Nguyên tắc đầu tư theo bốn giai đoạn của chu kỳ thị trường

Muốn đạt lợi nhuận ổn định trong đầu tư, trước tiên cần hiểu một khái niệm cơ bản: Chu kỳ thị trường. Nhiều nhà đầu tư mới thường bị mê hoặc bởi biến động ngắn hạn, thực ra nếu có thể nhận diện thị trường đang ở giai đoạn nào, sẽ nâng cao đáng kể tỷ lệ thành công trong quyết định.

Chu kỳ thị trường là gì?

Chu kỳ thị trường đề cập đến mô hình phát triển của thị trường theo sự biến đổi của môi trường, từ đỉnh cao giảm xuống đáy, rồi phục hồi tăng trở lại, hình thành chu trình lặp lại. Nói đơn giản, thị trường không bao giờ liên tục tăng hoặc giảm mãi, mà trong quá trình này sẽ liên tục tiến trình lặp lại.

Nhà đầu tư nổi tiếng Howard Marks từng đề cập rằng, các yếu tố như thị trường kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp, tâm lý nhà đầu tư, dòng tín dụng đều có tính chu kỳ, các tiểu hệ thống này tưởng chừng độc lập nhưng lại liên kết với nhau, cuối cùng phản ánh trong toàn bộ chu kỳ thị trường.

Hai đặc điểm của chu kỳ thị trường

Đặc điểm 1: Dao động như chiếc đồng hồ quả lắc

Thị trường giống như chiếc đồng hồ quả lắc, không bao giờ đứng yên ở trung tâm mà liên tục dao động hai bên. Càng dao động cực đoan, lực phản hồi càng mạnh. Khi bong bóng phồng to, vỡ ra sẽ gây thiệt hại càng sâu. Đó chính là lý do tại sao việc quan sát các vị trí cực đoan của thị trường rất quan trọng.

Đặc điểm 2: Thời gian linh hoạt

Thời gian của chu kỳ thị trường không có câu trả lời cố định. Nhà giao dịch ngắn hạn có thể trải qua một chu kỳ hoàn chỉnh trong 10 phút, nhà đầu tư trung dài hạn có thể phải chờ một năm, thậm chí các nhà đầu tư theo dõi siêu chu kỳ (như sóng Kondratieff, sóng Elliott) có thể phải đợi tới 60 năm để xem xong một vòng hoàn chỉnh.

Bốn giai đoạn của chu kỳ thị trường và đặc điểm của chúng

Dù mỗi chu kỳ bắt đầu và kết thúc khó xác định chính xác, bản chất quá trình là nhất quán: tăng lên đỉnh, sau đó giảm xuống đáy, rồi bắt đầu chu kỳ mới. Toàn bộ quá trình chia thành bốn giai đoạn rõ ràng:

Giai đoạn 1: Giai đoạn tích lũy — Giấu vàng trong thị trường

Khi một chu kỳ chạm đáy, giai đoạn tích lũy bắt đầu. Thị trường trong giai đoạn này bị quá bi quan, nhưng chính là cơ hội mua vào tốt nhất — vì giá đã giảm đến mức không thể giảm nữa.

Để xác định thị trường có thực sự chạm đáy hay không, có thể quan sát các tín hiệu đảo chiều trên biểu đồ kỹ thuật như mô hình vai đầu vai, đáy đôi, đáy ba, v.v., những mô hình này báo hiệu xu hướng giá sắp đổi chiều.

Lúc này nhà đầu tư cần:

• Theo dõi sát sao xu hướng thị trường và tin tức
• Học cách tìm tín hiệu mua vào từ phân tích kỹ thuật
• Chuẩn bị đủ vốn để hành động quyết đoán khi cơ hội đến

Giai đoạn 2: Giai đoạn tăng trưởng — Tiến lên theo đà

Thị trường bắt đầu đi ngang, đà tăng ban đầu thu hút nhóm nhà đầu tư đầu tiên tham gia. Khi giá tạo đỉnh mới, đáy cũng liên tục nâng cao, các công cụ kỹ thuật phát ra tín hiệu mua, tâm lý thị trường từ lạc quan chuyển sang tích cực, các lệnh mua liên tục đẩy giá lên cao.

Khi phần lớn nhà đầu tư theo đuổi xu hướng mua vào, sẽ tạo ra động lực cuối cùng cho đà tăng, thúc đẩy giá đạt mức cao lịch sử. Nhà đầu tư sớm tham gia thông minh thường tận dụng cơ hội này để dần thoát hàng.

Các nhà giao dịch phân tích kỹ thuật sẽ mua tại các đáy cao hơn để theo dõi xu hướng, còn các nhà đầu tư dựa trên cơ sở cơ bản sẽ nhận tín hiệu mua khi có tin tích cực hoặc lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.

