Lợi nhuận đầu tư của bạn đến từ đâu? - Nền tảng giao dịch tiền mã hóa an toàn và nhanh nhất để rút tiền

Nhiều người chơi bóng nhận thấy,

Tôi thường nói câu đó,

Ý tưởng cốt lõi của đầu tư giá trị là mua những công ty tốt với mức giá hợp lý,

và giữ lâu dài.

Phía sau câu nói này có một câu chuyện rất thú vị.

Tháng 1 năm 1972,

Warren Buffett chuẩn bị mua toàn bộ cổ phần của công ty kẹo Quý Tỵ,

Lúc đó, giá trị sổ sách của Quý Tỵ khoảng 7 triệu USD,

Lợi nhuận ròng hàng năm khoảng 2 triệu,

Lần đề nghị đầu tiên là 40 triệu USD,

Vì trên sổ sách còn 10 triệu,

Nên giá bán thực tế của người bán là 30 triệu,

Tỷ lệ P/E tương ứng khoảng 14.5 lần,

Tỷ lệ P/B khoảng 4 lần,

Điều này đối với Buffett, khi đó vẫn còn theo quan điểm đầu tư giá trị truyền thống của Graham,

là khó chấp nhận được,

Lúc đó ông chỉ nghĩ đến việc mua cổ phiếu với giá 0.5 đô la cho 1 đô la,

Ngay cả khi mua với tỷ lệ P/B 1 lần, ông cũng cảm thấy khó chấp nhận.

Chính Munger đã dẫn Buffett đến thăm thực địa cửa hàng Quý Tỵ ở California,

Phát hiện có nhiều khách hàng,

Đồng thời, thương hiệu rất trung thành,

Munger nói: “Thà bỏ ra ít tiền mua một công ty tồi,

còn hơn mua một công ty tốt với giá hợp lý.”

Cuối cùng, hai bên thương lượng đạt mức 25 triệu USD,

Tỷ lệ P/E 12.5 lần,

Giúp Buffett đạt được thỏa thuận với mức giá “không thể đau đớn hơn”.

Trong những ngày sau đó, khoản đầu tư vào Quý Tỵ đã mang lại cho Buffett hơn 8.3 tỷ USD lợi nhuận.

Giao dịch kinh điển này cũng đánh dấu sự chuyển đổi trong tư duy đầu tư của Buffett từ “đầu tư theo kiểu Graham, cổ phiếu giá rẻ như tàn thuốc” sang “mua công ty tốt với giá hợp lý và giữ lâu dài” – tư duy đầu tư tăng trưởng.

Mua công ty tốt với giá hợp lý và giữ lâu dài,

Câu này đối với các bạn học về đầu tư giá trị,

là rất quen thuộc và được tôn trọng.

Nội dung ẩn chứa nhiều điều,

Bao nhiêu là mức giá hợp lý,

Công ty như thế nào mới gọi là tốt,

Giữ bao lâu mới gọi là dài hạn,

và nhiều thứ khác.

Nói rộng ra thì không thể nói hết trong một ngày.

Ở đây tôi chỉ đề cập một điểm: Tại sao công ty tốt lại cần giữ lâu dài.

Vì cần giữ lâu dài,

Hãy xem biểu đồ phân tích lợi nhuận siêu dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ hơn 100 năm qua

Trong hơn 100 năm lịch sử, thị trường chứng khoán Mỹ đạt lợi nhuận hợp nhất gần 10%,

Chủ yếu đến từ tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức,

Đánh giá theo định giá đóng góp ít hơn.

Phân tích lợi nhuận của S&P 500 từ 1900-2024,

Trong lợi nhuận hợp nhất 9.8%,

Tăng trưởng lợi nhuận trung bình hàng năm là 5.1%,

Tăng cổ tức 4.0%,

Thay đổi định giá 0.5%,

Tức là hơn 50% đến từ đóng góp của lợi nhuận,

Khoảng 40% từ cổ tức,

Đóng góp của tăng định giá rất hạn chế.

Điều này hoàn toàn chứng minh tại sao công ty tốt cần giữ lâu dài,

Tại sao các “ông lớn” mua cổ phiếu Mãnh Mã Thái từ những năm trước đều giữ nguyên,

Chẳng sợ gì cả, kể cả trong đợt khủng hoảng năm 2015,

Hay đỉnh cao 2600 vào năm 2021,

Họ vẫn giữ nguyên không bán.

Bởi vì họ rõ ràng biết,

Tất cả chỉ là biến động,

So với giá trị nội tại của doanh nghiệp,

Lợi nhuận tương lai của doanh nghiệp,

Cổ tức,

Thì sự biến động của định giá không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận dài hạn của họ.

Chỉ cần công ty niêm yết có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận liên tục trong thời gian dài,

Và cổ tức ổn định,

Thì đầu tư này về dài hạn chính là đầu tư thành công nhất.

Bạn có nghĩ sau khi nghe câu chuyện này,

Bạn còn chọn mua bán ngắn hạn theo thời điểm không? Hay sẽ chọn cùng một công ty tốt để từ từ trưởng thành,

Từ từ giàu có hơn? Nếu bạn đã giữ Mãnh Mã Thái hơn 18 năm,

Bạn có muốn bán vào đỉnh cao năm 2013 hoặc đáy thấp năm 2021 không?

$NEIROCTO **$AIXBT **$MOVE