Hướng dẫn bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai: Hiểu rõ hợp đồng, đòn bẩy và quản lý rủi ro từ con số 0

Hình chất của hợp đồng tương lai — Khóa giá trong tương lai

Hợp đồng tương lai nghe có vẻ bí ẩn, nhưng thực ra nguồn gốc của nó rất đơn giản. Thời kỳ xã hội nông nghiệp, nông dân đối mặt với vấn đề cốt lõi là giá cả không chắc chắn — mùa vụ bội thu thì lúa gạo bán rẻ, mất mùa thì giá cao ngất ngưởng. Để tránh rủi ro này, các thương nhân đã tạo ra một thỏa thuận: quyết định giá và số lượng giao dịch trong tương lai ngay từ hôm nay. Đó chính là hình thái sơ khai của hợp đồng tương lai.

Đến hiện đại, hợp đồng tương lai đã biến thành một loại hợp đồng tài chính phái sinh. Đặc điểm chính của nó là: hai bên ký kết hợp đồng, cam kết giao dịch một số lượng tài sản nhất định vào một ngày cố định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Tài sản này có thể là hàng hóa lớn (dầu mỏ, vàng, nông sản), hoặc là tài sản tài chính (chỉ số chứng khoán, tỷ giá, trái phiếu).

Sự khác biệt cốt lõi giữa hợp đồng tương lai và giao ngay

Trước khi hiểu hợp đồng tương lai, cần phân biệt rõ nó với giao ngay. Cả hai khác nhau hoàn toàn về đầu tư vốn, phương thức giao hàng, tính linh hoạt của giao dịch:

Giao dịch giao ngay = Mua gì trả tiền đó Bạn mua 1 hợp đồng vàng, phải thanh toán toàn bộ giá trị vàng đó. Giao dịch hoàn tất, tiền và hàng hóa rõ ràng, một bên trả tiền, một bên giao hàng.

Giao dịch hợp đồng tương lai = Chỉ cần đặt cọc để kiểm soát lượng tài sản lớn Bạn muốn kiểm soát hợp đồng vàng trị giá 100 triệu, có thể chỉ cần đặt cọc 5-10 triệu đồng là tiền đặt cọc. Đặc điểm này gọi là “dùng ít để kiểm soát nhiều” — cũng là nguồn gốc của rủi ro.

Hiểu rõ hợp đồng tương lai — Năm yếu tố cần biết

Mỗi hợp đồng tương lai đều chuẩn hóa, sàn giao dịch quy định rõ:

1. Tài sản cơ sở: Hợp đồng này đại diện cho gì? Ví dụ: “Hợp đồng dầu thô CME” đại diện cho dầu nhẹ Mỹ

2. Thông số hợp đồng: Đơn vị giao dịch là bao nhiêu? Ví dụ: Hợp đồng vàng 1 lô = 100 ounce

3. Biên độ biến động nhỏ nhất: Mức giá nhỏ nhất và số tiền tương ứng. Liên quan đến việc mỗi lần biến động giá bạn kiếm hoặc mất bao nhiêu

4. Ngày giao hàng: Thời điểm phải thanh toán. Không thể giữ mãi, đến hạn phải giao hàng (giao hàng thực hoặc thanh toán tiền mặt)

5. Yêu cầu ký quỹ: Cần khóa bao nhiêu vốn khi mở hợp đồng. Tùy thuộc vào thông số hợp đồng và độ biến động của thị trường

Bốn bước bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai

Bước 1: Chọn đối tượng và tổ chức giao dịch

Hợp đồng tương lai phân thành sáu loại chính dựa theo tài sản cơ sở:

• Hợp đồng chỉ số: S&P 500, Nasdaq 100, chỉ số chứng khoán
• Hợp đồng tỷ giá: Các cặp tiền tệ chính
• Hợp đồng lãi suất: Trái phiếu các kỳ hạn
• Hợp đồng kim loại: Vàng, bạc, đồng
• Hợp đồng năng lượng: Dầu thô, khí tự nhiên, xăng
• Hợp đồng nông sản: Lúa mì, ngô, đậu tương, cà phê, đường

Sau khi chọn sản phẩm giao dịch, cần mở tài khoản tại nhà môi giới hợp đồng tương lai. Nhà môi giới như trung gian, kết nối bạn với sàn giao dịch, cung cấp nền tảng giao dịch và công cụ quản lý rủi ro.

Bước 2: Thử nghiệm chiến lược qua tài khoản ảo

Không nên dùng tiền thật ngay từ đầu. Hầu hết các nền tảng chuyên nghiệp đều cung cấp chức năng giao dịch ảo, dùng vốn ảo để thử nghiệm chiến lược:

• Chiến lược này có tiếp tục sinh lợi trong thị trường thực không?
• Rút lùi lớn nhất là bao nhiêu? Có thể chịu đựng không?
• Tiền ký quỹ có đủ không? Có bị ép bán không?