Giai đoạn 3: Giai đoạn phân phối — Bán ra âm thầm

Kết thúc đà tăng, giai đoạn phân phối bắt đầu. Thị trường không còn tạo đỉnh mới, động lực mua bắt đầu giảm rõ rệt, tâm lý từ lạc quan chuyển sang trung lập hoặc thận trọng. Đến cuối giai đoạn phân phối, dữ liệu kinh tế bắt đầu thấp hơn kỳ vọng, tâm lý gấu dần hình thành.

Đây là điểm lý tưởng để các nhà phân tích kỹ thuật thoát hàng — khi giá đạt đỉnh mới, định giá cũng chạm mức cao nhất, nên xem xét bán ra. Các nhà đầu tư dựa trên cơ sở cơ bản sẽ giữ thái độ chờ đợi, chỉ thoát khi các yếu tố cơ bản xấu đi rõ ràng.

Giai đoạn 4: Giai đoạn giảm — Rút lui nhanh chóng

Tâm lý thị trường chuyển sang cực đoan bi quan, nhà đầu tư tranh nhau bán để chốt lời, làm tăng áp lực giảm giá, kích hoạt các nhà đầu tư theo đuổi xu hướng bán tháo, hình thành vòng xoáy giảm giá.

Dù giá đã chạm đáy mới, người nắm giữ vẫn hy vọng hồi phục, nhưng trong bối cảnh các yếu tố cơ bản tiếp tục xấu đi và áp lực bán không giảm, giá sẽ tiếp tục xuống đáy. Đến khi giá chạm đáy, lại tạo cơ hội mua vào mới cho nhà đầu tư sau, bắt đầu một chu kỳ mới của thị trường.

Làm thế nào để ứng phó thực chiến với chu kỳ thị trường

Nhiệm vụ then chốt: Nhận diện vị trí hiện tại

Nhà đầu tư không thể dự đoán chính xác tương lai, nhưng có thể xác định chính xác vị trí hiện tại. Ba nhiệm vụ cần hoàn thành là:

• Đánh giá mức giá hiện tại
• Dự đoán biên độ biến động của giá
• Phỏng đoán xu hướng phát triển trong tương lai

Điều này đòi hỏi liên tục theo dõi diễn biến giá, dữ liệu, tin tức thị trường, đồng thời nhạy bén quan sát tâm lý thị trường, tâm lý nhà đầu tư, sở thích rủi ro và các yếu tố mềm khác.

Chiến lược cốt lõi: Điều chỉnh phân bổ tài sản

Chiến lược mua vào ở vùng giá thấp: Giá rẻ nhất luôn đáng để chờ đợi. Điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật và hiểu biết sâu về phạm vi giá hợp lý, để có thể hành động hiệu quả đúng thời điểm đáy thực sự.

Chiến lược kiểm soát rủi ro: Trong quá trình đầu tư, có hai loại rủi ro chính cần chú ý —

Thứ nhất là Rủi ro thua lỗ. Không nhà đầu tư nào có thể mãi mãi không thua lỗ, biến động giá là điều kiện để sinh lợi. Sau khi nhận thức rõ điều này, chỉ nên đầu tư số vốn có thể chấp nhận mất.

Thứ hai là Rủi ro bỏ lỡ cơ hội. Cơ hội mua vào vàng có thể xuất hiện chỉ vài lần trong mười năm, hoặc có thể vụt qua trong chớp mắt. Cách cân bằng rủi ro này thử thách ý thức rủi ro của nhà đầu tư.

Chiến lược mua dần từng phần: Ngay cả các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm cũng khó xác định chính xác thời điểm vào thị trường lý tưởng. Mua từng phần giúp phân tán rủi ro, tránh mua đỉnh, là lựa chọn thực tế hơn.

Trí tuệ tối thượng của đầu tư chu kỳ

Hiểu rõ cách vận hành của các giai đoạn trong chu kỳ thị trường, về bản chất là học cách nâng cao xác suất sinh lợi. Thị trường có đỉnh cao và đáy thấp, đôi khi cần phòng thủ, đôi khi cần kiên nhẫn chờ đợi, có lúc cần tích cực phân bổ — nắm bắt được nhịp điệu này, sẽ giảm thiểu rủi ro và tăng cường khả năng chống chịu trong đầu tư.

Trí tuệ thực sự trong đầu tư không phải là làm việc cật lực hay giao dịch liên tục, mà là điều chỉnh phân bổ tài sản đúng thời điểm (vị trí trong chu kỳ thị trường). Nắm bắt chu kỳ thị trường, không chỉ giúp nhận diện thời điểm mua bán, duy trì dòng tiền ổn định, mà còn dự đoán xu hướng thị trường, tránh bị bong bóng bất ngờ làm choáng váng. Dừng lỗ, chốt lời đúng thời điểm, mới là cách để tự tin vượt qua các chu kỳ thị trường.