Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với những thử thách chưa từng có. Nhà Trắng施压yêu cầu giảm lãi suất ngay lập tức 1%, hy vọng kích thích kinh tế thông qua giải phóng thanh khoản, nhưng Powell kiên định với "độc lập chính sách" đã trở thành tâm điểm của thị trường.

Nguồn gốc của vấn đề nằm ở tình trạng nợ của Mỹ. Quy mô nợ quốc gia 38 nghìn tỷ đô la đã là một con số thiên văn, ba tháng qua còn tăng thêm 1 nghìn tỷ, chỉ riêng khoản thanh toán lãi suất mỗi phút đã lên tới 2 triệu đô la. Con số này còn đáng báo động hơn cả chi tiêu quân sự, cũng chính vì thế mà chính phủ luôn tìm cách giảm lãi suất - cố gắng giảm bớt gánh nợ thông qua lãi suất thấp hơn.

Thị trường đã ngửi thấy tín hiệu thay đổi. Dữ liệu hợp đồng tương lai CME cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 đang tăng nhanh chóng. Giá vàng đứng vững ở mức 4.300 đô la, Bitcoin vượt 93.000 đô la. Tất cả những điều này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về nới lỏng thanh khoản.

Nhưng có một mâu thuẫn hiện thực ở đây: nếu Powell chọn giảm lãi suất, lạm phát có thể tái diễn; nếu kiên quyết không giảm, áp lực chính trị sẽ tiếp tục tăng, còn rủi ro từ nợ Mỹ cũng đang tích lũy. Dù lựa chọn con đường nào đều đều khó khăn.

Từ góc độ lịch sử, năm 2025 đã có 1,66 triệu người bị thanh lý do đòn bẩy quá mức, tổng lỗ là 19,3 tỷ đô la. Bài học này vẫn còn tươi mới. Trong môi trường không chắc chắn này, đòn bẩy là chơi với lửa. Chiến lược an toàn hơn là: theo dõi sát sao thay đổi thái độ của Cục Dự trữ Liên bang, cấu hình tài sản có giá trị phòng ngừa rủi ro như Bitcoin và vàng, kiểm soát chặt chẽ bội số đòn bẩy, đừng chỉ hy vọng vào cờ bạc để sinh tài.

Nếu chu kỳ giảm lãi suất thực sự đến, dòng tiền cuối cùng sẽ chảy về đâu? Chảy về Bitcoin hay vàng? Cơ hội và rủi ro trong círculo tiền tệ tồn tại cùng nhau, chìa khóa phụ thuộc vào cách bạn ứng phó.