Bước 3: Lập kế hoạch quản lý rủi ro chặt chẽ

Trước khi vào lệnh cần đặt ra:

• Điểm dừng lỗ: Lỗ đến mức nào thì đóng vị thế ngay, tránh lỗ kéo dài
• Điểm chốt lời: Lợi nhuận mong muốn là bao nhiêu thì chốt, đừng tham lam
• Rủi ro mỗi lệnh: Mức tối đa có thể mất trong một giao dịch (thường không quá 2-3% tổng tài khoản)

Bước 4: Nạp tiền và bắt đầu giao dịch

Chuyển tiền ký quỹ vào tài khoản, có thể bắt đầu đặt lệnh. Mỗi hợp đồng có yêu cầu ký quỹ khác nhau, cần kiểm tra kỹ trước khi vào lệnh.

Hai hướng giao dịch của hợp đồng tương lai: Mua vào (Long) vs Bán ra (Short)

Điểm đặc biệt của hợp đồng tương lai là — bạn có thể giao dịch hai chiều.

Mua vào (Long) Bạn dự đoán giá tài sản sẽ tăng, nên mua hợp đồng tương lai. Khi giá tăng, bán ra để kiếm lợi chênh lệch.

Ví dụ: Bạn tin dầu thô sẽ tăng giá, mua hợp đồng dầu CME. Nếu giá dầu từ 50 USD/thùng lên 55 USD/thùng, hợp đồng của bạn tăng giá, khi bán ra sẽ lời.

Bán ra (Short) Bạn dự đoán giá sẽ giảm, nên bán hợp đồng tương lai. Khi giá giảm, mua lại với giá thấp hơn để kiếm lợi.

Ví dụ: Bạn nghĩ cổ phiếu nào đó đang bị thổi phồng, dùng hợp đồng chỉ số để bán khống. Khi chỉ số giảm, vị thế bán của bạn có lợi, khi đóng lệnh sẽ lời.

Điều này là lợi thế lớn cho nhà đầu tư chứng khoán — trên thị trường chứng khoán, việc bán khống rất khó khăn, cần mượn cổ phiếu, trả lãi; còn hợp đồng tương lai thì dễ dàng như mua bán bình thường.

Đòn bẩy: Cơ chế cốt lõi và con dao hai lưỡi của hợp đồng tương lai

Đòn bẩy là đặc điểm hấp dẫn nhất của hợp đồng tương lai, cũng là nguồn rủi ro lớn nhất.

Đòn bẩy làm thế nào để nhân lợi nhuận và thua lỗ?

Giả sử bạn có 10 triệu đồng, dùng đòn bẩy 20 lần để giao dịch hợp đồng tương lai:

• Quy mô kiểm soát thực tế = 10 triệu × 20 = 200 triệu

Nếu giá tăng 5%:

• Lợi nhuận = 200 triệu × 5% = 10 triệu (lợi nhuận 100%)

Nếu giá giảm 5:

• Lỗ = 200 triệu × 5% = 10 triệu (toàn bộ vốn mất)

Nếu giá giảm thêm 5% (tổng giảm 10%):

• Lỗ lý thuyết = 20 triệu, nhưng bạn chỉ có 10 triệu vốn — bạn còn nợ nhà môi giới 10 triệu

Đây chính là điểm nguy hiểm của hợp đồng tương lai: lỗ có thể vô hạn. Trong khi cổ phiếu tối đa mất sạch vốn, hợp đồng tương lai còn có thể âm nặng.

Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hợp đồng tương lai

Ưu điểm:

1. Tận dụng vốn cao — dùng ít ký quỹ để kiểm soát lượng lớn tài sản, phù hợp nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng
2. Linh hoạt về hướng — có thể kiếm lợi cả khi thị trường tăng hoặc giảm, không cần chờ đợi thị trường đi lên
3. Dùng để phòng ngừa rủi ro — ví dụ bạn đang sở hữu cổ phiếu Apple nhưng lo thị trường giảm, có thể bán hợp đồng chỉ số để chống rủi ro. Khi thị trường giảm, hợp đồng có lợi; khi thị trường tăng, dù lỗ nhỏ nhưng cổ phiếu Apple vẫn tăng mạnh hơn, vẫn có lợi
4. Thanh khoản cao — thị trường hợp đồng tương lai quốc tế đông đảo, chênh lệch giá mua bán nhỏ, dễ vào ra lớn

