Thứ Sáu sắp công bố kết quả rồi. Tòa án tối cao Hoa Kỳ dự kiến sẽ đưa ra phán quyết cuối cùng về chính sách thuế đối xứng toàn cầu vào ngày 9 tháng 1, điều này không phải chuyện nhỏ — hơn 200 tỷ USD thuế đang treo lơ lửng, và giới chức Mỹ cũng đang phải định nghĩa lại giới hạn quyền lực khẩn cấp trong lĩnh vực thương mại.

Vấn đề là như thế này. Kể từ tháng 4 năm 2025, chính sách thuế bắt đầu có hiệu lực dưới danh nghĩa của (Lệnh luật quyền lực kinh tế khẩn cấp quốc tế) (IEEPA), áp dụng thuế từ 10% đến 40% theo ngành và quốc gia, khiến ngân sách liên bang thu về hơn 2000 tỷ USD. Nghe có vẻ rất vững chắc, nhưng các tòa án cấp dưới không đồng ý, cho rằng điều này vượt quá phạm vi ủy quyền của pháp luật. Vụ kiện đã đi đến tận tòa án tối cao, và giờ là lúc để biết kết quả.

Ba kịch bản phán quyết được thảo luận nhiều nhất trên thị trường là:

**Thứ nhất: Phán quyết hỗn hợp.** Tòa có thể nói rằng thuế dựa trên thâm hụt thương mại thực sự vượt quá quyền hạn, nhưng một số mặt hàng và ngành liên quan đến an ninh quốc gia vẫn được bảo vệ. Trong trường hợp này, quy mô sẽ thu hẹp lại, nhưng khung chính sách vẫn còn nguyên.

**Thứ hai: Phán quyết hoàn toàn ủng hộ.** Tòa tối cao đứng về phía chính phủ, chính sách thuế hoàn toàn hợp pháp, điều này trực tiếp có nghĩa là quyền lực của tổng thống trong lĩnh vực thương mại sẽ tăng lên một bậc, và sức mạnh kiểm soát của Quốc hội sẽ yếu đi.

**Thứ ba: Thua hoàn toàn.** Chính phủ thua sạch, tất cả các khoản thuế đều bị hủy bỏ.

Dựa trên dữ liệu dự đoán của thị trường, các nhà đầu tư nhìn chung đều bi quan, cho rằng khả năng tòa án ra phán quyết bất lợi cho chính phủ vượt quá 75%. Các bên tham gia chuỗi cung ứng và thị trường đều đang chờ đợi, vì phán quyết này có thể thay đổi toàn bộ cấu trúc chính sách thương mại của Mỹ trong tương lai.