Khi nào đồng yên Nhật sẽ tăng giá? Dự đoán quan trọng về đầu tư đồng yên Nhật khi tỷ giá đảo chiều vào năm 2026【Dự đoán quan trọng về đầu tư đồng yên Nhật】

Đồng yên sẽ giảm trong bao lâu? Trong bối cảnh USD/JPY vượt qua rào cản tâm lý, nhà đầu tư lo ngại nhấtKhi nào đồng yên sẽ tăng?。 Câu trả lời có thể gần hơn bạn nghĩ.

Đồng tiền Nhật Bản mất giá trong nửa năm, giảm xuống dưới mức thấp mới là 157

Kể từ đầu năm 2025, đồng yên Nhật đã trải qua một thị trường tàu lượn siêu tốc. USD/JPY đã giảm từ khoảng 160 vào đầu năm xuống 140,477 vào ngày 21 tháng 4 và đồng yên tăng hơn 12% trong ba tháng. Tuy nhiên, thời điểm tốt đẹp không kéo dài lâu, và tỷ giá hối đoái quay đầu trở lại, vượt qua 150 so với đồng yên vào tháng 10 và giảm xuống dưới 157 vào tháng 11, chạm mức thấp mới vào nửa cuối năm.

Có hai lực lượng cạnh tranh đằng sau điều này:

Mối quan tâm về chính sách tài khóa: Chính quyền Sanae Takaichi đã theo đuổi việc mở rộng tài khóa mạnh mẽ, làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư quốc tế về tính bền vững của nợ Nhật Bản.

Sự chênh lệch về chênh lệch lãi suất làm trầm trọng thêm dòng vốn chảy ra: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì chính sách lãi suất thấp, trong khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao và chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ tiếp tục nới rộng, dẫn đến dòng vốn nước ngoài liên tục chảy vào tài sản bằng đô la Mỹ.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản gần đây đã đưa ra “cảnh báo mạnh nhất trong lịch sử”, chỉ ra rằng thị trường bất thường theo một hướng và biến động nhanh chóng. Đây là tín hiệu can thiệp mạnh nhất kể từ tháng 9/2022 và thị trường đã nhiều người kỳ vọng rằng chính phủ Nhật Bản có thể trực tiếp tham gia thị trường để ổn định thị trường ngoại hối.

Khi nào đồng tiền Nhật Bản sẽ tăng? Ba yếu tố chính

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là biến số quyết định。 Để thực sự đảo ngược sự mất giá của đồng tiền Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải gửi một tín hiệu rõ ràng về việc bình thường hóa chính sách tiền tệ và cách trực tiếp nhất là công bố thời gian biểu tăng lãi suất. Khi cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương tháng 12 đến gần, trọng tâm của thị trường là liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất hay không và liệu Cục Dự trữ Liên bang có bắt đầu một đợt cắt giảm lãi suất mới hay không.

Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ là động lực thúc đẩy sự tăng giá của đồng yên。 Các dấu hiệu về sự suy thoái trong nền kinh tế Mỹ ngày càng trở nên rõ ràng và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lên. Một khi lãi suất của Mỹ giảm và chênh lệch lãi suất Nhật-Mỹ thu hẹp, đồng yên Nhật sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể.

Khía cạnh kỹ thuật đưa ra ý tưởng vận hành rõ ràng。 Chiến lược ngắn hạn “bán khống USD/JPY trên các đợt phục hồi” vẫn tương đối thận trọng, với khả năng kiểm soát rủi ro ở mức 156,70. Nếu chính quyền Nhật Bản can thiệp hoặc ngân hàng trung ương thiết lập lộ trình tăng lãi suất vào tháng 12, tỷ giá hối đoái có thể giảm xuống, với giá mục tiêu là 150 hoặc thậm chí thấp hơn.

Các tổ chức nghĩ gì? Sự tăng giá 10% vào năm 2026 đang ở trong tầm mắt

Dự báo mới nhất của Morgan Stanley mang lại hy vọng cho thị trường. Ngân hàng này tin rằng khi nền kinh tế Mỹ chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu một loạt các đợt cắt giảm lãi suất.Đồng yên dự kiến sẽ tăng gần 10% so với đồng đô la Mỹ trong những tháng tới。

Hơn nữa, tỷ giá hối đoái USD/JPY hiện tại đã sai lệch so với giá trị hợp lý. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, sự sai lệch này được dự đoánQuý đầu tiên của năm 2026 đã nhận được sự điều chỉnh, đồng đô la Mỹ sẽ giảm đáng kể so với đồng yên. Morgan Stanley ước tính rằng cặp tiền này sẽ giảm xuống còn khoảng 140 yên vào đầu năm tới.

Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo về rủi ro: nếu nền kinh tế Mỹ phục hồi vào cuối năm tới và thúc đẩy nhu cầu đối với các giao dịch chênh lệch lãi suất bằng tiền tệ Nhật Bản, đồng yên có thể chịu áp lực trở lại.

