#比特币现货ETF Dịp lễ Giáng sinh này, đợt biến động thị trường trông có vẻ rất quen thuộc. Implied volatility giảm hơn 5% toàn diện, IV trung hạn và ngắn hạn giảm trên 10%, các tổ chức đã chuyển vị thế trước — đây là chiến thuật tôi đã gặp vào năm 2017, 2019 và cũng đã trải qua vào năm 2022.

Cuối năm cân đối tài chính, các tổ chức rút lui, các nhà giao dịch nghỉ lễ — ba yếu tố này cộng lại khiến thị trường trở thành một hồ nước chết. Nhưng điều đáng suy nghĩ là, volatility thấp bản thân không đáng sợ, điều thực sự nguy hiểm là sự thay đổi trong nhận thức đằng sau nó. Khi thị trường từ kỳ vọng giảm dần chuyển sang giảm dần từng bước, nhiều người vẫn chờ đợi sự phục hồi, nhưng không biết rằng sự phục hồi đó có thể biến thành giảm giá.

ETF Bitcoin giao ngay trong hai năm qua đã thay đổi quy tắc chơi. Sau khi dòng vốn tổ chức đổ vào, mô hình hành vi cuối năm đã khác xa thời kỳ nhà đầu tư cá nhân. Họ sẽ không mạo hiểm trong kỳ nghỉ lễ, càng không thể thao tác mạnh khi volatility thấp như vậy. Vì vậy, trong hai tuần tới, rất có thể thị trường sẽ chỉ đi ngang và dao động đều đặn — không có bất ngờ, cũng không có sự hoảng loạn.

Nhưng lịch sử cho thấy, sự bình lặng này thường là giai đoạn chuẩn bị cho những biến đổi lớn. Dù là thời điểm năm 2015 hay 2020, sự yên tĩnh cuối cùng cũng sẽ bị phá vỡ. Chỉ là hiện tại chưa biết hướng đi là lên hay xuống mà thôi. Hãy kiên nhẫn chờ đợi, sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán mới là lúc nhìn rõ hướng đi.