Lựa chọn vàng miếng và các công cụ đầu tư vàng khác như thế nào? Phân tích toàn diện 5 kênh rủi ro và lợi nhuận

Trong bối cảnh xung đột địa chính trị gia tăng và lạm phát liên tục, ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng như một công cụ phòng hộ trong phân bổ tài sản. Tuy nhiên, cách mua vàng rất đa dạng, từ vàng thỏi vật lý đến hợp đồng phái sinh, mỗi phương pháp đều có chi phí, rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Bài viết này sẽ so sánh sâu về các kênh đầu tư vàng để giúp bạn dựa trên mức độ chịu đựng rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình, tìm ra phương thức vàng phù hợp nhất.

Đầu tư vàng có đáng tham gia không? Phân tích xu hướng thị trường mới nhất

Thị trường vàng đã trải qua biến động dữ dội trong hai năm qua. Trong khoảng thời gian 2022-2023, giá vàng dao động từ 2000 USD đến 1700 USD, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng chính trị địa phương và chính sách tăng lãi suất của Fed. Đến năm 2024, tình hình đã đảo chiều — kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ tăng lên, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng kỷ lục (lượng mua ròng hàng năm đạt 1045 tấn, vượt quá 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp), đã thúc đẩy giá vàng vượt qua 2700 USD. Đến tháng 9 năm 2025, giá vàng quốc tế đã leo lên trên 3700 USD, dự báo đến giữa năm 2026 có thể thử thách mốc 4000 USD.

Tuy nhiên, cần nhận thức rõ rằng, giá vàng chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, xu hướng ngắn hạn khó dự đoán chính xác. Do đó, chìa khóa thành công trong việc giữ vàng dài hạn là tìm điểm vào phù hợp, chứ không phải mua theo đuổi đỉnh cao.

Tùy theo mục tiêu đầu tư khác nhau, chiến lược đầu tư vàng cũng cần phân biệt:

Bảo toàn giá trị và tăng trưởng — phù hợp mua vàng thỏi, sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF vàng, tập trung vào phân bổ tài sản dài hạn.

Giao dịch ngắn hạn — nếu bạn có khả năng phân tích thị trường và chấp nhận rủi ro biến động, hợp đồng tương lai vàng và hợp đồng chênh lệch vàng (CFD) có thể nhân lợi nhuận qua đòn bẩy, nhưng cần biết kiểm soát rủi ro.

So sánh đầy đủ 5 kênh đầu tư vàng

Đầu tư vàng thỏi: Lựa chọn truyền thống để phòng hộ

Mua vàng vật lý gồm vàng thỏi, vàng miếng, đồng xu kỷ niệm. Dù đây là cách sở hữu vàng trực quan nhất, nhưng không nhất thiết là phương án đầu tư hiệu quả nhất.

Vấn đề cốt lõi của vàng vật lý là nó không sinh lời — bạn sở hữu nhưng không tạo ra dòng tiền. Đồng thời, việc bảo quản an toàn tốn thêm chi phí (hòm bảo hiểm hoặc phí lưu giữ tại ngân hàng), tính thanh khoản cũng kém, dễ gặp khó khăn trong việc mua bán. Thêm nữa, trang sức vàng và đồng xu kỷ niệm thường có phí gia công, khi bán ra còn phải trả phí hoa hồng và hao mòn, các chi phí ẩn này sẽ làm giảm lợi nhuận.

Yếu tố thuế cũng cần xem xét — tại Đài Loan, giao dịch vàng vật lý trên 5 vạn TWD phải khai báo thu nhập cá nhân một lần, tính thuế theo tỷ lệ lợi nhuận 6%.

Dù vậy, vàng thỏi vẫn có giá trị tồn tại: ít rủi ro, giao dịch đơn giản, mang tính cảm xúc. Đối với nhà đầu tư muốn giữ giá trị lâu dài và đa dạng hóa tài sản, phân bổ 10%~20% vàng vật lý là hợp lý.

Nếu mua vàng thỏi, ngân hàng thường là lựa chọn an toàn hơn, đảm bảo chất lượng và phí gia công thấp. Mua vàng nhỏ có thể cân nhắc tiệm vàng, nhưng cần kiểm tra tiêu chuẩn độ tinh khiết. Quan trọng là đừng bị mê hoặc bởi các loại vàng giả, vàng trang trí nhiều mẫu mã — chúng thường có khả năng thương lượng thấp, không đáng giá.

