Thắt lưng buộc bụng là gì? Và nên đầu tư như thế nào khi kinh tế suy thoái

Những kiến thức cần biết về tiền tệ giảm phát

Nếu bạn là nhà đầu tư quan tâm đến thị trường tài chính, thì thuật ngữ “lạm phát giảm phát” có lẽ không còn xa lạ nữa, vì đây là trạng thái kinh tế ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của chúng ta.

Lạm phát giảm (Deflation) Giải thích đơn giản là giá cả của hàng hóa và dịch vụ giảm dần theo thứ tự, trái ngược với lạm phát khi giá tăng cao. Khi xảy ra giảm phát, giá trị của tiền tệ lại tăng lên, khiến người tiêu dùng có thể mua nhiều hàng hóa hơn với cùng một số tiền.

Tuy nhiên, điều cần hiểu là việc giảm giá không đồng nghĩa tất cả các mặt hàng đều giảm, mà là trung bình chung. Một số mặt hàng có thể vẫn giữ giá cao, trong khi một số khác giảm mạnh.

Nguyên nhân gây ra giảm phát

Việc xảy ra giảm phát không chỉ do một nguyên nhân duy nhất, mà là kết quả của nhiều yếu tố phối hợp.

Quản lý kinh tế kém

Chính phủ có thể nâng lãi suất quá cao, khiến các tổ chức tài chính không muốn cho vay hoặc đánh thuế quá nặng khiến người dân không còn tiền để tiêu dùng. Kết quả là cung cầu mất cân đối.

Vấn đề dòng vốn chảy ra ngoài quốc gia

Khi dòng vốn chảy ra nhiều, tình hình tài chính trở nên căng thẳng, lãi suất tăng theo, làm giảm sản xuất và tuyển dụng.

Số lượng tiền không đủ

Người dân chọn giữ tiền (như gửi trong két sắt) thay vì tiết kiệm trong hệ thống tài chính, dẫn đến lưu thông tiền trong nền kinh tế không đủ.

Tăng cung nhưng cầu giảm

Khi công nghệ tiến bộ, chi phí sản xuất giảm, hàng hóa tăng lên, nhưng người tiêu dùng lại mua ít hơn. Giá cả phải giảm để bán hàng ra.

Mối quan hệ giữa giảm phát và suy thoái kinh tế

Bạn có thắc mắc tại sao giảm phát thường đi kèm với suy thoái kinh tế không?

Khi GDP giảm liên tiếp trong 2 quý, nghĩa là hoạt động kinh tế đang suy yếu, thu nhập của người dân giảm, dẫn đến chi tiêu ít hơn. Các công ty thấy doanh thu giảm, giảm sản xuất, tỷ lệ thất nghiệp tăng, người dân chi tiêu ít hơn, các công ty buộc phải giảm giá bán.

Đây là vòng tuần hoàn liên kết - giảm giá để bán hàng, đồng nghĩa giảm chi phí, trong đó một phần là giảm số lượng nhân viên. Kết quả cuối cùng? Thu nhập của người dân càng giảm.

Xem các chỉ số kinh tế của Thái Lan trong thời kỳ khủng hoảng

Tháng 4 năm 2563 (khi COVID-19 vẫn còn nghiêm trọng), Thái Lan ghi nhận lạm phát âm lần đầu tiên:

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI):

• Giảm 2.99% (YoY)
• Giảm liên tục hơn 10 năm 9 tháng

Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI):

• Giảm 4.3% so với cùng kỳ năm trước

Chỉ số giá vật liệu xây dựng (CMI):

• Giảm 4.0% so với cùng kỳ năm trước

Nguyên nhân của sự co lại này là do quốc gia phải phong tỏa, kinh tế chậm lại, nhu cầu hàng hóa giảm, giá dầu giảm mạnh. Tất cả tạo ra áp lực khiến lạm phát giảm xuống âm.

Thái Lan có thực sự rơi vào trạng thái giảm phát không? Theo định nghĩa chính thức thì chưa, vì cần phải đáp ứng đủ 4 tiêu chí cùng lúc. Tuy nhiên, dấu hiệu này là lời cảnh báo rằng nền kinh tế đang gặp rủi ro.

Giảm phát gây thiệt hại và mang lại lợi ích cho ai?

Người có lợi

• Người có thu nhập cố định: Tiền lương tăng giá trị, có thể mua nhiều hơn
• Chủ nợ: Người cho vay tiền, nhận lại số tiền tăng giá trị

Người thiệt hại

• Doanh nghiệp và cổ đông: Lợi nhuận giảm khi phải giảm giá bán
• Nợ vay: Nợ có giá trị tăng, khó cân đối hơn
• Người thất nghiệp: Cơ hội tìm việc giảm, khi các công ty co lại

Xem ví dụ lịch sử - The Great Depression

Năm 1929, thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ, sự kiện “Black Tuesday” dẫn đến suy thoái kinh tế toàn cầu kéo dài.

Ảnh hưởng lớn:

• GDP toàn cầu giảm hơn 15%
• Doanh số thương mại quốc tế giảm 50%
• Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ lên tới 23%, một số quốc gia khác lên tới 33%
• Giá nông sản giảm 60%

Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng này kéo dài đến Chiến tranh thế giới thứ hai. Đối với người thời đó, đây là sự kiện thay đổi cuộc đời rất lớn.

