Khi nào giá vàng sẽ giảm? Dự báo 2025-2026 và cơ hội đầu tư thực sự

Hình ảnh hiện tại: Vàng đã chạm đỉnh chưa?

Năm 2025, kim loại quý này đã chứng kiến mức tăng phi thường, vượt qua 50% kể từ tháng 1, đạt đỉnh lịch sử tại 4,381 USD/ounce vào giữa tháng 10, vượt xa dự đoán của các tổ chức đầu tư lớn. Giờ đây, câu hỏi nóng bỏng trong giới đầu tư là: Liệu đà tăng này có tiếp tục hay sẽ có một đợt điều chỉnh rõ rệt đang đến gần?

Những yếu tố nào đã đẩy giá vàng lên mức này?

Sự tăng trưởng này không đến từ hư không. Trong năm 2025, nhiều yếu tố đã hỗ trợ kim loại quý:

Yếu tố đầu tiên: Đồng USD yếu USD yếu khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó thúc đẩy cầu toàn cầu. Quỹ đạo này duy trì suốt năm, đặc biệt khi dự đoán giảm lãi suất Mỹ.

Yếu tố thứ hai: Nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn Căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế đã đẩy nhà đầu tư tìm đến vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Lo ngại về xung đột toàn cầu và chính sách không chắc chắn đã thúc đẩy nhu cầu này.

Yếu tố thứ ba: Mua vào của các ngân hàng trung ương Dự trữ toàn cầu tiếp tục tích trữ vàng, đặc biệt từ các thị trường mới nổi. Việc mua vào có hệ thống này đã tạo áp lực tăng liên tục cho giá.

Yếu tố thứ tư: Lạm phát và tìm kiếm sự bảo vệ Tỷ lệ lạm phát toàn cầu vượt quá 3% một chút đã khiến cá nhân và tổ chức tìm kiếm các tài sản giữ giá trị.

Chuyến hành trình của giá trong 2025: Từ 2,798 đến 4,381 USD

Dữ liệu kể câu chuyện rõ ràng: sự tăng tốc đặc biệt trong quý 3 và quý 4.

Dự báo của các chuyên gia: Vàng sẽ đi về đâu trong 2026?

Các dự đoán có sự khác biệt, nhưng đều trong phạm vi nhất định:

J.P. Morgan dự kiến trung bình là 5,000 USD vào năm 2026, với khả năng đạt 4,900 USD trong quý cuối cùng.

Goldman Sachs đưa ra nhiều kịch bản: đạt 4,000 USD giữa năm, và kịch bản lạc quan lên tới 4,900 USD.

Morgan Stanley dự đoán 4,500 USD vào giữa 2026, dựa trên nhu cầu vật chất từ các quỹ và ngân hàng.

Standard Chartered dự đoán 4,300 USD cuối 2025, và 4,500 USD trong vòng 12 tháng.

Bank of America đặt mục tiêu ở mức 4,000 USD cho quý 3 năm 2026.

HSBC hướng tới 5,000 USD vào năm 2026.

ANZ dự đoán 4,400 USD cuối 2025, và 4,600 USD giữa 2026.

Liệu thời điểm giảm giá đã đến gần? Các yếu tố điều chỉnh

Dù dự báo tích cực, vẫn có khả năng xảy ra điều chỉnh giá:

1. Thay đổi chính sách của Fed Mỹ Nếu lãi suất Mỹ tăng trở lại thay vì giảm, vàng có thể mất đi phần nào sức hút. Nhà giao dịch có thể chuyển sang các tài sản có lợi suất cố định.

2. Giảm căng thẳng địa chính trị Nếu các cuộc khủng hoảng toàn cầu thực sự lắng dịu, cầu trú ẩn an toàn sẽ giảm, gây áp lực giảm giá.

3. Thay đổi sở thích của nhà đầu tư Chuyển dòng lớn khỏi vàng sang cổ phiếu công nghệ hoặc thị trường mới nổi khác có thể dẫn đến điều chỉnh.

4. Tăng không dự đoán của USD Phục hồi USD có thể làm vàng đắt hơn đối với người mua quốc tế, làm giảm cầu.

Các yếu tố cơ bản chi phối giá vàng

Hiểu rõ các yếu tố này là điều cần thiết cho mọi nhà đầu tư:

Lạm phát và sức mua Vàng lịch sử luôn giữ giá khi lạm phát tăng. Trong 2021-2022, khi lạm phát vượt quá 5-6%, vàng là nơi trú ẩn của nhà đầu tư, đạt mức 1,900 USD.

Tỷ giá USD Mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng: USD yếu = vàng mạnh. Năm 2020, khi USD yếu do các gói kích thích, vàng vượt mốc 2,075 USD.

