăng lên khoảng 1,05 so với đô la Mỹ. Trong thị trường tăng giá hàng hóa toàn cầu vào năm 2020-2022, quặng sắt đạt mức cao kỷ lục và đồng đô la Úc từng đứng trên 0,80. Tuy nhiên, kể từ năm 2023, đà phục hồi kinh tế của Trung Quốc yếu, nhu cầu hàng hóa giảm và đồng đô la Úc chịu áp lực trong một thời gian dài.

Thứ hai là mất lợi thế chênh lệch lãi suất. Sự khác biệt về chính sách giữa Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ là chìa khóa. Lãi suất của Úc cao hơn đáng kể so với ở Hoa Kỳ, thu hút một lượng lớn tiền chênh lệch. Tuy nhiên, với việc tăng lãi suất mạnh mẽ ở Hoa Kỳ, chênh lệch lãi suất giữa Úc và Hoa Kỳ dần hội tụ hoặc thậm chí đảo ngược, và sức hấp dẫn của đồng đô la Úc như một loại tiền tệ có lãi suất cao giảm đáng kể. Lãi suất tiền mặt của RBA hiện tại là khoảng 3,60% và thị trường kỳ vọng Mỹ sẽ duy trì mức lãi suất cao hơn, gây khó khăn cho việc tái tạo lợi thế chênh lệch.

Thứ ba là sự biến động của tâm lý rủi ro toàn cầu. Các chính sách thuế quan của Mỹ đã ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu và xuất khẩu nguyên liệu thô đã gây áp lực lên tình trạng tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc. Khi tâm lý e ngại rủi ro nóng lên, các quỹ có xu hướng quay trở lại các tài sản an toàn như đô la Mỹ, trong khi đồng đô la Úc tương đối lạnh như một loại tiền tệ ủng hộ chu kỳ.

Đà tăng của đồng đô la Úc có thể tiếp tục vào năm 2025 không? Bước ngoặt quan trọng là ở đây

Điều đáng chú ý là đồng đô la Úc đã có dấu hiệu phục hồi trong nửa đầu năm 2025. Được hưởng lợi từ giá quặng sắt và vàng tăng, cũng như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, đồng đô la Úc đã tăng lên 0,6636 so với đô la Mỹ, tăng khoảng 5-7% trong năm.

Nhưng liệu đợt phục hồi này có thể chuyển thành xu hướng trung và dài hạn không? Phân tích thị trường được phân chia rõ ràng.

Những người lạc quan tin rằngNếu nền kinh tế Mỹ hạ cánh mềm và chỉ số đô la Mỹ giảm, điều đó sẽ tốt cho các loại tiền tệ hàng hóa. Morgan Stanley kỳ vọng AUD/USD sẽ tăng lên 0,72 vào cuối năm nay, với logic cốt lõi là RBA duy trì lập trường chính sách diều hâu và giá hàng hóa được hỗ trợ. Mô hình thống kê của Hiệp hội Thương nhân cũng dự đoán rằng đồng đô la Úc sẽ trung bình quanh mức 0,6875 vào cuối năm 2026 (phạm vi 0,6738-0,7012) và tiếp tục tăng lên 0,725 vào cuối năm 2027, nhấn mạnh tầm quan trọng của thị trường lao động mạnh mẽ của Úc và sự phục hồi của nhu cầu hàng hóa.

Những người bảo thủ cảnh báo về rủi ro。 UBS tin rằng bất chấp khả năng phục hồi của Úc trong nền kinh tế trong nước, sự không chắc chắn trong môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay. Các nhà kinh tế của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia thận trọng hơn, dự đoán rằng sự phục hồi của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn - nó có thể đạt mức cao vào tháng 3 năm 2026 nhưng lại giảm trở lại vào cuối năm nay. Một số nhà phân tích trên Phố Wall cũng cảnh báo rằng nếu đồng đô la Mỹ vẫn siêu mạnh do lợi thế lãi suất, đồng đô la Úc sẽ khó vượt qua ngưỡng kháng cự 0,67.

Nắm bắt ba chỉ số cốt lõi về xu hướng của đồng đô la Úc

Để xác định xem đồng đô la Úc có điều kiện cho một xu hướng tăng bền vững hay không, các nhà đầu tư nên tập trung vào sự tương tác của ba yếu tố:

Yếu tố 1: Chính sách lãi suất RBA và cấu trúc chênh lệch

Các thuộc tính tiền tệ lãi suất cao của đồng đô la Úc phụ thuộc nhiều vào chênh lệch lãi suất giữa Úc và Hoa Kỳ. Nếu RBA duy trì lập trường diều hâu, lạm phát vẫn tồn tại và thị trường việc làm vẫn kiên cường, chênh lệch lãi suất dự kiến sẽ mở rộng trở lại, điều này sẽ hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Úc. Ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất thất bại, sự hỗ trợ của đồng đô la Úc sẽ suy yếu đáng kể.

