Cơ hội tiềm năng trên thị trường châu Á: Hướng dẫn thực tế cho năm 2024

Thị trường châu Á đang ở thời điểm then chốt. Sau khi mất hơn 6 nghìn tỷ đô la về vốn hóa kể từ năm 2021, các sàn giao dịch chính của Trung Quốc đối mặt với một điểm ngoặt có thể mang lại cơ hội mua vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư tỉnh táo.

Benjamin Graham, cha đẻ của phân tích cơ bản, dạy rằng cổ phiếu trở nên ít rủi ro hơn khi giá của chúng giảm. Theo quan điểm này, thị trường châu Á hiện tại cho thấy những tín hiệu thú vị cho những ai muốn hiểu rõ hướng đi của nền kinh tế toàn cầu trong những năm tới.

Bối cảnh hiện tại: Chuyện gì đang xảy ra ở châu Á?

Cuộc tranh luận về các thị trường tài chính châu Á tập trung vào các vấn đề mà Trung Quốc đang đối mặt và các quyết định mà chính quyền của họ sẽ đưa ra. Các con số rõ ràng:

• Chỉ số China A50: giảm 44,01% kể từ đầu năm 2021
• Hang Seng: giảm 47,13%
• Shenzhen 100: sụt giảm 51,56%

Sự mất giá này phản ánh nhiều yếu tố: thất bại của chính sách Không Covid, hạn chế về quy định đối với ngành công nghệ, khủng hoảng bất động sản, giảm cầu toàn cầu và chiến tranh thương mại với Hoa Kỳ liên quan đến vi xử lý.

Kết quả rõ ràng là: Trung Quốc đã làm chậm tăng trưởng xuống mức một chữ số. Đầu tư nước ngoài đang chảy vào các thị trường mới nổi khác như Ấn Độ, Indonesia và Việt Nam. Đồng thời, dân số già đi và tỷ lệ sinh thấp dự báo sẽ gây ra suy giảm dân số, ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường lao động.

Các biện pháp kích thích: Liệu có đủ không?

Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) đã giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống 50 điểm cơ bản, giải phóng khoảng 139 nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế. Quan trọng hơn, đang bàn về một gói cứu trợ thị trường chứng khoán trị giá khoảng 278 nghìn tỷ đô la, được tài trợ bằng các quỹ offshore của các công ty nhà nước.

Dù các biện pháp kích thích thanh khoản này đã được mong đợi từ nhiều tháng, nhưng thời điểm muộn và thiếu phối hợp khiến nhiều người hoài nghi về hiệu quả của chúng. Hiện tại, phần còn lại của thị trường châu Á đang theo dõi xem các biện pháp này có thể đảo ngược xu hướng co lại hay không.

Thị trường tài chính châu Á: Thứ tự và quy mô

Thị trường châu Á bao gồm các sàn giao dịch chính của khu vực châu Á-Thái Bình Dương, nổi bật với dân số đông nhất và diện tích lớn nhất.

Các nhà lãnh đạo theo vốn hóa thị trường (2023):

Thượng Hải đứng đầu với 7,357 nghìn tỷ đô la, theo sau là Tokyo (5,586 nghìn tỷ), Shenzhen (4,934 nghìn tỷ) và Hồng Kông (4,567 nghìn tỷ). Tổng cộng, các sàn của Trung Quốc chiếm khoảng 16,9 nghìn tỷ đô la.

Ấn Độ, Hàn Quốc, Úc và Đài Loan là các thị trường châu Á đáng chú ý tiếp theo. Tuy nhiên, khu vực này vẫn còn dưới sự thống trị của Hoa Kỳ, chiếm 58,4% vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, trong khi thị trường châu Á mới chỉ đạt khoảng 12,2%.

Thời gian giao dịch: Đồng bộ từ bất kỳ điểm nào

Đối với những người giao dịch từ châu Âu (múi giờ CET/GMT+1), thời gian giao thoa của thị trường châu Á diễn ra từ 2:30 sáng đến 8:00 sáng, khi Thượng Hải, Shenzhen, Hồng Kông và Tokyo hoạt động cùng lúc. Khoảng thời gian này cung cấp khối lượng và thanh khoản cho cổ phiếu và các sản phẩm phái sinh.

Thách thức cấu trúc của thị trường châu Á

Bốn thách thức then chốt định hình tương lai của khu vực này:

Bất ổn địa chính trị: Bán đảo Triều Tiên, Biển Đông và eo biển Đài Loan là các điểm nóng có thể leo thang thành xung đột thương mại hoặc quân sự.

Chậm lại kinh tế: Tăng trưởng vừa phải của Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến các nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại và đầu tư của họ. Sự phục hồi sau đại dịch vẫn chưa hoàn tất.

Chuyển đổi dân số: Dân số già đi, đô thị hóa nhanh và di cư tạo áp lực lên an sinh xã hội, môi trường và thị trường lao động.

Biến đổi khí hậu: Khu vực này chịu ảnh hưởng của các hiện tượng thời tiết cực đoan và góp phần vào một nửa lượng khí thải nhà kính toàn cầu.

Phân tích kỹ thuật các chỉ số chính

China A50: Vẫn trong xu hướng giảm kể từ tháng 2 năm 2021 (đỉnh: 20,603 $). Hiện đang giao dịch ở mức 11,160 $, thấp hơn nhiều so với trung bình động 50 tuần (12,232 $). RSI dao động trong vùng củng cố giảm. Để thay đổi xu hướng, cần có sự phá vỡ bền vững trên trung bình.

Hang Seng: Tương tự China A50, giao dịch dưới đường xu hướng giảm và trung bình 50 tuần (16,077 HK$). Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là 10,676 HK$, còn kháng cự ở 18,278 HK$.

Shenzhen 100: Từ đỉnh lịch sử 8,234 nhân dân tệ năm 2021, đã giảm xuống còn 3,838 nhân dân tệ. RSI gần như rơi vào vùng quá bán, các mức hỗ trợ chính nằm ở 2,902 nhân dân tệ và kháng cự ở 4,534 nhân dân tệ.

Chiến lược đầu tư vào thị trường châu Á

Cổ phiếu trực tiếp: Các tập đoàn lớn của Trung Quốc như Alibaba và JD.com niêm yết dưới dạng Giao dịch chứng khoán Mỹ (ADRs) trên các sàn phương Tây. Các công ty công nghệ, thương mại điện tử và nhà sản xuất xe như BYD cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp.

Tuy nhiên, các công ty nhà nước như State Grid, China National Petroleum và Sinopec bị hạn chế đối với nhà đầu tư cá nhân nước ngoài.

Tiếp xúc gián tiếp: Hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép đầu cơ vào các chỉ số và cổ phiếu của thị trường châu Á mà không cần sở hữu tài sản cơ sở, thông qua các nền tảng chuyên dụng.

Chìa khóa của thời điểm này

Các cổ phiếu của thị trường châu Á chưa có thời kỳ tốt nhất. Tuy nhiên, vẫn còn một cơ hội tiềm năng lớn nếu nền kinh tế Trung Quốc cải thiện hoạt động kinh doanh cùng với các chính sách quy định thuận lợi hơn.

Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, yếu tố then chốt là liên tục theo dõi các thông báo về kích thích tiền tệ, tài khóa và quy định. Đó chính là kim chỉ nam định hướng bước đi tiếp theo của thị trường châu Á trong năm 2024 và những năm tới.