Một tín hiệu vừa được phát hành từ bên trong Cục Dự trữ Liên bang đã trực tiếp thay đổi nhận định của nhiều người về diễn biến thị trường năm 2026. Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran công khai tuyên bố rằng lãi suất năm tới có thể cần phải hạ xuống hơn 100 điểm cơ bản. Đây không phải lời nói bàng quạt, mà là thái độ rõ ràng của một nhân vật trọng lượng đã bỏ phiếu ủng hộ hạ lãi suất quyết liệt 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12.

Điều này có ý nghĩa gì? Trước hết hãy xem sự phân hóa của thị trường. Hiện tại kỳ vọng về mức độ hạ lãi suất năm 2026 đã chia thành ba派：JPMorgan dự báo bảo thủ 25 điểm cơ bản, Chứng khoán Ngũ Khoáng dự đoán 50-75 điểm cơ bản, còn Chứng khoán Hoa Tây cho rằng có thể thực sự phải cắt giảm 100 điểm cơ bản. Tuyên bố của Miran, không khác gì là một bước ngoặc mạnh mẽ hỗ trợ派mạnh nhất.

Nhưng logic đằng sau điều này đáng được suy ngẫm hơn. Một mặt, gợi ý hạ lãi suất nhanh chóng này phản ánh rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đang chuẩn bị trước cho suy thoái kinh tế. Mọi thứ đều ổn cả, tại sao phải vội vàng như vậy? Mặt khác, điều này cũng có thể là chuẩn bị dư luận được chuẩn bị kỹ lưỡng cho "soft landing", tiên phát vắc-xin mạnh cho thị trường, ngăn chặn kỳ vọng sụp đổ.

Đối với các nhà đầu tư coin, chu kỳ hạ lãi suất có ý nghĩa gì? Rất rõ ràng——dòng vốn rẻ tiền phát hành, thanb khoản dồi dào. Trong lịch sử, những thời kỳ như vậy, những tài sản biến động cao như Bitcoin, Ethereum thường được hưởng lợi trước tiên. Nhưng đây có một giả định quan trọng: nếu hạ lãi suất thực sự là bắt buộc, vì vì cơ sở kinh tế đã không chịu nổi, thì sau sự vui vẻ ngắn hạn, gió lạnh của suy thoái kinh tế có thể sẽ thổi qua.

Trò chơi vĩ mô năm 2026 vẫn chưa bắt đầu, nhưng quân cờ của một số người đã bắt đầu được rộp ra. Vấn đề hiện tại không còn là "Cục Dự trữ Liên bang có hạ lãi suất hay không", mà là "cuối cùng sẽ hạ nhanh và mạnh đến mức nào". Bí ẩn này phải chờ những tuyên bố tiếp theo từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và các quan chức khác mới có thể tiết lộ. Có người đặt cược market lên phục hồi mềm dẻo tiếp tục, có người cảnh báo về chim ưng đen suy thoái, phán đoán của bạn thì sao?