Cuộc chiến tài chính bán lẻ năm 2026 giữa Coinbase và Robinhood: Cấu trúc cạnh tranh đang định hình lại

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Tại sao năm 2026 có thể buộc Coinbase phải đối đầu trực tiếp với Robinhood trong cuộc chiến tài chính bán lẻ Liên kết gốc:

Thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh

Ranh giới rõ ràng từng phân chia giữa các sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà môi giới bán lẻ đang dần mờ nhạt. Coinbase và Robinhood đều bắt đầu theo đuổi cùng một mục tiêu: trở thành nền tảng duy nhất để người dùng giao dịch, đầu tư, đầu cơ, tiết kiệm và chuyển khoản đa tài sản.

Brian Armstrong đã công bố các ưu tiên của Coinbase vào đầu năm 2026:

1. Mở rộng “Sàn giao dịch toàn năng” toàn cầu (bao gồm tiền mã hóa, cổ phiếu, thị trường dự đoán, hàng hóa, v.v., hỗ trợ giao ngay, hợp đồng tương lai và quyền chọn)
2. Mở rộng chức năng stablecoin và thanh toán
3. Đưa thế giới lên blockchain thông qua nền tảng nhà phát triển và Base chain

Trong khi đó, Robinhood lại mở rộng mạnh mẽ theo hướng ngược lại, vừa củng cố lợi thế trong giao dịch cổ phiếu, vừa mở rộng dấu ấn trong lĩnh vực tiền mã hóa, bao gồm token hóa cổ phiếu, giao dịch mã hóa nhúng, hợp tác thị trường dự đoán và hạ tầng blockchain.

Ưu thế bán lẻ của Robinhood

Sức mạnh của Robinhood dựa trên các chỉ số và thiết kế sản phẩm ấn tượng. Theo phân tích, khoảng 75% khách hàng quỹ của Robinhood dưới 44 tuổi. Nền tảng này dần biến đổi thành môi trường giống ngân hàng mới, nơi lương, tiết kiệm, chi tiêu và đầu tư của người dùng tồn tại trong một giao diện duy nhất.

Robinhood Gold đã tăng lên 3,9 triệu người đăng ký, tích hợp các chức năng như lãi tiền mặt, đối tác IRA và hoàn tiền mua sắm. Thiết kế này củng cố sự tích hợp tài sản, tăng khả năng Robinhood trở thành nơi tài chính chính của người dùng.

Điều đáng chú ý là văn hóa của Robinhood dường như sẵn sàng tự làm tổn thương chính mình để thu hút hoạt động của người dùng. Công ty không ngần ngại mở rộng sang các lĩnh vực mới như tiền mã hóa, thị trường dự đoán hay giao dịch xã hội.

Chiến lược hạ tầng của Coinbase

Chiến lược phòng thủ của Coinbase dựa trên các luận điểm khác nhau. Thay vì chỉ cạnh tranh với người dùng cuối, Coinbase định vị mình là tầng hạ tầng thúc đẩy việc áp dụng tiền mã hóa trong toàn bộ hệ thống tài chính.

Hơn 200 tổ chức đã sử dụng nền tảng dịch vụ tiền mã hóa của Coinbase. Công ty nắm giữ phần lớn tài sản lưu ký của ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Mỹ, quản lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản lưu ký, và đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái stablecoin USDC.

Việc Coinbase mua lại Deribit đã củng cố khả năng kiểm soát thị trường quyền chọn tiền mã hóa, trong khi thương vụ mua lại Echo giúp nội bộ hóa khả năng huy động vốn và phát hành token. Từ góc độ này, Coinbase không chỉ cạnh tranh với Robinhood mà còn hướng tới việc trở thành hạ tầng hậu cần cho các ngân hàng, công ty công nghệ tài chính và quản lý tài sản tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa.

Nguy cơ là, sự tập trung kép này có thể làm giảm tính cấp bách của chiến tuyến bán lẻ. Mặc dù doanh thu từ tổ chức tăng vọt, nhưng từ năm 2021 trở lại đây, số người dùng hoạt động hàng tháng gần như không tăng trưởng.

Tín hiệu chiến lược từ thị trường dự đoán

Một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy cuộc cạnh tranh này đã bước vào nhận thức công chúng là sự xuất hiện của các thị trường dự đoán với khung cảnh rõ ràng là “Robinhood vs Coinbase”. Các thị trường này mở rộng phạm vi tham gia ra ngoài cộng đồng người dùng tiền mã hóa bản địa, bao gồm cả người hâm mộ thể thao, nhà giao dịch giải trí và “người bình thường có ý kiến”.

Thị trường dự đoán cũng trở thành chiến trường chiến lược. Cả Coinbase và Robinhood đều đã tích hợp chức năng thị trường dự đoán, và đều thể hiện tham vọng có nhiều tầng lớp hơn trong hệ sinh thái này. Một số nhà phân tích dự đoán rằng đến cuối thập kỷ này, thị trường dự đoán có thể phát triển thành một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

Những khác biệt cốt lõi

Cuộc cạnh tranh Coinbase-Robinhood không còn chỉ liên quan đến các chức năng đối đẳng. Cả hai nền tảng hiện đều cung cấp quyền truy cập vào tiền mã hóa, cổ phiếu, phái sinh và thị trường dự đoán. Sự khác biệt nằm ở triết lý:

• Robinhood xây dựng một siêu ứng dụng tài chính, nhằm hấp thụ càng nhiều hoạt động tài chính của người dùng càng tốt. Ưu thế của họ là phân phối, trải nghiệm người dùng và phù hợp với nhóm nhà đầu tư trẻ tuổi.

• Coinbase xây dựng một siêu ứng dụng gốc tiền mã hóa, đồng thời phát triển hạ tầng giúp người khác có thể đưa tài sản lên blockchain. Ưu thế của họ là độ sâu công nghệ, vị thế pháp lý và niềm tin của các tổ chức.

Các vấn đề then chốt năm 2026

Thách thức lớn nhất của Coinbase không phải là xây dựng nhiều sản phẩm hơn — họ đã làm được điều đó. Vấn đề là liệu nền tảng gốc tiền mã hóa của Coinbase, cộng với các sản phẩm cổ phiếu và thị trường dự đoán, có thể vượt qua vị thế bán lẻ đã ăn sâu của Robinhood hay không.

Liệu Coinbase có cần tập trung nhiều hơn nguồn lực, đơn giản hóa chiến lược tiêu dùng, và làm rõ trọng tâm để ngăn Robinhood trở thành hệ điều hành tài chính mặc định của thế hệ tiếp theo?