Tại sao vàng lại nhảy lên mức cao nhất trong năm 2025? Phân tích vàng và dự báo giá

Giới thiệu: Năm đặc biệt của kim loại quý

Luôn luôn xem vàng là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư trong thời kỳ bất ổn kinh tế và chính trị. Nhưng những gì xảy ra trong năm 2025 thực sự là đặc biệt. Từ đầu năm nay, giá vàng đã tăng hơn 47%, khiến nó vượt xa hầu hết các tài sản tài chính toàn cầu khác. Hiệu suất mạnh mẽ này có thể chưa từng thấy trên thị trường trong hơn nửa thế kỷ.

Để hiểu sự tăng trưởng ấn tượng này, chúng ta cần xem xét một loạt các yếu tố đan xen đã đồng thời thúc đẩy giá vàng đi lên.

Các yếu tố kinh tế chính đằng sau sự tăng trưởng

Lạm phát toàn cầu liên tục

Quỹ Tiền tệ Quốc tế cảnh báo rằng tỷ lệ lạm phát toàn cầu có thể đạt 4.2% trong năm 2025, cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử là 2-3%. Áp lực lạm phát này khuyến khích các nhà đầu tư giữ vàng như một biện pháp bảo vệ tài sản của họ.

Các căng thẳng thương mại Mỹ, đặc biệt là các thuế quan do chính quyền Mỹ áp dụng đối với nhập khẩu, đã góp phần lớn vào dự đoán duy trì lạm phát. Lo ngại về các điểm tắc nghẽn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là ở Biển Đỏ, càng làm tăng thêm những dự đoán này.

Chính sách lãi suất của Mỹ

Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu giảm lãi suất sau các số liệu yếu từ thị trường lao động và ngành công nghiệp. Vào 17 tháng 9, Fed đã giảm lãi suất từ 4.5% xuống 4.25%. Cùng tháng đó, giá vàng đã tăng khoảng 22.9%.

Việc giảm lãi suất này khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, vì kim loại quý không mang lại lợi tức, nhưng việc giảm lãi suất làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ vàng.

Các sự kiện địa chính trị và quân sự

Leo thang ở Trung Đông

Các cuộc đụng độ quân sự liên tiếp giữa Israel và Iran đã làm dấy lên lo ngại về an toàn của các tuyến hàng hải toàn cầu, đặc biệt là eo biển Hormuz và Biển Đỏ. Những lo ngại này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn.

Vào 13 tháng 6, các sự kiện leo thang với các cuộc tấn công quân sự qua lại, đã tạo thêm áp lực tăng giá vàng.

Khủng hoảng chính phủ Mỹ

Việc không đạt được thỏa thuận gia hạn luật ngân sách đã dẫn đến đóng cửa chính phủ một phần bắt đầu từ ngày 30 tháng 9 và kéo dài sang tháng 10. Việc này tạo ra sự không chắc chắn về dữ liệu kinh tế Mỹ và hiệu suất của nền kinh tế vĩ mô, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn.

Chiến tranh Nga-Ukraine và căng thẳng Mỹ-Trung

Tiếp tục xung đột ở châu Âu và leo thang căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc (với các đe dọa áp thuế bổ sung 100%) đã thêm một lớp không chắc chắn nữa vào các thị trường toàn cầu.

Vai trò của các tổ chức và ngân hàng trung ương

Nhu cầu tổ chức khổng lồ

Theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới, khối lượng giao dịch vàng đã tăng lên 329 tỷ USD mỗi ngày, mức cao kỷ lục.

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục chính sách mua vàng như một phần của dự trữ quốc tế của họ. Các quỹ ETF vàng đã tăng lượng nắm giữ lên 41%, đạt 383 tỷ USD.

Nhu cầu mạnh mẽ này từ các tổ chức tài chính lớn phản ánh cùng một nỗi lo mà các nhà đầu tư cá nhân cảm thấy về các bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Phân tích kỹ thuật vàng

Các mức kháng cự và hỗ trợ

Vàng đã duy trì xu hướng tăng mạnh kể từ giữa năm 2024. Có thể vượt qua các mức kháng cự mạnh tại 3700 và 3800 USD.

