Giải thích token bằng tiếng Trung: Sự khác biệt về bản chất giữa Token và Coin và chiến lược giao dịch

Coin và Token tại sao bị nhầm lẫn lâu dài?

Trong giai đoạn phát triển ban đầu của tiền điện tử, ngành công nghiệp chủ yếu sử dụng thuật ngữ Coin, như Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, v.v. cho các loại tiền này. Cho đến khi Ethereum ra đời, khái niệm Token mới dần phổ biến, và hai thuật ngữ bắt đầu được sử dụng song song. Do tiếng Trung đều được dịch là “đồng token” hoặc “tiền mã hóa”, nhiều nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc phân biệt sự khác biệt thực chất của chúng.

Token là gì? Ý nghĩa chính xác của từ Token trong tiếng Trung

Token, thường được gọi là thẻ thông hành, token hoặc đồng token trong tiếng Trung, về bản chất là một dạng số hóa đại diện cho quyền lợi, chứng nhận hoặc tài sản cụ thể, có thể giao dịch, chuyển nhượng và đổi thưởng trên mạng lưới blockchain tương ứng.

Đặc điểm chính của Token là nó dựa trên các blockchain công khai hiện có để phát hành, không sở hữu hạ tầng blockchain độc lập. Sau khi Ethereum giới thiệu tiêu chuẩn ERC-20 vào năm 2015, bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể phát hành Token của riêng mình trên nền tảng này, khiến Ethereum vẫn là blockchain phát hành Token lớn nhất toàn cầu. Từ góc độ này, Token thực chất là một thuật ngữ chung, đại diện cho tất cả các loại token không phải là native của blockchain, bao gồm token DeFi, token giải pháp Layer-2, token liên quan NFT (như APE, SAND), v.v.

Các loại Token cụ thể gồm những gì?

Theo khung phân loại của Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Thụy Sĩ(FINMA), Token có thể được chia thành ba loại chính:

Token thanh toán(Payment Tokens): Loại token này nhằm mục đích thực hiện các chức năng thanh toán an toàn, nhanh chóng, chi phí thấp, điển hình là stablecoin.

Token tiện ích(Utility Tokens): Nhằm cung cấp quyền truy cập và chứng nhận sử dụng cho các ứng dụng khác nhau, phần lớn các token ERC-20 trên Ethereum thuộc loại này.

Token tài sản(Asset Tokens): Đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi đối với một dự án hoặc tài sản, người sở hữu có thể hưởng lợi từ sự tăng giá trị của token. Cần đặc biệt lưu ý rằng, sở hữu token tài sản không nhất thiết đồng nghĩa với quyền sở hữu dự án hoặc nhận cổ tức.

Trong thực tế, một Token thường có thể đồng thời mang hai hoặc ba đặc tính trên, việc phân loại đơn thuần trong thực tế khá hiếm.

Sự khác biệt căn bản giữa Coin và Token nằm ở đâu?

Điểm khác biệt cốt lõi là Coin có hạ tầng blockchain riêng biệt, còn Token thì không.

Bitcoin hoạt động trên blockchain Bitcoin, Ether hoạt động trên blockchain Ethereum, chúng là tài sản native của mạng lưới tương ứng. Ngược lại, Token được xây dựng dựa trên hệ sinh thái blockchain hiện có, sự khác biệt về kiến trúc này ảnh hưởng trực tiếp đến phạm vi và độ sâu của hệ sinh thái ứng dụng của chúng — Token thường không thể xây dựng các ứng dụng phức tạp độc lập.

Xét theo nhiều khía cạnh, sự khác biệt như sau:

Đầu tư Token hay Coin? Mỗi cái có ưu điểm riêng

Lựa chọn chiến lược đầu tư không nhất thiết phải là hai lựa chọn đối lập. Nếu xem Coin như là nhà xây dựng hạ tầng của blockchain, thì Token là nhà cung cấp dịch vụ ở tầng ứng dụng — người thứ nhất giải quyết các vấn đề nền tảng của blockchain, người thứ hai phát triển các ứng dụng đáp ứng nhu cầu cụ thể dựa trên nền tảng đó. Cả hai đều không thể thiếu, tạo thành một vòng sinh thái hoàn chỉnh.

