Hiểu rõ sự khác biệt giữa Token và Coin qua một bài viết, và cách đầu tư Token

Tại sao cần phân biệt Token và Coin？

Nhiều nhà đầu tư mới vào thị trường thường nhầm lẫn giữa Token và Coin, thực tế hai loại này đóng vai trò hoàn toàn khác nhau trong hệ sinh thái blockchain. Điều này không chỉ liên quan đến việc hiểu các khái niệm cơ bản mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro của bạn.

Hệ sinh thái tiền mã hóa thời kỳ đầu khá đơn giản, chủ yếu tồn tại dưới dạng Coin — ví dụ như Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC), Dogecoin. Nhưng kể từ khi Ethereum ra mắt tiêu chuẩn ERC-20 vào năm 2015, toàn bộ bức tranh đã thay đổi, bất kỳ ai cũng có thể phát hành Token của riêng mình trên các chuỗi công cộng như Ethereum, dẫn đến việc thị trường sử dụng Coin và Token lẫn lộn. Trong tiếng Trung, cả hai đều được dịch là “代幣” hoặc “加密貨幣”, điều này càng làm tăng sự nhầm lẫn của nhà đầu tư.

Token thực chất là gì?

Token, thường được dịch là thẻ thông hành, token, hoặc đại diện, là một dạng tài sản kỹ thuật số đại diện cho quyền lợi, chứng nhận hoặc các dạng tài sản số khác, có thể thực hiện các thao tác giao dịch, chuyển nhượng, đổi lấy trên chuỗi blockchain tương ứng.

Khác với Coin của chuỗi riêng, Token dựa trên các chuỗi công cộng khác, không có chuỗi riêng của mình. Nói đơn giản, nếu không rõ một token có phải là Token hay không, có thể hiểu là loại token không dựa trên chuỗi công cộng, bao gồm token DeFi, token Layer-2, token liên quan NFT (như APE, SAND) v.v.

Điều cần chú ý là, Token còn có một ứng dụng mở rộng — Token ngân hàng. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, token ngân hàng là một cơ chế xác thực an toàn, dùng để đảm bảo tính xác thực của giao dịch. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, khái niệm token còn được mở rộng hơn nữa, trở thành công cụ chung đại diện cho các loại tài sản số và quyền lợi ứng dụng.

Token gồm những loại nào?

Theo khung phân loại của Ủy ban Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), Token chủ yếu được chia thành ba loại:

Token thanh toán (Payment Tokens) Chủ yếu nhằm mục đích thực hiện các chức năng thanh toán an toàn, hiệu quả, phí thấp. Stablecoin là ví dụ điển hình, như USDT, USDC, có giá trị gắn với USD, phù hợp để thanh toán trên chuỗi.

Token tiện ích (Utility Tokens) Nhằm cung cấp quyền truy cập vào các ứng dụng. Hầu hết các token ERC-20 trên Ethereum đều thuộc loại này, cho phép người sở hữu sử dụng một ứng dụng hoặc giao thức nhất định. Ví dụ như token UNI của Uniswap, người nắm giữ có thể tham gia bỏ phiếu quản trị.

Token tài sản (Asset Tokens) Đại diện cho quyền sở hữu của một dự án hoặc tài sản. Sở hữu token này đồng nghĩa với việc trở thành thành viên của dự án, có thể hưởng lợi từ sự tăng giá trị của token, tương tự như cổ phiếu truyền thống. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, các token tài sản trong thị trường tiền mã hóa thường không liên quan đến quyền sở hữu công ty hoặc quyền chia cổ tức.

Trong thực tế, nhiều Token thường mang đặc tính của hai hoặc ba loại trên cùng lúc, rất khó phân rõ ràng.

Sự khác biệt cốt lõi giữa Token và Coin

Sự khác biệt căn bản nhất là Coin sở hữu chuỗi blockchain riêng của mình. Bitcoin hoạt động trên chuỗi Bitcoin, Ethereum hoạt động trên chuỗi Ethereum, chúng là tài sản gốc của các mạng này.

Trong khi đó, Token không có chuỗi blockchain riêng, nó xây dựng dựa trên hệ sinh thái blockchain hiện có. Điều này khiến ứng dụng của Token thường không phong phú bằng Coin, thậm chí không thể xây dựng các ứng dụng độc lập.

Đầu tư Token hay Coin? Loại nào phù hợp với bạn?

Hai loại này thực ra có mối liên hệ chặt chẽ, mỗi loại đều có ưu điểm riêng, rất khó để nói loại nào tốt hơn hẳn.

Hãy xem Coin như tiền mã hóa dựa trên chuỗi công cộng, còn Token có thể hiểu là tiền mã hóa dạng ứng dụng. Phần lớn Coin giải quyết vấn đề hạ tầng, còn Token phát triển các ứng dụng và dịch vụ dựa trên đó. Có thể nói, cả hai đều không thể thiếu nhau.

