Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng nhiệt cùng với sự hỗ trợ chính sách là hai yếu tố thúc đẩy, bạc kỳ vọng sẽ thử thách mức cao mới

Thị trường tập trung vào hai yếu tố chính: xu hướng chính sách tiền tệ và các biện pháp hỗ trợ chính sách. Tuần này, Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Waller nhấn mạnh lại quan điểm giảm lãi suất vào tháng 12, cho rằng tác động của thuế quan đối với lạm phát là nhất thời, dữ liệu việc làm yếu là nguyên nhân chính cho việc giảm lãi suất. Theo dữ liệu mới nhất từ CME “Quan sát Cục Dự trữ Liên bang”, xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng vọt lên 82.9%, so với dưới 40% trước đó.

Năm ủy viên có xu hướng giảm lãi suất, Powell có thể trở thành phiếu quyết định

Tình hình trong Hội đồng Thống đốc đã thay đổi âm thầm. Ba ủy viên do Trump bổ nhiệm — Bowman, Mullan và Waller đều ủng hộ giảm lãi suất vào tháng 12, Williams và Cook cũng thể hiện xu hướng ôn hòa. Theo thống kê, có thể có năm ủy viên trong Hội đồng ủng hộ giảm lãi suất, sáu người giữ nguyên. Trong bối cảnh này, lập trường của Chủ tịch Fed Powell sẽ trở thành yếu tố quyết định.

Chiến lược AI toàn diện của Mỹ cung cấp nền tảng chính sách

Chính phủ Trump liên tục tăng cường khung phát triển trí tuệ nhân tạo. Ngày 24 tháng 11, ký kết “Kế hoạch Thế hệ Mới”, nhằm tích hợp lực lượng nghiên cứu của các cơ quan chính phủ, thúc đẩy đột phá khoa học. Trước đó, vào tháng 7, Mỹ công bố “Kế hoạch hành động AI của Mỹ”, xác lập chiến lược toàn diện trong lĩnh vực AI. Chính phủ đang xem xét phê duyệt xuất khẩu chip H200 nhẹ sang Trung Quốc, nhằm củng cố niềm tin của các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu.

Tuy nhiên, vòng luẩn quẩn tài chính do các tập đoàn công nghệ như Lightmatter, Microsoft, OpenAI tạo ra — dòng tiền luân chuyển khó thực sự đến đích — cùng với sự bùng nổ hạ tầng AI do vay nợ nhanh chóng thúc đẩy, đã trở thành tâm điểm lo ngại về rủi ro tài chính không ổn định. Điều này lại càng làm tăng nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Lãi suất thực giảm, kim loại quý có cơ hội tăng giá

Dự đoán giảm lãi suất tăng vọt phản ánh rõ nét trên hiệu suất của kim loại quý. Ngày 24 tháng 11, bạc tăng 2.71%, giữ vững ngưỡng 50 USD; vàng tăng 1.73%, lấy lại mức 4100 USD. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4.03%, gần sát mức 4%.

Khi kỳ vọng giảm lãi suất của Fed tăng cao, lãi suất thực của Mỹ đang trong xu hướng giảm. Nếu các dữ liệu tiếp theo xác nhận tác động nhất thời của thuế quan đối với lạm phát, chính sách của Fed sẽ chuyển trọng tâm sang thị trường lao động, và lãi suất thực giảm sẽ trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng cho vàng và bạc.

Nhu cầu bạc nổi bật, khoảng trống cung trở thành động lực tăng

Bạc vừa có đặc tính tiền tệ vừa có đặc điểm nhu cầu công nghiệp, lý luận giá phức tạp hơn vàng. Khi công nghệ trí tuệ nhân tạo tiếp tục tiến bộ, nhu cầu điện năng của các trung tâm dữ liệu tiêu thụ nhiều năng lượng sẽ tăng mạnh, gây áp lực lên lưới điện Mỹ. Đồng thời, hiện tượng phản nội dung trong quá trình thúc đẩy năng lượng mặt trời của Trung Quốc dự kiến sẽ giữ vững nhu cầu bạc, trở thành động lực chính cho đà tăng của bạc trong tương lai.

Trong trung hạn, vàng và bạc dự kiến sẽ duy trì mức cao hoặc lập đỉnh mới nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng. So với đó, trong giai đoạn cung bạc bị thắt chặt, hiệu suất sẽ vượt trội hơn vàng, trong khi giá vàng có xu hướng điều chỉnh ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật bạc: Hỗ trợ 50 USD vững chắc, mục tiêu hướng tới mức giá cao hơn

Biểu đồ ngày cho thấy đà tăng của bạc kể từ đầu tháng 4 vẫn duy trì tốt, hiện đã đứng vững trên ngưỡng 50 USD, cho thấy tâm lý lạc quan vẫn còn mạnh mẽ. Nếu bạc giữ vững hỗ trợ 50 USD, trong tương lai có thể tiếp tục phục hồi thử thách mức 54.0 USD và thậm chí 56.5 USD. Đáng chú ý, đường phân giới trung hạn của bạc nằm tại mức 48.5 USD, phá vỡ mức này sẽ thay đổi đánh giá xu hướng tăng trung hạn.