Những lo ngại đằng sau sự tăng vọt của giá cổ phiếu năng lượng mặt trời: Yuanjing tăng hơn 40% trong 5 ngày, liệu chủ đề Elon Musk có thể duy trì đà tăng trong tương lai?

Tuần này, tập đoàn năng lượng mặt trời tại chứng khoán Đài Loan đã dàn dựng một làn sóng giới hạn hàng ngày, với nhà lãnh đạo năng lượng mặt trời Yuanjing (6443) thể hiện bắt mắt nhất. Từ 13,65 nhân dân tệ vào thứ Hai (ngày 8), sau khoảng trống liên tục và khối lượng kéo lên, mức tăng tích lũy đã vượt quá 40% chỉ trong 5 ngày giao dịch và giá cổ phiếu từng đạt giới hạn 19,25 nhân dân tệ hàng ngày. Đồng thời, cũng có các cổ phiếu riêng lẻ của các nhóm năng lượng mặt trời như Guoguang (6209), Rhide (2349) và Jingchenke (6419), và toàn bộ lĩnh vực công nghiệp đã được định hình lại thành trọng tâm của thị trường.

Tầm nhìn không gian của Musk đã khơi dậy trí tưởng tượng và giá cổ phiếu năng lượng mặt trời trở thành yêu thích mới của thị trường

Động lực cốt lõi đằng sau làn sóng tăng giá cổ phiếu năng lượng mặt trời này là ý tưởng hướng tới tương lai của Giám đốc điều hành Tesla Elon Musk - đưa các máy chủ AI vào quỹ đạo không gian thông qua SpaceX và sử dụng năng lượng mặt trời làm hỗ trợ năng lượng vô tận. Để giải quyết cuộc khủng hoảng sức mạnh tính toán AI ngày càng cấp bách, kế hoạch chi tiết này mô tả quy mô lớn của việc phóng các vệ tinh hàng triệu tấn lên quỹ đạo mỗi năm trong tương lai, mỗi vệ tinh được trang bị các mô-đun sức mạnh tính toán hiệu suất cao.

Thị trường đã nắm bắt cơ hội này và nhanh chóng tập trung vào Metacrystal, công ty đã được đưa vào chuỗi cung ứng của SpaceX, với tư cách là người hưởng lợi trực tiếp nhất. Đồng thời, chính phủ Trung Quốc gần đây đã đưa ra chính sách “lưu trữ và lưu trữ” để giải quyết tình trạng dư thừa, điều này sẽ giúp giảm bớt áp lực đấu thầu luẩn quẩn lâu dài trên thị trường năng lượng mặt trời toàn cầu. Ngoài ra, tín hiệu cải thiện hiệu suất doanh thu của một số nhà sản xuất năng lượng mặt trời Đài Loan cũng đã củng cố kỳ vọng của thị trường đối với ngành công nghiệp này chạm đáy, từ đó đã kích hoạt việc mua so sánh giá của các nhóm giá rẻ.

Nếu kế hoạch của Musk dần được thực hiện, nhu cầu về pin mặt trời và mô-đun hiệu suất cao có thể chịu được môi trường khắc nghiệt của không gian (bức xạ cao, nhiệt độ thấp, áp suất thấp) sẽ tăng theo cấp số nhân. Ngành công nghiệp dự đoán rằng không chỉ các nhà sản xuất năng lượng mặt trời như Yuanjing, mà các nhà cung cấp linh kiện truyền thông vệ tinh như Suntec và Qiqi cũng có thể mở ra cơ hội kinh doanh mới.

Các nguyên tắc cơ bản không liên quan đến giá cổ phiếu và các nhà đầu tư không nên bỏ qua các dấu hiệu cảnh báo rủi ro

Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải đối mặt với một sự thật đáng xấu hổ: giá cổ phiếu năng lượng mặt trời nóng hiện tại của Yuanjing rất khác so với các nguyên tắc cơ bản của nó. Theo báo cáo tài chính mới nhất, doanh thu tích lũy của công ty trong ba quý đầu năm chỉ là 14,52 tỷ nhân dân tệ, nhưng khoản lỗ ròng sau thuế lên tới 7,73 tỷ nhân dân tệ, lỗ 1,9 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu, và ngành vẫn đang sa lầy trong thua lỗ.

Ban lãnh đạo công ty thừa nhận rằng toàn bộ ngành công nghiệp năng lượng mặt trời thực sự đang ở đáy trong năm nay. Họ đặt hy vọng phục hồi vào tiến độ của kế hoạch “thay thế năng lượng mặt trời áp mái” của chính phủ và kỳ vọng nhu cầu ở thị trường Đài Loan sẽ dần tăng lên sớm nhất là quý II hoặc quý III/2026. Ở nước ngoài, Yuanjing có kế hoạch mở rộng một phần năng lực sản xuất sang thị trường Mỹ và Nhật Bản.

Các nhà phân tích đặc biệt nhắc nhở rằng cổ phiếu năng lượng mặt trời dễ dàng thu hút các quỹ lớn do giá thấp trong dài hạn và cổ phiếu đang hoạt động, và nhiều công ty thiếu cơ sở đánh giá tỷ lệ giá trên thu nhập vững chắc. Những cổ phiếu như vậy thường trở thành mục tiêu của vốn đầu cơ thị trường, và sự cân bằng của việc cho vay chứng khoán và dòng chảy của chip doanh nghiệp thường trở thành các biến số chính trong xu hướng giá cổ phiếu.

Công nghệ năng lượng mặt trời không gian vẫn đang trong giai đoạn đầu và con đường thương mại hóa đầy biến số

Điều không nên đánh giá thấp là chương trình năng lượng mặt trời không gian của Musk vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại thực tế. Mặc dù giá năng lượng mặt trời đã phản ánh đáng kể các cơ hội kinh doanh trong tương lai, nhưng các mô-đun năng lượng mặt trời cần thiết cho các ứng dụng không gian vẫn cần tạo ra những đột phá về hiệu quả chuyển đổi và độ bền trong môi trường khắc nghiệt, và công nghệ tản nhiệt cũng đặt ra một thách thức lớn. Hiện tại, hầu hết các ứng dụng liên quan vẫn đang trong giai đoạn đầu của nghiên cứu và phát triển và xác minh, và vẫn còn một chặng đường dài phía trước trước khi triển khai thương mại quy mô lớn.

Kết luận: Tham gia thị trường chủ đề một cách thận trọng và xem xét ba yếu tố chính

Khi đầu tư vào giá cổ phiếu năng lượng mặt trời, bạn nên kiểm soát chặt chẽ vị thế của mình, theo dõi chặt chẽ cán cân cho vay chứng khoán và xu hướng chip doanh nghiệp, tránh đuổi theo quá mức. Chìa khóa để liệu triển vọng thị trường có thể được hỗ trợ hay không nằm ở ba yếu tố: liệu mốc thời gian cụ thể cho kế hoạch của Musk có được đẩy nhanh hay không, khi nào lợi nhuận của Yuanjing sẽ quay đầu và liệu cung và cầu của ngành công nghiệp năng lượng mặt trời toàn cầu có thực sự hướng tới sự cân bằng lành mạnh hay không. Giữa trí tưởng tượng lạc quan và các nguyên tắc cơ bản thực tế, những bất ổn kỹ thuật tiềm ẩn và rủi ro hiệu suất vẫn cần được các nhà đầu tư đánh giá cẩn thận.