Các mức chính hiện tại:

• Mức kháng cự tại 4050 USD (đỉnh của dải Bollinger)
• Mức kháng cự tâm lý mạnh tại 4000 USD
• Các mức hỗ trợ liên tiếp tại 3900, rồi 3819, rồi 3700 USD

Chỉ số động lượng

Chỉ số MACD vẫn cho tín hiệu tích cực khi đường MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu. Tuy nhiên, histogram bắt đầu xuất hiện sự chậm lại, có thể báo hiệu sức mua yếu đi và sắp có sự điều chỉnh.

Các kịch bản dự kiến cho những tháng tới

Kịch bản thứ nhất: Ổn định tương đối

Nếu các điều kiện kinh tế và địa chính trị duy trì ổn định, lạm phát quanh mức 4-6%, và Fed giảm lãi suất một cách điều độ, vàng có thể dao động trong phạm vi 3500-3600 USD, mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 34%.

Kịch bản thứ hai: Bùng nổ (rất có khả năng)

Kịch bản này giả định sẽ xảy ra suy thoái lạm phát (tăng trưởng kinh tế chậm lại cùng với lạm phát tăng), tiếp tục đóng cửa chính phủ Mỹ, và leo thang các cuộc đối đầu địa chính trị.

Trong dạng cực đoan nhất, vàng có thể đạt 4400 USD vào cuối năm 2025. Trong dạng ôn hòa hơn, có thể kết thúc năm quanh mức 4100 USD (lợi nhuận hàng năm 56%).

Các dự báo kỹ thuật gần nhất theo thời gian

Kịch bản chính: Điều chỉnh kỹ thuật trong tháng 10 về quanh 3820-3900 USD, rồi từ từ tăng trở lại trong tháng 11 và 12 hướng tới 4100-4200 USD.

Kịch bản thay thế: Điều chỉnh sâu hơn xuống 3700 USD nếu phá vỡ mức 3820, nhưng xu hướng chung vẫn tăng với động lực chậm hơn.

Chiến lược đầu tư vàng

Đầu tư dài hạn

Nhằm tận dụng đà tăng dài hạn của vàng, nhà đầu tư mua một lượng nhất định và giữ trong vòng một năm hoặc hơn. Mục tiêu là bảo vệ chống lạm phát và giữ giá trị tiết kiệm.

Các ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính lớn là nền tảng của hình thức đầu tư này.

Đầu tư ngắn hạn

Bao gồm việc mua bán vàng nhiều lần trong vòng chưa đầy một năm, tận dụng các biến động hàng ngày. Yêu cầu thành thạo các công cụ phân tích kỹ thuật và cơ bản để xác định điểm vào và ra hiệu quả.

Các phương pháp đầu tư thay thế

Thay vì sở hữu vàng vật lý, nhà đầu tư có thể:

• Đầu tư vào các quỹ ETF vàng
• Mua cổ phiếu các công ty khai thác vàng
• Giao dịch qua hợp đồng chênh lệch (với chú ý đến rủi ro cao liên quan)

Các lời khuyên đa dạng hóa danh mục đầu tư

Các chuyên gia đầu tư khuyên rằng tỷ lệ vàng không nên dưới 15-20% tổng giá trị danh mục đầu tư. Tỷ lệ này đủ để bảo vệ chống lại các cú sốc kinh tế đột ngột và biến động thị trường mạnh.

Tóm lại

Thị trường vàng năm 2025 đang chứng kiến hoạt động bất thường do sự kết hợp phức tạp của áp lực lạm phát, bất ổn địa chính trị và chính sách lãi suất của Mỹ. Có khả năng cao giá vàng sẽ ổn định quanh mức 4100 USD vào cuối quý IV của năm.

Để tận dụng thành công các cơ hội này, nhà đầu tư cần phát triển hiểu biết sâu sắc về phân tích kỹ thuật và cơ bản của vàng, và tuân thủ chiến lược rõ ràng phù hợp với khung thời gian và khả năng chịu đựng rủi ro của mình.