Ưu điểm của Token so với Coin là gì?

Ứng dụng và dịch vụ của Token có thể mở rộng hơn, dễ thực hiện hơn. Giá trị của Coin giới hạn trong việc tối ưu hạ tầng, thất bại thì thường không còn lựa chọn nào khác. Trong khi đó, giá trị của Token nằm ở việc cung cấp các dịch vụ hoặc ứng dụng khác nhau, ngay cả khi một sản phẩm không được thị trường ưa chuộng, nhóm phát triển vẫn có thể ra mắt sản phẩm mới. Ví dụ như MakerDAO ngoài stablecoin DAI còn phát triển hoạt động RWA (tài sản thế giới thực).

Tuy nhiên, tính biến động của Token thường lớn hơn Coin. Ví dụ như giá của UNI, SNX, MKR thường biến động lớn hơn BTC, ETH, đặc biệt trong thị trường tăng trưởng. Điều này tạo ra nhiều cơ hội đầu tư ngắn hạn hơn, nhưng đồng thời cũng mang lại rủi ro lớn hơn.

Đầu tư Token như thế nào? Hai phương pháp chi tiết

Phương pháp 1: Giao dịch Token spot

Giao dịch spot là giao dịch dựa trên tài sản thực, thanh khoản đầy đủ. Ví dụ, nếu giá của UNI hiện tại là 3 USD, nhà đầu tư mua 1 UNI thì sẽ trả 3 USD và sở hữu quyền sở hữu của UNI đó.

Lưu ý rằng, khi giao dịch spot, cần cảnh giác với rủi ro giả mạo token. Một số nhóm xấu có thể phát hành token giả cùng tên với token nổi tiếng để lừa đảo người mới. Cách phòng tránh rất đơn giản: kiểm tra địa chỉ hợp đồng của token trên trang web chính thức hoặc trình duyệt blockchain như Etherscan, đảm bảo mua đúng token thật.

Phương pháp 2: Giao dịch Margin Token

Ngoài giao dịch spot, Token còn có thể đầu tư qua hình thức giao dịch ký quỹ. Loại hình này phần lớn không liên quan đến việc chuyển giao token thực tế, do đó không gặp rủi ro giả mạo.

Sự khác biệt lớn nhất giữa giao dịch ký quỹ và spot là, giao dịch ký quỹ không cần thanh toán toàn bộ. Bạn chỉ cần dùng một phần tài sản làm ký quỹ, không cần trả toàn bộ số tiền. Ví dụ như dùng đòn bẩy 10x để mua dài UNI, giá 3 USD, chỉ cần bỏ ra 0.3 USD để kiểm soát vị thế 1 UNI. Nếu là giao dịch hợp đồng chênh lệch hoặc hợp đồng U, thậm chí không cần sở hữu Token thực tế.

Cảnh báo rủi ro giao dịch ký quỹ:

Vì Token thường biến động lớn hơn Coin, kiểm soát vị thế và đòn bẩy là rất quan trọng. Các chuyên gia khuyên đòn bẩy không nên vượt quá 10 lần. Hiện nay, biến động 10% trong một ngày của BTC ngày càng ít, nhưng Token, đặc biệt các token mới ra mắt, có nguy cơ cháy tài khoản cao hơn nhiều.

Bắt đầu nhanh với đầu tư Token

Quy trình đầu tư Token cơ bản tương tự như đầu tư Coin:

1. Chọn nền tảng — đảm bảo chọn sàn giao dịch an toàn, đáng tin cậy, được cơ quan có thẩm quyền giám sát
2. Tìm kiếm token — nhập tên hoặc mã token trên sàn giao dịch
3. Thiết lập tham số — điền các thông số giao dịch theo nhu cầu, bao gồm mua/bán, loại giao dịch, số lượng, đòn bẩy, giá cắt lỗ chốt lời
4. Giao dịch đặt lệnh — xác nhận chính xác rồi nhấn xác nhận để hoàn tất giao dịch

Dù là giao dịch spot hay ký quỹ, việc chọn nền tảng giao dịch an toàn, có sự giám sát là bước đầu tiên để đầu tư Token thành công.

Tóm lại

Token và Coin dù đều là tài sản mã hóa, nhưng về cấu trúc, chức năng và triển vọng ứng dụng có sự khác biệt rõ ràng. Coin đại diện cho hệ thống blockchain độc lập, còn Token là tài sản lớp ứng dụng xây dựng trên nền tảng blockchain hiện có. Nhà đầu tư khi lựa chọn đối tượng đầu tư cần hiểu rõ đặc điểm của cả hai, dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu đầu tư để chọn chiến lược phù hợp.