Quan điểm lịch sử: Thời điểm then chốt trong sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Để hiểu khi nào đồng tiền Nhật Bản sẽ tăng, trước tiên chúng ta hãy xem xét các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong ba năm qua:

Tháng Ba 2024: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất âm và tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm, tăng lãi suất lên 0-0,1%. Thị trường phản ứng hờ hững và đồng đô la Nhật giảm do chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng giữa Mỹ và Nhật Bản.

Tháng Bảy 2024: Ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản lên 0,25% so với dự kiến, gây ra các cú sốc thị trường toàn cầu và đồng yên tăng trong một thời gian ngắn nhưng sau đó hạ nhiệt.

Tháng Một 2025: Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất lên 0,5% bằng đợt tăng lãi suất đơn lẻ lớn nhất kể từ năm 2007, tuyên bố kết thúc kỷ nguyên siêu lỏng lẻo. Kể từ đó, đồng yên đã chạm mức thấp nhất là 140,876 trong năm.

Tháng Hai đến Tháng Mười 2025: Ngân hàng trung ương vẫn giữ nguyên, lãi suất vẫn ở mức 0,5%, nhưng đồng yên tiếp tục mất giá và đồng đô la Mỹ vượt quá 150 so với đồng yên.

Lịch sử này cho thấy rõ ràng:Việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương không có nghĩa là đồng yên sẽ tăng ngay lập tức và để đồng yên thực sự tăng giá, Cục Dự trữ Liên bang cần hợp tác với việc cắt giảm lãi suất để đảo ngược bất lợi của chênh lệch lãi suất。

Bốn chỉ số giám sát chính ảnh hưởng đến sự tăng và giảm của đồng tiền Nhật Bản

Các nhà đầu tư muốn đánh giá khi nào đồng yên sẽ tăng, họ có thể tập trung vào bốn tín hiệu sau:

Dữ liệu lạm phát (CPI): Lạm phát của Nhật Bản vẫn ở mức thấp trong lịch sử, và nếu lạm phát tiếp tục tăng, áp lực tăng lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ tăng lên, điều này sẽ giúp đồng yên mạnh lên. Nhật Bản hiện là một trong số ít các quốc gia phát triển trên thế giới có tỷ lệ lạm phát thấp.

Dữ liệu tăng trưởng kinh tế (GDP, PMI): Nếu dữ liệu GDP và PMI của Nhật Bản mạnh lên, ngân hàng trung ương có nhiều dư địa hơn để thắt chặt, điều này tốt cho đồng tiền Nhật Bản. Tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản hiện tương đối ổn định trong số các nước G7.

Nhận xét của ngân hàng trung ương: Mọi bài phát biểu của Tổng thống Kazuo Ueda đều có thể gây ra sự biến động của thị trường. Gần đây, ông nhấn mạnh sự cần thiết phải cảnh giác trước rủi ro lạm phát nhập khẩu do đồng tiền Nhật Bản yếu mang lại, đây là tín hiệu quan trọng của kỳ vọng tăng lãi suất.

Tình hình thị trường quốc tế: Xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu quyết định trực tiếp sức mạnh tương đối của đồng tiền Nhật Bản. Đồng tiền Nhật Bản cũng có tài sản trú ẩn an toàn và rủi ro địa chính trị thường đẩy đồng yên lên khi nó nóng lên.

Triển vọng dài hạn: Đồng tiền Nhật Bản cuối cùng sẽ trở lại mức giá thích hợp

Mặc dù việc nới rộng chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa Mỹ và Nhật Bản và tiến độ chậm của chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn đang kìm hãm đồng tiền Nhật Bản, thị trường đang hình thành một sự đồng thuận mới: tỷ giá hối đoái hiện tại có thể đã giảm. Với ba hỗ trợ chính sau, mô hình tăng giá trung hạn của đồng tiền Nhật Bản đã được thiết lập ban đầu:

• Ngăn chặn sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang dần chuyển sang lập trường diều hâu
• Bản thân đồng đô la Mỹ đang yếu

Về lâu dài, đồng yên Nhật cuối cùng sẽ trở lại vị trí đúng đắn, kết thúc chu kỳ mất giá liên tục. Các nhà phân tích thường tin rằng nếu bạn có nhu cầu tiêu dùng du lịch của Nhật Bản, bạn có thể mua giảm giá theo lô; Nếu bạn đang tham gia giao dịch ngoại hối, bạn nên tham khảo thông tin trên để đánh giá khả năng chấp nhận rủi ro của mình và phân bổ vị thế phù hợp.

Điều quan trọng là phải nhớ:Khi nào đồng yên sẽ tăng phụ thuộc vào tín hiệu của cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương vào tháng Mười Hai và hướng đi trong tương lai của lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang。 Hai biến số này sẽ xác định liệu đồng yên có thực sự trải qua chu kỳ tăng giá vào năm 2026 hay không.