Sổ tiết kiệm vàng: Tiện lợi của vàng giấy

Sổ tiết kiệm vàng (vàng giấy) là phương án trung gian — bạn sở hữu quyền sở hữu vàng, nhưng ngân hàng giữ hộ, không cần tự lo việc lưu giữ. Giao dịch qua sổ ghi chép, thủ tục đơn giản hơn nhiều so với mua vàng thỏi.

Nhiều ngân hàng lớn cung cấp dịch vụ sổ tiết kiệm vàng, gồm Ngân hàng Đài Loan, CTBC, Ngân hàng First, Ngân hàng Nam Hoa… Hiện có ba hình thức mua: mua bằng TWD, mua bằng ngoại tệ, hoặc sổ vàng song tiền tệ (cùng hưởng lợi từ biến động tỷ giá và giá vàng).

Chi phí trung bình — không chênh lệch nhiều, dù chọn hình thức nào, phí giao dịch đều tương tự. Mua bằng TWD cần chịu rủi ro tỷ giá, mua bằng ngoại tệ sẽ phát sinh chi phí đổi ngoại tệ ban đầu. Giao dịch nhiều lần sẽ tích tụ chi phí, do đó phù hợp với nhà đầu tư ít giao dịch, giữ lâu dài.

Thuế — lợi nhuận từ mua bán sổ vàng được xem là thu nhập tài sản, cần khai báo trong tờ khai thuế thu nhập cá nhân năm sau. Lỗ có thể trừ vào thu nhập khác, nếu chưa trừ hết trong năm, có thể khai báo trong 3 năm tiếp theo.

ETF vàng: Cánh cửa đầu tư nhỏ

ETF vàng về bản chất là quỹ chỉ số vàng, nhà đầu tư mua phần vốn quỹ chứ không sở hữu vật chất. Trên thị trường có ETF vàng của Đài Loan (như 00635U) và ETF vàng Mỹ (như GLD, IAU).

Ưu điểm rõ ràng: chi phí giao dịch thấp (phí quản lý 0.25%~1.15%/năm cộng phí giao dịch), mức đầu tư tối thiểu thấp hơn nhiều so với vàng vật lý, tính thanh khoản cao, mua bán dễ dàng. Tuy nhiên, chỉ có thể mua và giữ, không thể bán khống, phí quản lý hàng năm phải trả, và thời gian giao dịch bị giới hạn theo giờ thị trường.

ETF vàng phù hợp cho người mới và nhà đầu tư nhỏ lẻ, là công cụ phân bổ tài sản dài hạn lý tưởng.

Hợp đồng tương lai vàng: Công cụ ngắn hạn đòn bẩy cao

Hợp đồng tương lai vàng là hợp đồng dựa trên chỉ số vàng quốc tế, lợi nhuận dựa trên chênh lệch giá vào thời điểm vào và ra vị thế. Đặc điểm chính của hợp đồng tương lai là giao dịch hai chiều — có thể mua hoặc bán khống, thời gian giao dịch dài (gần như 24 giờ thị trường quốc tế), chi phí giữ vị thế thấp.

Thông qua ký quỹ, nhà đầu tư có thể dùng đòn bẩy để giao dịch. Điều này hấp dẫn các nhà giao dịch ngắn hạn và theo xu hướng, vì vốn nhỏ có thể kiểm soát khối lượng lớn. Nhưng đòn bẩy là con dao hai lưỡi — lợi nhuận có thể nhân lên, nhưng cũng làm tăng rủi ro thua lỗ.

Lưu ý đặc biệt là hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn. Khi đến hạn, cần chuyển đổi hoặc giao hàng, điều này phát sinh chi phí bổ sung. Nếu giữ hợp đồng quá hạn, có thể bị buộc phải đóng vị thế.

Thuế — lợi nhuận từ giao dịch hợp đồng tương lai vàng đã tạm ngưng thu thuế, chỉ còn thu phí giao dịch hợp đồng (0.0000025‰).