So với Coin, ứng dụng của Token mở rộng hơn, độ khó thực hiện cũng thấp hơn. Giá trị của Coin thường bị giới hạn trong việc tối ưu hóa hạ tầng, nếu dự án thất bại thì không còn lựa chọn nào khác (như Quantum Chain, Bifurcation Chain suy yếu). Trong khi đó, Token có thể linh hoạt điều chỉnh hướng kinh doanh, ra mắt sản phẩm hoặc dịch vụ mới, ví dụ điển hình là MakerDAO với hoạt động RWA.

Quan trọng hơn, biến động giá của Token thường cao hơn rõ rệt so với Coin. Các token như UNI, SNX, MKR thường có biên độ dao động vượt quá BTC, ETH, đặc biệt trong thị trường tăng trưởng, sự khác biệt này nổi bật, tạo cơ hội giao dịch cho nhà đầu tư ngắn hạn. Tất nhiên, độ biến động cao đồng nghĩa với rủi ro lớn, nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá.

Làm thế nào để giao dịch Token? Hai phương thức chính giải thích chi tiết

Giao dịch spot: giữ trực tiếp token

Giao dịch spot là phương thức đầu tư trực tiếp nhất, dựa trên quyền sở hữu tài sản thực tế. Ví dụ, nếu giá UNI hiện tại là 3 USD, người mua chỉ cần thanh toán 3 USD để có quyền sở hữu hoàn toàn 1 UNI.

Lưu ý đặc biệt: Khi giao dịch spot, cần cảnh giác với rủi ro giả token cùng tên. Một số nhóm phát triển sao chép tên token phổ biến để phát hành các loại token có giá trị thấp hơn nhiều, và không niêm yết trên các sàn giao dịch chính thống, sau đó khó bán ra. Do đó, trước khi mua, nên xác minh địa chỉ hợp đồng token qua trang web chính thức hoặc trình duyệt blockchain để đảm bảo chính xác.

Giao dịch ký quỹ: tăng lợi nhuận bằng đòn bẩy

Ngoài giao dịch spot, Token còn hỗ trợ hình thức giao dịch ký quỹ. Hình thức này phần lớn không liên quan đến việc chuyển token thực tế, do đó tránh được rủi ro giả token.

Giao dịch ký quỹ cho phép nhà đầu tư dùng một phần vốn làm ký quỹ, không cần thanh toán toàn bộ để mua. Ví dụ, dùng đòn bẩy 10x mua dài UNI, giá 3 USD, chỉ cần 0.3 USD để kiểm soát vị thế 1 UNI. Các hợp đồng chênh lệch hoặc hợp đồng U-based còn hoàn toàn ảo, nhà đầu tư không sở hữu Token thực sự.

Khuyến nghị kiểm soát rủi ro: Do biến động của Token cao hơn nhiều so với Coin, nhà đầu tư cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và đòn bẩy. Thông thường, không nên dùng đòn bẩy quá 10 lần. Trong khi biến động hàng ngày của BTC thường không quá 10%, các Token mới niêm yết vẫn thường xuyên có biến động này, rủi ro bị thanh lý là rất lớn.

Những lưu ý cần đọc trước khi bắt đầu giao dịch Token

Dù là phương thức spot hay ký quỹ, quy trình vận hành cơ bản tương tự nhau. Nhưng bước quan trọng nhất là chọn một nền tảng giao dịch an toàn, được cơ quan có thẩm quyền giám sát. Điều này không chỉ liên quan đến an toàn vốn, mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm giao dịch và khả năng phòng ngừa rủi ro. Khuyến nghị nhà đầu tư tìm hiểu kỹ về pháp lý, biện pháp an toàn và đánh giá của người dùng về nền tảng trước khi mở tài khoản, để đảm bảo tài sản của mình được bảo vệ tối đa.