Yếu tố 2: Hoạt động kinh tế và xu hướng giá hàng hóa của Trung Quốc

Là một loại tiền tệ hàng hóa, đồng đô la Úc về cơ bản là một phong vũ biểu cho nhu cầu của Trung Quốc. Khi cơ sở hạ tầng và hoạt động sản xuất của Trung Quốc phục hồi, giá quặng sắt có xu hướng tăng đồng thời và đồng đô la Úc nhanh chóng được phản ánh trong tỷ giá hối đoái; Mặt khác, nếu sự phục hồi của Trung Quốc không đủ, ngay cả khi hàng hóa phục hồi trong ngắn hạn, đồng đô la Úc có khả năng tăng và giảm.

Yếu tố 3: Xu hướng của đồng đô la Mỹ và tâm lý rủi ro toàn cầu

Từ quan điểm tài chính, chu kỳ chính sách của Fed vẫn là cốt lõi của thị trường ngoại hối toàn cầu. Môi trường cắt giảm lãi suất thuận lợi cho các loại tiền tệ rủi ro như đô la Úc, nhưng nếu tâm lý e ngại rủi ro nóng lên và tiền quay trở lại đồng đô la Mỹ, đồng đô la Úc có xu hướng chịu áp lực ngay cả khi các nguyên tắc cơ bản không xấu đi. Sự suy yếu gần đây của giá năng lượng và nhu cầu toàn cầu là không lạc quan và các nhà đầu tư có xu hướng chọn tài sản trú ẩn an toàn.

Kết luận là: Để đồng đô la Úc thoát khỏi thị trường tăng giá trung và dài hạn thực sự, ba điều kiện cần được đáp ứng cùng một lúc - RBA vẫn diều hâu, nhu cầu của Trung Quốc được cải thiện đáng kể và đồng đô la Mỹ bước vào suy yếu cơ cấu. Nếu chỉ có một hoặc hai trong số này, đồng đô la Úc có nhiều khả năng vẫn bị giới hạn trong phạm vi thay vì đơn phương đi lên.

Dự báo xu hướng đô la Úc năm 2026: Xác suất dao động giới hạn phạm vi lớn hơn

Dựa trên dự báo và phân tích cơ bản của các tổ chức lớn, đồng đô la Úc có khả năng dao động trong phạm vi 0,68-0,70 trong nửa đầu năm 2026. Áp lực ngắn hạn chủ yếu là do biến động trong dữ liệu kinh tế của Trung Quốc, trong khi xu hướng tăng giá dài hạn là khả năng phục hồi của xuất khẩu tài nguyên và chu kỳ hàng hóa của Úc.

Quan sát cá nhân tin rằng đồng đô la Úc sẽ không sụp đổ mạnh - các nguyên tắc cơ bản của Úc là vững chắc và RBA tương đối diều hâu để hình thành mức hỗ trợ đáy; Nhưng cũng rất khó để đi thẳng đến 0,80 hoặc thậm chí cao hơn - lợi thế cấu trúc đồng đô la vẫn tồn tại. Trong một kịch bản thực tế hơn, đồng đô la Úc sẽ cho thấy một loạt các biến động dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố như kỳ vọng chính sách, giá hàng hóa và tâm lý e ngại rủi ro.

Giao dịch ngoại hối: Các công cụ đầu tư nắm bắt biến động của đồng đô la Úc

Mặc dù rất khó để dự đoán chính xác tỷ giá hối đoái tiền tệ, nhưng đồng tiền Úc có đặc điểm rõ ràng, tính thanh khoản cao và thường xuyên biến động mạnh, khiến việc đánh giá xu hướng trung và dài hạn tương đối dễ dàng.

Giao dịch ký quỹ ngoại hối là một cách hiệu quả để tận dụng sự biến động của đồng đô la Úc. Các nhà đầu tư có thể đạt được giao dịch hai chiều dài hạn, sử dụng đòn bẩy thích hợp (thường trong khoảng 1-200 lần) để tìm kiếm cơ hội lợi nhuận trong thị trường tăng giá và cơ hội lợi nhuận tiềm năng trong thị trường gấu. Phương thức giao dịch này có ngưỡng thấp và phù hợp với các nhà đầu tư có quỹ vừa và nhỏ tham gia.

Cần nhắc nhở rằng bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có rủi ro và giao dịch ngoại hối là một danh mục đầu tư có rủi ro cao và các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với nguy cơ mất tất cả tiền của họ. Các nhà đầu tư nên tìm hiểu đầy đủ kiến thức thị trường và thử nghiệm các chiến lược giao dịch thông qua tài khoản demo trước khi giao dịch trực tiếp.

Tóm tắt đầu tư AUD

Là một “tiền tệ hàng hóa” đối với các nhà xuất khẩu hàng hóa, đồng đô la Úc có mối liên hệ chặt chẽ với giá của các nguyên liệu thô như quặng sắt, đồng tinh chế và than đá. Trong ngắn hạn, lập trường diều hâu của RBA và giá nguyên liệu thô mạnh sẽ cung cấp hỗ trợ; Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, chúng ta nên chú ý đến sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu và khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ, điều này có thể hạn chế đà tăng của AUD.

Mặc dù thị trường ngoại hối biến động nhanh chóng và xu hướng tỷ giá hối đoái khó dự đoán chính xác, đồng đô la Úc có cơ hội nắm bắt hướng xu hướng trung và dài hạn thông qua phân tích có hệ thống do tính thanh khoản đầy đủ, tính thường xuyên kỹ thuật mạnh mẽ và đặc điểm cấu trúc kinh tế rõ ràng.