Hiểu về hệ sinh thái token: Phân biệt Token và Coin như thế nào, và ứng dụng của Token ngân hàng

Token到底是什麼？一文讀懂數字資產的核心概念

Trong lịch sử phát triển của tiền điện tử, Token là một loại tài sản kỹ thuật số được xây dựng trên nền tảng blockchain hiện có, đại diện cho quyền lợi, chứng chỉ hoặc giá trị nhất định. Trong tiếng Việt, chúng ta gọi nó là token hoặc giấy phép, nhưng khái niệm này phức tạp hơn nhiều so với Coin ban đầu (như Bitcoin, Litecoin).

Token trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền mã hóa nhờ vào tiêu chuẩn ERC-20 được Ethereum giới thiệu vào năm 2015. Việc phát hành tiêu chuẩn này cho phép bất kỳ nhóm phát triển nào cũng có thể nhanh chóng phát hành token của riêng họ trên Ethereum mà không cần xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain độc lập. Do đó, Ethereum đã trở thành nền tảng blockchain công khai có lượng phát hành Token lớn nhất toàn cầu.

Một điều đáng chú ý là, Token ngân hàng được gọi trong tiếng Việt là “token ngân hàng” hoặc “giấy phép ngân hàng”, là chứng chỉ kỹ thuật số được các tổ chức tài chính phát hành để xác minh danh tính giao dịch và tính bảo mật, có tính chất tương tự như Token tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống.

Sự khác biệt cơ bản giữa Coin và Token là gì?

乍一看，Coin và Token có vẻ là một thứ, nhưng chúng tồn tại những khác biệt cơ bản ở cấp độ công nghệ blockchain.

Coin có hệ thống blockchain độc lập của riêng nó, ví dụ Bitcoin (BTC) chạy trên blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) được xây dựng trên mainnet Ethereum. Đây đều là tài sản gốc cấp Layer-1, là tiền tệ cơ sở của mạng lưới tương ứng.

Ngược lại, Token phụ thuộc vào hệ sinh thái blockchain hiện có, là tài sản dẫn xuất cấp Layer-2 hoặc cao hơn. Nó không có khả năng chạy độc lập, mà hoạt động thông qua hợp đồng thông minh trên blockchain hiện có. Đặc tính này quyết định rằng Token thường được sử dụng cho các trường hợp ứng dụng cụ thể, trong khi Coin chủ yếu được sử dụng cho thanh toán và bảo trì hệ thống.

Từ góc độ độ rộng ứng dụng, hệ sinh thái Coin tương đối đơn lẻ, chủ yếu bị giới hạn trong lĩnh vực thanh toán và staking. Nhưng chức năng của Token phong phú hơn nhiều, bao gồm bỏ phiếu quản trị, khai thác thanh khoản, giao dịch NFT và nhiều mục đích khác.

Token được chia thành ba loại nào? Mục đích sử dụng của từng loại là gì?

Ngành công nghiệp tiền mã hóa thường chia Token thành ba danh mục lớn dựa trên mục đích sử dụng thực tế của chúng:

Token thanh toán (Payment Tokens) nhằm xây dựng một hệ thống thanh toán an toàn, nhanh chóng và chi phí thấp. Stablecoin là đại diện điển hình của danh mục này, chúng được gắn với tiền tệ pháp định, được sử dụng để thanh toán giao dịch và lưu trữ giá trị.

Token tiện ích (Utility Tokens) cung cấp quyền truy cập và giấy phép sử dụng cho các ứng dụng khác nhau. Hầu hết các token ERC-20 đều thuộc về loại này, chúng thực hiện các chức năng ứng dụng cụ thể thông qua hợp đồng thông minh, như trao đổi, cho vay, bỏ phiếu, v.v.

Token tài sản (Asset Tokens) đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền thu nhập từ một dự án hoặc tài sản nào đó, có tính chất tương tự như cổ phiếu. Giữ loại token này có nghĩa là trở thành người tham gia dự án và hưởng lợi nhuận từ tăng trưởng giá trị token. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các nhà đầu tư trong cộng đồng tiền mã hóa thường không có quyền sở hữu pháp lý trên dự án đó và cũng không có quyền chia cổ tức.

Trong ứng dụng thực tế, một Token thường sở hữu hai hoặc thậm chí ba trong số các thuộc tính trên, điều này làm cho việc phân loại trở nên khá phức tạp.

Nên đầu tư Token hay Coin? So sánh ưu và nhược điểm

Coin và Token đều có những ưu điểm riêng, sự khác biệt lớn nhất nằm ở triển vọng ứng dụng và mức độ chịu đựng rủi ro.

Định vị của Coin là cơ sở hạ tầng blockchain công khai, nó giải quyết các vấn đề tầng dưới của hệ thống blockchain. Một khi Coin đó thất bại, sẽ không có lựa chọn nào khác. Ví dụ, Quantum (QTUM) và Bytom (BTM) ngày xưa, mặc dù triển vọng kỹ thuật tốt, nhưng cuối cùng độ công nhận thị trường bị hạn chế.