CFD vàng: Chi phí thấp nhất, đòn bẩy linh hoạt

CFD vàng (hợp đồng chênh lệch) là hợp đồng theo dõi giá vàng giao ngay, có đặc điểm giống hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh khác. So với hợp đồng tương lai, CFD có lợi thế là không có quy mô hợp đồng cố định, không có ngày đáo hạn, đòn bẩy linh hoạt hơn và yêu cầu ký quỹ thấp hơn.

Nhà đầu tư không cần sở hữu vàng thực tế, chỉ phân tích xu hướng giá vàng, giao dịch mua bán theo chiều tăng giảm để kiếm lợi nhuận. Mức ký quỹ rất thấp, có thể bắt đầu chỉ với 18 USD, phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ. Phí chủ yếu đến từ chênh lệch giá mua bán và phí qua đêm, minh bạch hơn hợp đồng tương lai.

Quản lý rủi ro cũng rất quan trọng — CFD cũng dùng đòn bẩy, nhà mới nên bắt đầu với đòn bẩy thấp hoặc không đòn bẩy, tích lũy kinh nghiệm dần.

Thuế — lợi nhuận từ CFD thuộc thu nhập từ nước ngoài, nếu vượt quá 100 vạn TWD trong năm, cần khai báo vào thu nhập cơ bản.

So sánh hợp đồng tương lai và CFD: hai công cụ ngắn hạn chính

Làm thế nào chọn phương thức đầu tư vàng?

Nếu mục tiêu là bảo toàn giá trị và tăng trưởng dài hạn, nên ưu tiên vàng vật lý (cần đủ khả năng mua), hoặc sổ tiết kiệm vàng (ít vốn vẫn tham gia), ETF vàng (tiện lợi), quan trọng là chọn điểm vào phù hợp, không nên mua theo đỉnh.

Nếu muốn kiếm lợi qua giao dịch ngắn hạn, cần có khả năng phân tích thị trường và kiểm soát rủi ro. Hợp đồng tương lai vàng và CFD vàng đều là lựa chọn, nhưng cần hiểu rõ đòn bẩy — vừa có thể nhân lợi nhuận, vừa làm tăng rủi ro thua lỗ. Nhà mới nên bắt đầu với số vốn nhỏ, luyện tập trên môi trường ảo, rồi mới thực chiến.

Tại sao vàng luôn được ưa chuộng dài hạn?

Vàng trở thành tài sản phổ biến toàn cầu vì một số lý do căn bản:

Sản phẩm bảo toàn giá trị được công nhận toàn cầu — hơn 5000 năm lịch sử lưu thông, vàng đã trở thành công cụ lưu trữ giá trị phổ biến.

Công cụ phòng ngừa rủi ro hệ thống — mỗi khi lạm phát tăng, tiền tệ mất giá, xung đột địa chính leo thang, vàng đều phát huy vai trò “nơi trú ẩn an toàn”. Sau chiến tranh Nga-Ukraina 2022, giá vàng tăng nhanh lên 2069 USD; gần đây, vàng còn lập đỉnh mới trên 3700 USD, nhờ các ngân hàng trung ương tích trữ vàng và rủi ro địa chính tăng cao.

Ý kiến của các tổ chức đầu tư lớn — hầu hết các tổ chức đầu tư lớn đều khuyên phân bổ vàng trong danh mục, thường đề xuất tỷ lệ ít nhất 10%. Không phải vì vàng mang lại lợi nhuận cao, mà vì nó mang lại cảm giác an toàn và khả năng chống rủi ro.

Thanh khoản và minh bạch thị trường — thị trường vàng quốc tế quy mô lớn, lịch sử giao dịch lâu dài, nhiều thành phần tham gia, giá khó bị thao túng, phản ánh nhanh các biến động kinh tế lớn, trở thành mục tiêu phổ biến của các nhà giao dịch ngắn hạn.

Tổng thể, dù là phân bổ dài hạn hay công cụ giao dịch ngắn hạn, vàng đều xứng đáng được nhà đầu tư xem xét. Điều quan trọng là dựa trên quy mô vốn, khả năng chịu đựng rủi ro và kỹ năng giao dịch để chọn ra phương thức vàng phù hợp nhất.