Làm thế nào để xác định một công ty có thực sự có khả năng trả được nợ không? Đây là câu hỏi mà nhiều người muốn biết.

Các khoản nợ của công ty rất đa dạng — khoản vay ngân hàng, vốn quay vòng ngắn hạn, các khoản phải trả cho nhà cung cấp... toàn là những thứ lộn xộn. Trong đó, những khoản phải trả trong vòng một năm được gọi là nợ hiện hành.

Các tài sản của công ty cũng vậy. Tiền mặt, các tài sản tài chính có thể bán được, tiền khách hàng nợ, hàng hóa tồn kho... những thứ này có thể chuyển đổi thành tiền trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, được gọi chung là tài sản hiện hành.

**Một công thức đơn giản có thể phơi bày vấn đề:**
Tỷ lệ thanh khoản = Tài sản hiện hành ÷ Nợ hiện hành

Con số này phản ánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty. Nếu tỷ lệ thanh khoản dưới 1, điều đó có nghĩa gì? Tức là tiền trong tài khoản của công ty cộng với các tài sản có thể bán nhanh, không đủ để trả nợ hiện hành. Nếu các chủ nợ tập trung đến đòi nợ, thực sự sẽ rất尴尬.

Khi gặp phải tình huống khó khăn này, thường có vài con đường có thể đi:

**Con đường 1: Tạo ra nguồn tiền nhanh chóng.** Nếu dòng tiền hoạt động của công ty liên tục chảy vào, công ty vẫn có thể quay vòng được. Tuy nhiên, vấn đề là khi cần xem xét điều này, điều đó thường có nghĩa là dòng tiền hoạt động đã rất căng thẳng, thậm chí là số âm.

**Con đường 2: Hút máu mới.** Các công ty niêm yết có thể huy động thêm vốn từ cổ đông mới thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ, giảm bớt áp lực tiền mặt. Tuy nhiên, quy trình phát hành cổ phiếu riêng lẻ này, vừa phức tạp vừa tốn thời gian...

Hiểu được logic đằng sau các chỉ số tài chính này, thực tiễn hơn việc chỉ nhìn vào con số.