Suy thoái kinh tế đang đến, nhà giao dịch làm thế nào để tìm cơ hội trong biến động?

Toàn cầu kinh tế tiếp tục phát đi tín hiệu suy thoái, châu Âu, Mỹ thậm chí cả nền kinh tế từng là động lực của Đức đều đối mặt với tình trạng tăng trưởng trì trệ. Nhưng đối với các nhà giao dịch, suy thoái không phải là lời nguyền, ngược lại là nơi bùng nổ của biến động thị trường—chính những biến động này tạo ra cơ hội lợi nhuận.

Làm thế nào để đánh giá nền kinh tế có rơi vào suy thoái

Định nghĩa kỹ thuật về suy thoái kinh tế rất đơn giản: hai quý liên tiếp Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm trưởng âm, điều đó đồng nghĩa nền kinh tế bước vào giai đoạn suy thoái. Đức sử dụng một cách định nghĩa khác—so sánh chênh lệch giữa sản lượng kinh tế thực tế và sản lượng tiềm năng, khi chênh lệch mở rộng thì báo hiệu suy thoái đang đến.

Phía sau định nghĩa tưởng chừng đơn giản này là logic vận hành phức tạp của nền kinh tế. Một nền kinh tế khỏe mạnh cần duy trì tăng trưởng liên tục, bất kỳ sự co lại liên tiếp nào cũng báo hiệu vấn đề nghiêm trọng. Đó là lý do tại sao thị trường toàn cầu lại rất nhạy cảm với cảnh báo suy thoái.

Các yếu tố kích hoạt suy thoái đa chiều

Không phải tất cả các suy thoái đều do cùng một nguyên nhân gây ra. Chu kỳ kinh tế vốn đã có khả năng dẫn đến rủi ro suy thoái, nhưng một số yếu tố sau đây đặc biệt đáng chú ý:

Lạm phát xoắn ốc và lãi suất tăng

Ngân hàng trung ương nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát, đây là công cụ chính sách tiền tệ cổ điển. Tuy nhiên, lãi suất cao trực tiếp làm giảm đầu tư doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng, tỷ lệ thất nghiệp theo đó tăng lên. Khi doanh nghiệp và người tiêu dùng lo lắng về triển vọng kinh tế, họ bắt đầu tích trữ tiền mặt, làm đông cứng thêm động lực kinh tế. Điều này tạo thành vòng luẩn quẩn: lãi suất tăng→giảm cầu→cắt giảm việc làm→giảm khả năng chi tiêu→suy thoái kinh tế.

Cú đánh chí mạng vào dư thừa công suất

Trong thời kỳ thịnh vượng, các doanh nghiệp thường mở rộng công suất quá mức để đáp ứng nhu cầu tăng cao. Khi nhu cầu đạt đỉnh và bắt đầu giảm, hàng hóa và dịch vụ dư thừa không ai hỏi đến. Các doanh nghiệp buộc phải giảm sản lượng, cắt giảm nhân sự, người tiêu dùng mất khả năng mua sắm, tạo thành vòng xoáy suy thoái điển hình.

Chính trị địa chiến lược và khủng hoảng năng lượng

Chiến tranh, trừng phạt và gián đoạn cung cấp năng lượng gây ra cú sốc kinh tế khó lường. Các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng đặc biệt dễ tổn thương—cuộc xung đột Nga-Ukraine dẫn đến giá năng lượng tăng vọt đã gây thiệt hại nặng nề cho các nền công nghiệp như Đức.

Vỡ bong bóng tài sản

Khủng hoảng tài chính 2008 là ví dụ nổi bật nhất. Các ngân hàng phát hành cho vay thế chấp dưới chuẩn không kiểm soát, các tài sản rủi ro cao này được đóng gói và lan truyền khắp hệ thống tài chính. Khi tỷ lệ vỡ nợ thế chấp tăng vọt, toàn bộ hệ thống tài chính rơi vào khủng hoảng. Suy thoái nhà đất, sụt giảm thị trường chứng khoán, phá sản doanh nghiệp, thất nghiệp hàng loạt—suy thoái biến thành thảm họa tài chính toàn cầu.

Đức có thực sự rơi vào suy thoái không?

Dữ liệu năm 2023 cho thấy, GDP của Đức tăng trưởng trong quý I, nhưng quý II và III đều trì trệ, quý IV giảm. Mặc dù thời kỳ trì trệ chưa chính thức được tính, nhưng từ quý III đến quý I năm 2024 giảm là đủ để đáp ứng định nghĩa kỹ thuật về suy thoái—hai quý liên tiếp giảm trưởng âm.

Ifo dự báo GDP quý I năm 2024 sẽ giảm 0.1%. Nếu dự báo này đúng, Đức sẽ chính thức bước vào suy thoái, và đó không phải là suy thoái nhẹ. Đối với nền kinh tế lớn nhất châu Âu, đây là một cảnh báo quan trọng.

Vấn đề sâu xa hơn: Đức, một quốc gia từng là cường quốc kinh tế trong lịch sử, đã rơi vào suy thoái như thế nào?