Token là sự đổi mới ở tầng ứng dụng, rủi ro tương đối phân tán. Thậm chí nếu một ứng dụng không được thị trường chấp nhận, bên phát hành vẫn có thể đưa ra các ứng dụng hoặc dịch vụ mới. MakerDAO giới thiệu dịch vụ RWA (Tài sản thế giới thực) là một trường hợp điển hình, khi dịch vụ ban đầu gặp khó khăn, hướng đi mới đã mang lại không gian tăng trưởng mới.

Từ góc độ biến động, biến động giá của Token thường lớn hơn Coin. Những token như UNI, SNX, MKR thường có mức thay đổi vượt quá BTC và ETH, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường tăng giá. Điều này cung cấp nhiều cơ hội hơn cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là rủi ro cao hơn.

Cách giao dịch Token như thế nào? Hai phương pháp chính được giải thích chi tiết

Giao dịch hiện spot: Mua token một cách thực tế

Giao dịch hiện spot là phương pháp đầu tư trực tiếp nhất — bạn mua và giữ các token thực tế. Lấy UNI làm ví dụ, nếu giá hiện tại là 3 đô la, bạn trả 3 đô la là có thể nhận được quyền sở hữu một token UNI.

Nhưng có một rủi ro quan trọng ở đây: vấn đề tiền giả. Vì bất kỳ ai cũng có thể phát hành Token, những kẻ xấu xa thường tạo các token giả có cùng tên nhưng không có giá trị với các token nổi tiếng. Ví dụ, token ABC chính thức có thể rất có giá trị, nhưng một nhóm lại phát hành một token khác cũng có tên ABC nhưng không có bất kỳ ứng dụng thực tế hoặc thanh khoản nào. Một khi mua nhầm, rất có thể bạn sẽ không thể bán được nó.

Các biện pháp phòng chống rất đơn giản: trước khi giao dịch, bạn phải xác minh địa chỉ hợp đồng thông minh của token đó trên trang web chính thức hoặc trình khám phá blockchain. Đây là cách duy nhất uy tín để phân biệt token thật và giả.

Giao dịch ký quỹ: Sử dụng vốn nhỏ hơn để tạo ra lợi nhuận lớn hơn

Ngoài giao dịch hiện spot, các nhà đầu tư cũng có thể tham gia thị trường Token thông qua giao dịch ký quỹ. Trong phương pháp giao dịch này, bạn không thực sự giữ token mà dự đoán giá thông qua hợp đồng ký quỹ.

Ví dụ, sử dụng 10 lần ký quỹ để đặt cược tăng UNI, giá hiện tại là 3 đô la mỗi cái. Bạn chỉ cần đầu tư 0,3 đô la, bạn có thể nhận được lợi nhuận hoàn chỉnh từ biến động giá của 1 UNI. Nếu giá tăng lên 4 đô la, lợi nhuận của bạn là 1 đô la, tương đương với tỷ suất lợi nhuận 333%.

Sức hấp dẫn của giao dịch ký quỹ nằm ở việc đặt cược nhỏ để chiến thắng lớn, nhưng cái giá là rủi ro tăng gấp bội. Biến động của Token cao hơn Coin, đặc biệt là các token mới phát hành, biến động hàng ngày trên 10% là không hiếm gặp. Do đó, kiểm soát bội số ký quỹ (khuyến nghị không vượt quá 10 lần) và thiết lập hợp lý mục tiêu cắt lỗ và cắt lợi nhuận là điều tối quan trọng.

Lựa chọn nền tảng giao dịch: An toàn là ưu tiên hàng đầu

Bất kể sử dụng phương pháp giao dịch nào, an toàn của nền tảng và tư cách giám sát là các yếu tố bắt buộc phải xem xét trước tiên. Lựa chọn một nền tảng giao dịch được các cơ quan có thẩm quyền giám sát, có hệ thống kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh là lớp phòng vệ đầu tiên để bảo vệ an toàn vốn.

Trước khi thực hiện bất kỳ hoạt động đầu tư Token nào, hãy dành thời gian tìm hiểu kỹ về nền tảng giao dịch, bối cảnh, đánh giá người dùng và hồ sơ bảo mật là quyết định thông minh.

Tóm tắt: Các điểm chính trong đầu tư Token

Token là một phần không thể thiếu của hệ sinh thái tiền mã hóa. So với Coin, nó cung cấp nhiều khả năng ứng dụng hơn, nhưng đồng thời cũng mang lại biến động giá cao hơn và rủi ro lớn hơn. Bất manager là giao dịch hiện spot hay giao dịch ký quỹ, các nhà đầu tư đều phải thực hiện một cách thận trọng trên cơ sở hiểu biết đầy đủ rủi ro và lựa chọn nền tảng an toàn. Hãy nhớ: kiến thức và kiểm soát rủi ro luôn là công cụ đầu tư tốt nhất.