Chính phủ nên làm gì?

Khi giảm phát xuất hiện, chính phủ cần can thiệp để điều chỉnh tình hình:

Chính sách tiền tệ:

• Giảm lãi suất để khuyến khích vay vốn đầu tư
• Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Reserve Requirement) để ngân hàng có nhiều tiền cho vay
• Mua tài sản từ thị trường để tăng cung tiền

Chính sách tài khóa:

• Giảm thuế để người dân có nhiều tiền hơn trong túi
• Tăng chi tiêu của nhà nước để tạo việc làm
• Giảm giá nước, điện để giảm gánh nặng chi phí

Chính sách hỗ trợ đầu tư:

• Khuyến khích ngành công nghiệp mới
• Mở cửa cho vốn nước ngoài vào
• Hỗ trợ xuất khẩu

Nhà đầu tư nên đầu tư gì khi xảy ra giảm phát?

1. Giữ tiền mặt

Trong thời kỳ giảm phát, tiền mặt có giá trị, giữ tiền có ý nghĩa, phù hợp cho những người chờ đợi thời điểm thích hợp.

2. Trái phiếu (Bonds)

Ngân hàng trung ương có thể giảm lãi suất, làm tăng giá trị của trái phiếu cũ. Nên chọn các trái phiếu có độ tin cậy cao.

3. Cổ phiếu có tính cảm thông cao

Tìm các doanh nghiệp thiết yếu trong đời sống hàng ngày, như thực phẩm và đồ uống. Giá cổ phiếu có thể không tăng, nhưng công ty vẫn có thể sinh lợi.

4. Trái phiếu vốn - Đầu tư trong thị trường giảm

Dành cho nhà giao dịch không sợ rủi ro, có thể Short hoặc mua Put Warrant khi thị trường giảm.

5. Bất động sản

Giá giảm do người bán gấp, là cơ hội tốt cho nhà đầu tư dài hạn có tiền nhàn rỗi.

6. Vàng

Giá vàng có xu hướng giảm, phù hợp để đầu cơ, vì vàng có giá trị nội tại và phân tán rủi ro tốt.

Mẹo giao dịch CFD: Nếu quan tâm đến giao dịch vàng hoặc các mặt hàng khác mà không cần sở hữu thực, thử giao dịch CFD với các broker uy tín như Mitrade, bắt đầu chỉ từ 50 USD.

Vấn đề: Khi giảm phát thực sự xảy ra

Việc giảm phát xuất hiện không phải là điều tốt, vì:

Đối với người dân:

• Tỷ lệ thất nghiệp tăng, người thất nghiệp sẽ bị sa thải
• Thu nhập giảm do cổ tức ít hơn
• Phải đối mặt với sự không chắc chắn

Đối với nền kinh tế:

• Tiêu dùng co lại vì người dân chờ giá rẻ hơn
• Sản xuất giảm khi không có người mua
• Chuỗi thất nghiệp tăng lên

Vòng xoáy tuyệt vọng: Người dân kỳ vọng giá sẽ giảm, nên ngừng mua và tiết kiệm. Nhà sản xuất thấy không có người mua, tiếp tục giảm giá, cắt giảm tuyển dụng. Nếu không thể kiểm soát, đó là suy thoái kinh tế.

Cơ hội thu lợi trong thời kỳ thị trường giảm

Tuy nhiên, không phải là không có cách, vì thị trường giảm cũng có nhiều phương pháp để kiếm lợi:

Phương pháp 1 - Cổ phiếu mạnh hơn thị trường Chọn cổ phiếu của các công ty vẫn tạo ra doanh thu liên tục, dù thị trường giảm, giá cổ phiếu có thể không tăng ngay, nhưng sẽ phục hồi dựa trên nền tảng vững chắc.

Phương pháp 2 - Lập kế hoạch tài chính theo thứ tự Chia tiền mặt thành nhiều phần, đầu tư từ từ để không bị cắt lỗ toàn bộ từ đỉnh.

Phương pháp 3 - Phòng ngừa rủi ro Bán Short hoặc mua Put Warrant để kiếm lợi từ giảm giá.

Phương pháp 4 - Học hỏi và nghiên cứu Xem xét đặc tính của công ty, không chỉ dựa vào giá cổ phiếu. Khi thị trường hồi phục, các cổ phiếu có nền tảng tốt sẽ tăng trước.

Tóm tắt đơn giản

Giảm phát là tín hiệu cho thấy kinh tế đang đau, giá giảm, cầu giảm, người thất nghiệp nhiều.

Người có lợi: Người có tiền cũ và chủ nợ. Người thiệt hại: Doanh nghiệp, cổ đông và người tìm việc.

Nhưng đó không phải là kết thúc, nhà đầu tư thông minh sẽ tận dụng thời điểm này để giữ tiền mặt rồi đầu tư khi giá xuống cực điểm. Khi kinh tế phục hồi, họ sẽ thu lợi lớn.

Vì vậy, hãy theo dõi các chỉ số kinh tế, lập kế hoạch tài chính trước và chuẩn bị đối phó với những bất ổn, vì “tiền giảm phát” là điều có thể kiểm soát được nếu bạn hiểu rõ và chuẩn bị từ trước.