#ArthurHayesBacksRIVER

Khi các tên tuổi lớn tham gia, thị trường phản ứng nhưng niềm tin được xây dựng ở nơi khác
Phản ứng mà chúng ta thấy ở RIVER sau các báo cáo về các quỹ liên kết với Arthur Hayes có vị trí là một mẫu hình quen thuộc trong thị trường tiền điện tử, một mẫu hình tôi đã nhận thấy nhiều lần qua các chu kỳ. Khoảnh khắc một nhân vật macro nổi tiếng hoặc một nhân vật trong ngành liên quan đến một dự án, sự chú ý sẽ tăng tốc nhanh hơn bất kỳ yếu tố cơ bản nào có thể làm được. Giá không chỉ phản ứng với dòng vốn mà còn với giả định rằng “một người quan trọng biết điều gì đó”. Chính giả định này có thể thúc đẩy thị trường.
Trong ngắn hạn, loại phát triển này thường tạo ra đà tăng. Thanh khoản tăng lên, các tương tác xã hội trở nên sôi động hơn, và RIVER ngay lập tức chuyển từ một dự án tương đối yên tĩnh thành một chủ đề tranh luận sôi nổi. Đây là giai đoạn mà hình ảnh tâm lý chi phối. Các nhà giao dịch không cần phải có một giả thuyết hoàn chỉnh, tên dự án trở thành câu chuyện. Từ góc nhìn tâm lý thị trường, phản ứng này là hợp lý, nhưng cũng là nơi tích tụ rủi ro âm thầm.
Cách tiếp cận cá nhân của tôi đối với các tình huống như vậy là có chủ đích trong việc hạn chế. Mức hỗ trợ cao cấp là một tín hiệu, chứ không phải kết luận. Nó cho tôi biết nơi dòng chú ý có thể chảy tới sau đó, chứ không nhất thiết là nơi có giá trị dài hạn. Trong nhiều trường hợp, các nhà đầu tư nổi bật mở vị thế sớm, xác định quy mô phù hợp, và cảm thấy thoải mái thoát ra khi đà tăng đạt đỉnh. Thường thì các nhà tham gia cá nhân đến sau, tin rằng có tên tuổi lớn sẽ đảm bảo duy trì. Lịch sử cho thấy giả định này rất nguy hiểm.
Điều tôi tập trung sau đó không phải là tiêu đề chính, mà là những gì xảy ra sau đó. Hoạt động có duy trì cao khi sự hưng phấn ban đầu lắng xuống không? Người dùng có tương tác với giao thức không, hay khối lượng chỉ tập trung trên các sàn giao dịch? Các dự án bền vững thường chuyển từ sự quan tâm đầu cơ sang sự tương tác hữu cơ. Nếu không có sự chuyển đổi này, biến động giá sẽ trở nên dễ tổn thương hơn.
Cấu trúc token là một lĩnh vực khác tôi theo dõi sát sao. Sự tăng đột biến về giá có thể tiết lộ các điểm yếu trong kinh tế token mà ít rõ ràng hơn khi định giá thấp. Các lịch trình phát hành, các lịch trình mở, và sự phù hợp của các động lực quan trọng hơn nhiều khi có sự chú ý. Nếu thiết kế kinh tế của dự án không thể hỗ trợ sự tham gia lâu dài, thì thường các đợt tăng giá ban đầu sẽ trở thành thanh khoản rút lui của các nhà chơi có hiểu biết hơn.
Tôi cũng đặc biệt chú ý đến hành vi của các ví. Khi giá tăng dựa trên tên tuổi lớn, tôi muốn xem các nhóm ví có rộng hay tập trung. Phản ứng thị trường lành mạnh thể hiện qua phân phối dần dần của các nhà tham gia. Một mô hình yếu là sự thống trị của một số ít người sở hữu lớn. Sự phân biệt này thường quyết định liệu một xu hướng có phát triển thành xu hướng chính hay sẽ đảo chiều mạnh.
Từ góc nhìn của tôi, giai đoạn hiện tại của RIVER không phải để xác minh, mà là để đánh giá. Thị trường đã được cảnh báo về sự tồn tại của nó, nhưng giờ đây dự án cần chứng minh rằng sự quan tâm có thể chuyển thành sử dụng, phát triển, và mở rộng hệ sinh thái. Nếu các yếu tố này bắt đầu xuất hiện, thì sự tham gia cá nhân đáng kính trở thành một bổ sung. Nếu không, tiêu đề sẽ biến mất, và giá thường theo sau.
Đối với các nhà giao dịch, loại sự kiện này có thể mang lại cơ hội nếu được xử lý một cách kỷ luật và rõ ràng về rủi ro. Đối với các nhà đầu tư dài hạn như tôi, kiên nhẫn là chiến lược. Tôi thích quan sát cách dự án phản ứng sau khi sự chú ý đã đạt đỉnh thay vì chỉ dựa vào đợt tăng ban đầu. Các dự án mạnh thường ổn định, xây dựng và mở rộng dần dần. Các dự án yếu dựa vào các chiến dịch quảng cáo lặp đi lặp lại để duy trì sự liên quan.
Cuối cùng, tình hình này củng cố một niềm tin cơ bản mà tôi đã phát triển theo thời gian: Thị trường thúc đẩy các tín hiệu, nhưng không thể thay thế bản chất. Các nhà đầu tư nổi bật có thể mở ra cánh cửa, thúc đẩy tầm nhìn, và xác nhận sự quan tâm ban đầu, nhưng họ không thể tạo ra sự phụ thuộc hay duy trì cầu kéo dài mãi mãi.
Vì vậy, trong khi đợt tăng của RIVER sau khi Arthur Hayes–linked tham gia chắc chắn rất thú vị, quan điểm của tôi vẫn giữ vững. Tôi theo dõi hoạt động trên chuỗi, sự phát triển của hệ sinh thái, và hành vi token trước khi đi đến kết luận. Các tiêu đề bắt đầu câu chuyện. Các yếu tố cơ bản quyết định cách kết thúc.
Trong thị trường này, các tên tuổi tạo ra đà tăng. Cấu trúc tạo ra sự bền vững. Và chỉ các dự án cung cấp cả hai mới có thể giành được niềm tin lâu dài.