Quyết định của các ngân hàng trung ương Các ngân hàng trung ương nắm giữ khoảng 25% vàng toàn cầu. Bất kỳ thay đổi nào trong chính sách mua vào đều ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường.

Nhu cầu qua các quỹ ETF Các quỹ như SPDR Gold Shares (GLD) đã chứng kiến dòng vốn đổ vào lớn trong 2020, tương đương 700 tấn, góp phần đẩy giá lên 2,075 USD.

Nhu cầu thực từ trang sức và công nghiệp Ấn Độ và Trung Quốc tiêu thụ khoảng 50% vàng toàn cầu cho trang sức. Mùa cưới ở Ấn Độ, ví dụ, đẩy giá toàn cầu tăng.

Nguồn cung từ mỏ Gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc tăng chi phí môi trường có thể hạn chế sản lượng, từ đó đẩy giá lên.

Chiến lược đầu tư thực tế: Bạn nên hành động thế nào?

Đầu tư dài hạn: An toàn trước lợi nhuận

Lựa chọn này dành cho nhà đầu tư muốn bảo vệ vốn:

Các công cụ:

• Mua trực tiếp vàng thỏi và tiền xu
• Quỹ ETF vàng
• Cổ phiếu các công ty khai thác vàng

Ưu điểm:

• Nơi trú ẩn an toàn trong khủng hoảng
• Bảo vệ khỏi lạm phát dài hạn
• Không cần lo lắng về thời điểm mua bán lý tưởng

Thách thức:

• Vàng vật lý cần lưu trữ và bảo hiểm
• Không tạo ra thu nhập định kỳ như cổ phiếu
• Có thể mất nhiều năm để thấy kết quả rõ ràng

Đầu tư ngắn hạn: Biến động là cơ hội

Dành cho các nhà giao dịch tích cực:

Các công cụ:

• Hợp đồng tương lai vàng
• Hợp đồng chênh lệch (CFD)
• Quỹ ETF đặc thù

Cơ chế: Thay vì mua vàng vật lý, dự đoán hướng giá:

• Nếu dự đoán tăng: mở vị thế mua
• Nếu dự đoán giảm: mở vị thế bán

Lợi nhuận hoặc lỗ chỉ dựa trên chênh lệch giá.

Ưu điểm:

• Thu lợi nhanh từ biến động
• Đòn bẩy tài chính làm tăng lợi nhuận
• Không cần sở hữu vàng thực tế

Cảnh báo: Đòn bẩy cũng làm tăng rủi ro thua lỗ. Ví dụ, với đòn bẩy 1:100 và ký quỹ 1,000 USD, mở vị thế 100,000 USD. Tăng 1% = lợi nhuận 1,000 USD. Giảm 1% = lỗ 1,000 USD.

Bảng so sánh: Lựa chọn nào phù hợp với bạn?

Lời khuyên thực tế trước khi đầu tư

1. Xác định rõ mục tiêu của bạn Bạn muốn chống lạm phát? Đa dạng hóa danh mục? Lợi nhuận nhanh? Câu trả lời sẽ định hướng chiến lược.

2. Hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro Vàng có thể giảm 10% trong vài tuần. Bạn có thể chấp nhận điều đó không?

3. Không bỏ tất cả trứng vào một giỏ Vàng nên là phần trong danh mục đa dạng, chứ không phải toàn bộ khoản đầu tư.

4. Theo dõi lạm phát và lãi suất Mỹ Hai chỉ số này quyết định xu hướng vàng trong ngắn hạn và trung hạn.

5. Kiên nhẫn và kỷ luật Biến động ngày hôm nay có thể khiến bạn đưa ra quyết định cảm tính. Hãy tuân thủ kế hoạch ban đầu.

Kết luận: Vàng trong 2026 giữa lạc quan và thận trọng

Dự báo của các chuyên gia cho thấy phạm vi 4,000 đến 5,000 USD/ounce trong 2026. Điều này đồng nghĩa với khả năng tăng thêm từ mức hiện tại, nhưng không vô hạn.

Khả năng giảm thực sự vẫn tồn tại: thay đổi chính sách của Fed, ổn định chính trị toàn cầu hoặc chuyển hướng của nhà đầu tư. Vì vậy, sự khôn ngoan nằm ở việc đầu tư thông minh, đa dạng tốt và hiểu rõ mục đích của mình.

Vàng chưa bao giờ là con đường để làm giàu nhanh, mà là công cụ bảo vệ của cải. Ai hiểu rõ sự khác biệt này, sẽ đưa ra quyết định đúng đắn đúng thời điểm.