Sterling giảm giá so với đô la khi lạm phát của Vương quốc Anh bất ngờ giảm xuống—Dự kiến cắt giảm lãi suất của BoE

Bảng Anh đã trải qua một đợt giảm mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 0.5% để kiểm tra mức gần 1.3340 so với Đô la Mỹ, khi dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh yếu hơn dự kiến đã kích hoạt làn sóng bán ra trên các vị thế bảng Anh. Động thái này đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể so với đà tăng của thứ Ba, khi cặp GBP/USD đã leo lên mức cao nhất hai tháng trên 1.3450. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các cặp tiền tệ chéo, sự yếu đi này cũng rõ rệt trên các cặp chính khác, với các tác động lan tỏa qua các chuyển đổi thị trường mới nổi — để tham khảo, giá trị tương đương 4000 AUD sang GBP dao động theo diễn biến của đồng đô la rộng hơn.

Lạm phát Vương quốc Anh giảm nhanh hơn dự kiến, làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Cục Thống kê Quốc gia đã công bố số liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 11, cho thấy bức tranh rõ ràng hơn nhiều so với dự đoán của các nhà kinh tế. Lạm phát chung giảm xuống còn 3.2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với ước tính trung consensus là 3.5% và mức 3.6% của tháng 10. Đây là tháng thứ hai liên tiếp của giảm phát, cung cấp bằng chứng mới cho thấy áp lực giá đang dần phù hợp với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh.

Lạm phát lõi — chỉ số loại bỏ các thành phần biến động như năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá — cũng bất ngờ giảm xuống còn 3.2%, so với dự kiến là 3.4%. Trong tháng, giá chung thực tế giảm 0.2%, trái ngược với kỳ vọng về mức ổn định. Trong dữ liệu theo ngành, lạm phát dịch vụ, một chỉ số được các nhà hoạch định chính sách của BoE theo dõi chặt chẽ, đã giảm xuống còn 4.4% từ mức 4.5% của tháng trước. Những đợt giảm liên tiếp này nhấn mạnh câu chuyện rằng cuộc chiến chống lạm phát của Vương quốc Anh đang dần chuyển hướng tích cực.

Lo ngại về việc làm gia tăng, củng cố câu chuyện ôn hòa

Thêm vào đó, khảo sát việc làm ba tháng của Vương quốc Anh đến tháng 10 cho thấy sự yếu đi ngày càng rõ của thị trường lao động. Tỷ lệ thất nghiệp của Tổ chức Lao động Quốc tế đã tăng lên 5.1%, mức cao nhất trong gần năm năm, báo hiệu sự suy giảm đáng kể trong điều kiện thị trường việc làm. Sự suy giảm này, kết hợp với bối cảnh lạm phát hạ nhiệt, đã nâng cao đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày thứ Năm.

Sự hội tụ của hai dữ liệu này — lạm phát giảm và thất nghiệp tăng — thường tạo nền tảng lý thuyết cho chính sách nới lỏng, mặc dù quyết định cuối cùng vẫn thuộc về Ủy ban Chính sách Tiền tệ.

Đô la Mỹ phục hồi mặc dù dữ liệu lao động hỗn hợp

Thật thú vị, mặc dù đồng Bảng yếu đi, tâm lý chung về Đô la Mỹ vẫn cho thấy sự bền bỉ. Chỉ số Đô la, theo dõi hiệu suất của Đô la so với sáu đồng tiền chính, đã tăng 0.4% để duy trì gần 98.60 vào thứ Tư. Sự phục hồi này đánh dấu một sự đảo chiều rõ rệt so với phiên ngày thứ Ba, khi chỉ số này đã chạm mức thấp 10 tuần mới gần 98.00.

Sự phục hồi diễn ra ngay cả khi báo cáo Việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ cho thấy xu hướng thị trường lao động đáng lo ngại. Tạo việc làm giảm mạnh, với nền kinh tế chỉ thêm 64.000 việc làm trong tháng 11 sau khi mất 105.000 việc làm trong tháng 10. Tỷ lệ thất nghiệp cùng lúc tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Thông thường, sự yếu kém như vậy sẽ kích hoạt kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, nhưng các nhà phân tích thị trường cho rằng một phần do sự kéo dài của chính phủ Mỹ đóng cửa đã làm sai lệch dữ liệu.

Đường đi của lãi suất của Fed vẫn ổn định trong thời điểm này

Công cụ CME FedWatch hiện đánh giá khả năng điều chỉnh lãi suất tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tháng 1 là rất thấp, với kỳ vọng của thị trường cho thấy ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất liên bang trong khoảng 3.50%-3.75%. Thái độ này phản ánh sự hoài nghi rộng rãi về các bước chuyển chính sách sắp tới, mặc dù thị trường vẫn còn lo ngại về sự yếu kém của thị trường lao động.

Điều quan trọng là ngày thứ Năm tới, khi Mỹ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 11. Báo cáo lạm phát này có tầm quan trọng đặc biệt đối với các tuyên bố của Fed, vì các quan chức đã nhiều lần nhấn mạnh rằng việc nới lỏng chính sách quá nhanh có thể làm gia tăng áp lực giá đã duy trì trên mức mục tiêu trong một thời gian dài. Các quan chức Fed, bao gồm Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Atlanta Raphael Bostic, đã cảnh báo rằng việc chuyển sang chính sách nới lỏng quá nhanh có thể “làm trầm trọng thêm lạm phát đã ở mức cao và làm mất liên kết kỳ vọng lạm phát của doanh nghiệp và người tiêu dùng.”

Triển vọng kỹ thuật: Bảng Anh giữ hỗ trợ nhưng đà giảm momentum

Về mặt kỹ thuật, cặp GBP/USD đã giảm về mức 1.3340 nhưng vẫn duy trì trên đường trung bình động lũy thừa 20 ngày hiện ở mức 1.3305, giữ vững xu hướng trung hạn tích cực nhẹ. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm xuống còn 56 sau khi không thể chạm tới các mức quá mua, gợi ý khả năng đảo chiều giảm giá.

Các mức Fibonacci retracement được vẽ từ đỉnh 1.3791 đến đáy 1.3008 xác định kháng cự ngay tại mức 50% (1.3399). Việc đóng cửa ngày dưới mức 38.2% tại 1.3307 có thể làm yếu đi tín hiệu kỹ thuật của cặp và mở ra các con đường hướng tới vùng retracement 23.6% quanh 1.3200. Ngược lại, đóng cửa ngày trên mức cao thứ Ba là 1.3456 sẽ hướng tới mức tâm lý quan trọng 1.3500.

Những điều nhà giao dịch cần chú ý

Quỹ đạo ngắn hạn của bảng Anh phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Thứ nhất, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh vào thứ Năm có thể xác nhận kỳ vọng của thị trường về một đợt cắt giảm sắp tới, cung cấp định hướng rõ ràng. Thứ hai, dữ liệu CPI Mỹ tối thứ Năm có thể xác nhận hoặc thách thức thái độ thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất, có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh của đồng đô la.

Đối với các nhà giao dịch tiền tệ và quản lý danh mục đa tài sản, giai đoạn này mang lại sự biến động cao nhưng cũng tiềm năng cơ hội, vì sự khác biệt chính sách giữa BoE và Fed thường tạo ra các xu hướng hướng dài hạn bền vững trên các cặp chính.