Mô hình huy động vốn onchain hiệu quả nhất kết hợp cơ chế thị trường công khai minh bạch với các cấu trúc định giá tư nhân linh hoạt. Khi loại bỏ đi những ồn ào, điều thực sự quan trọng đối với nhà đầu tư là chiến lược thoát vốn—đạt được lợi nhuận rõ ràng khi dự án đạt đến một sự kiện thanh khoản. Mọi thứ khác trở nên thứ yếu.

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị: dòng vốn từ các quỹ VC truyền thống và các nhà đầu tư thiên thần hướng tới lợi nhuận cổ phần và hệ số thoát vốn, chứ không phải dòng doanh thu. Các thỏa thuận chia sẻ doanh thu, đặc biệt là những thỏa thuận được khóa từ đầu, thường mang những nét tiêu cực trong giới đầu tư mạo hiểm. Chúng báo hiệu sự tuyệt vọng hoặc các đơn vị kinh tế yếu. Điều gì thực sự thúc đẩy dòng tiền vào các dự án Web3? Các lộ trình rõ ràng đến giá trị sở hữu và cơ hội thoát vốn.

Cơ chế mua lại doanh thu cũng xứng đáng được xem xét kỹ hơn. Nó định hình lại cách thức thu nhận giá trị trong các hệ sinh thái onchain. Thay vì dựa vào các vòng phát hành cổ phần pha loãng, các dự án có thể sử dụng cơ chế mua lại để thưởng cho các holder trong khi duy trì cấu trúc vốn gọn nhẹ. Đó là nơi các nguyên thủy onchain thực sự vượt trội hơn các mô hình truyền thống.