Nguyên nhân chính bao gồm sự sụt giảm mạnh của ngành xây dựng (hoạt động xây nhà ở thấp nhất kể từ năm 1999), việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất đẩy chi phí vốn lên cao dẫn đến trì hoãn hoặc hủy bỏ các dự án, cuộc chiến Nga-Ukraine liên tục gây sốc về giá năng lượng, cùng với đó là sự giảm sút niềm tin đầu tư của doanh nghiệp và nhu cầu tiêu dùng yếu ớt.

Suy thoái ảnh hưởng thực tế đến người bình thường

Mối đe dọa mất việc làm là cú sốc trực tiếp nhất. Khi lợi nhuận doanh nghiệp giảm, việc đầu tiên họ nghĩ đến là cắt giảm nhân sự. Ngay cả khi giữ được việc làm, khả năng thương lượng của người lao động cũng giảm mạnh—khi tuyển dụng chững lại, nhà tuyển dụng có thể trả lương thấp hơn, cắt thưởng và tăng lương, thậm chí thu hồi các hình thức linh hoạt như làm việc từ xa.

Những tổn thương tinh vi hơn đến từ mất khả năng mua sắm. Trong thời kỳ lạm phát cao, tốc độ tăng lương luôn không theo kịp giá cả, thu nhập thực tế của người dân bị thu hẹp. Đồng thời, các tổ chức tài chính trong suy thoái sẽ nâng tiêu chuẩn vay mượn, dù thu nhập đủ vẫn gặp khó khăn trong việc vay vốn. Người dân buộc phải hoãn mua nhà, mua xe và các khoản tiêu dùng lớn khác, chất lượng cuộc sống bị ảnh hưởng rõ rệt.

Áp lực tâm lý cũng không thể bỏ qua—lo lắng tài chính làm giảm hài lòng cuộc sống, cảm xúc tiêu cực này cuối cùng sẽ phản hồi lại hệ thống kinh tế, làm giảm tiêu dùng thêm nữa.

Góc nhìn cơ hội cho nhà giao dịch

Dù suy thoái là cơn ác mộng đối với người lao động bình thường, nhưng đối với các nhà giao dịch, tình hình lại hoàn toàn khác. Biến động thị trường do suy thoái mang lại chính là nguồn lợi nhuận.

Thông tin then chốt: hướng đi của thị trường không quan trọng đối với nhà giao dịch, điều quan trọng là thị trường đang di chuyển. Khi thị trường giảm, có thể bán khống để kiếm lời, khi thị trường tăng, có thể mua vào. Thị trường tiền mã hóa trong thời kỳ bất ổn kinh tế thể hiện giá trị phòng hộ đặc biệt—Bitcoin và Ethereum thường được xem là “tài sản trú ẩn kỹ thuật số”, thu hút các nhà đầu tư tránh rủi ro khi thị trường truyền thống gặp áp lực.

Trong lịch sử, mỗi cuộc khủng hoảng kinh tế đều sinh ra cơ hội giao dịch. Trong khủng hoảng 2008, các nhà đầu tư thông minh đã tích trữ tài sản ở đáy giá, cuối cùng thu lợi lớn. Khi nỗi sợ bao trùm thị trường, những người giữ vững lý trí có thể mua vào các tài sản chất lượng với giá chiết khấu.

Câu nói nổi tiếng của Warren Buffett đã thể hiện rõ điều này: “Hãy sợ khi người khác tham lam, hãy tham lam khi người khác sợ”—suy thoái chính là bối cảnh thực hiện câu nói này.

Gợi ý thực tế: làm thế nào để ứng phó với suy thoái

Đối với người lao động bình thường: đánh giá mức độ ổn định công việc của bản thân, cân nhắc nâng cao kỹ năng để tăng khả năng cạnh tranh; trong thời điểm khẩn cấp, có thể xem xét nguồn thu phụ; nếu có dư giả tài chính, ưu tiên trả nợ để giảm thiểu rủi ro.

Đối với nhà giao dịch: suy thoái làm tăng biến động thị trường, nhưng chính điều này tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn. Có thể chú ý đến thị trường kim loại quý (vàng mới lập đỉnh lịch sử gần đây), theo dõi các sự kiện địa chính trị mang lại cơ hội ngắn hạn, thậm chí các cuộc bầu cử Mỹ hay các sự kiện chính trị khác cũng có thể gây biến động trên thị trường. Thị trường tiền mã hóa, hoạt động 24/7, cung cấp liên tục các biến động trong thời gian này.

Triển vọng

Triển vọng ngắn hạn của kinh tế Đức và toàn cầu không mấy lạc quan. Các chuyên gia dự đoán GDP Đức năm 2024 sẽ giảm 0.3%, viễn cảnh kinh tế “khá ảm đạm”. Nhưng chính sự bi quan này lại tạo ra sân chơi cho các nhà giao dịch.

Suy thoái không phải là điểm kết thúc, mà là quá trình định giá lại thị trường. Đối với nhà giao dịch, mọi biến động của thị trường đều là cơ hội đối thoại—dù là đi lên hay đi xuống. Điều quan trọng là giữ tỉnh táo, chuẩn bị kỹ lưỡng, xây dựng chiến lược giao dịch rõ ràng.

Trong môi trường như vậy, các nhà giao dịch không có lý do gì để mất nhiệt huyết. Ngược lại, nên hứng khởi trước sự sôi động của thị trường—bởi chính sự vận động của thị trường là nguồn giá trị.