Nhược điểm:

1. Rủi ro đòn bẩy — biến động nhỏ cũng có thể gây thua lỗ lớn, thậm chí bị gọi ký quỹ bắt buộc đóng vị thế
2. Lỗ vô hạn — có thể mất hết vốn, còn có thể nợ tiền
3. Thời gian hạn chế — hợp đồng có ngày đáo hạn, phải thanh toán trước hạn, không thể giữ mãi
4. Yêu cầu kỹ năng cao — cần phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, quản lý rủi ro
5. Yếu tố tâm lý — đòn bẩy làm tăng cảm xúc, dễ dẫn đến giao dịch theo cảm tính

Công cụ nâng cao của hợp đồng tương lai: Hợp đồng chênh lệch (CFD)

Hợp đồng chênh lệch (CFD, Contract For Difference) có thể xem như là “phiên bản nâng cấp của hợp đồng tương lai”. Nó giữ các ưu điểm của hợp đồng tương lai, đồng thời loại bỏ một số hạn chế.

Đặc điểm của CFD:

1. Đa dạng sản phẩm hơn — không bị giới hạn bởi sàn, có thể giao dịch hàng trăm loại tài sản (cổ phiếu, ngoại hối, tiền điện tử, hàng hóa lớn)
2. Linh hoạt hơn — không có ngày đáo hạn cố định, có thể giữ lâu dài; đòn bẩy tùy ý, không bị quy định chặt chẽ
3. Chi phí thấp hơn — tỷ lệ ký quỹ linh hoạt, dễ vào hơn hợp đồng tương lai
4. Giao dịch đơn giản — tính theo chênh lệch giá, không liên quan đến giao hàng thực

Tuy nhiên, CFD cũng mang rủi ro tương tự:

Tất cả rủi ro của hợp đồng tương lai (đòn bẩy, lỗ vô hạn, v.v.) đều tồn tại trên CFD. Khi chọn CFD, cần cẩn trọng, đảm bảo nền tảng uy tín, có công cụ quản lý rủi ro đầy đủ.

Nguyên tắc sống còn trong giao dịch hợp đồng tương lai

Nếu bạn quyết định tham gia thị trường hợp đồng tương lai, cần ghi nhớ những quy tắc vàng sau:

1. Luôn đặt lệnh dừng lỗ Dù có tin tưởng thế nào đi nữa, cũng phải đặt trước điểm cắt lỗ. Đây là nguyên tắc sống còn.

2. Quản lý rủi ro quan trọng hơn lợi nhuận Mỗi lệnh không quá 2-3% tổng tài khoản. Thay vì đánh lớn, thắng nhỏ nhiều lần còn hơn thua lớn một lần.

3. Thử nghiệm chiến lược với quy mô nhỏ Dùng hợp đồng nhỏ hoặc số lượng nhỏ để kiểm tra tính khả thi của hệ thống, rồi dần dần tăng quy mô.

4. Đừng quá tự tin vào khả năng phán đoán Thị trường luôn có điều bất ngờ, không nên đặt hết vốn vào một lệnh. Phải giữ đủ ký quỹ để ứng phó biến động đột ngột.

5. Thường xuyên xem lại và điều chỉnh Ghi chép lý do, kết quả, bài học của mỗi lệnh. Liên tục hoàn thiện, không lặp lại sai lầm.

Kết luận

Hợp đồng tương lai là một con dao hai lưỡi. Nó giúp bạn dùng ít vốn để kiểm soát lớn, linh hoạt phòng ngừa rủi ro, giao dịch hiệu quả; nhưng cũng có thể khiến tài khoản của bạn bị phá hủy trong chớp mắt. Điều quan trọng là bạn có hiểu rõ cơ chế của nó không, có xây dựng kế hoạch giao dịch chặt chẽ không, có đủ tâm lý để tuân thủ kỷ luật không.

Đừng bị mê hoặc bởi câu chuyện “bật mí làm giàu nhanh từ hợp đồng tương lai” hay sợ hãi bởi các vụ cháy tài khoản. Bản chất của giao dịch hợp đồng tương lai là trò chơi xác suất — chỉ những ai hiểu rõ rủi ro, quản lý rủi ro chặt chẽ và liên tục học hỏi, mới có thể tồn tại lâu dài trong thị trường này.

Nếu bạn còn là người mới, khuyên bạn: trước tiên hãy dành 3-6 tháng dùng tài khoản ảo để học tập kỹ lưỡng, rồi thử với số vốn nhỏ thật, sau đó điều chỉnh dần dựa trên kết quả thực chiến. Cách này dù chậm, nhưng là con đường duy nhất dẫn đến lợi nhuận ổn định.