Goldman Sachs cảnh báo về biến động cực đoan của bạc: có rủi ro ở cả hai chiều, nhà đầu tư tránh rủi ro biến động cần thận trọng

Goldman Sachs mới đây tuyên bố rằng giá bạc sẽ tiếp tục giao động cực đoan, vừa phải đối diện rủi ro tăng giá vừa phải đối diện rủi ro giảm giá. Ngân hàng này khuyến cáo những khách hàng ghét biến động nên duy trì thái độ thận trọng. Đồng thời, Goldman Sachs cho rằng khả năng Mỹ áp dụng thuế thương mại đối với bạc là không lớn. Quan điểm này tạo ra một sự tương phản thú vị với thái độ lạc quan toàn thể đối với thị trường kim loại quý của Wall Street gần đây.

Quan điểm bạc của Goldman Sachs: Rủi ro hai chiều cùng tồn tại

Cách diễn đạt của Goldman Sachs lần này khá thận trọng, sử dụng cách nói “có thể tăng, cũng có thể giảm”, về bản chất là nói rằng hướng của bạc không chắc chắn. Phía sau cách diễn đạt này phản ánh rằng, mặc dù môi trường kim loại quý toàn thể có sự hỗ trợ, nhưng loại bạc cụ thể đưa mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn.

Tại sao là bạc chứ không phải vàng

Điều thú vị là, theo thông tin mới nhất, năm tổ chức hàng đầu của Wall Street (Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Bank of America, UBS) hiếm khi đạt được sự nhất trí về vàng — tất cả đều lạc quan về việc vàng tiếp tục tăng giá. Nhưng đối với bạc, Goldman Sachs lại thể hiện một立trường thận trọng hơn.

Logic phía sau điều này đáng để suy ngẫm:

• Vàng: Chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tránh rủi ro và chính sách tiền tệ, sự nhất trí của các tổ chức rõ ràng
• Bạc: Vừa có thuộc tính kim loại quý, vừa có thuộc tính kim loại công nghiệp, nguồn nhu cầu phức tạp hơn, biến động tính thực sự lớn hơn

Bản sắc kép của bạc (vừa là tài sản tránh rủi ro, vừa là nguyên liệu thô công nghiệp) quyết định rằng nó nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế, điều này cũng giải thích tại sao Goldman Sachs sẽ nhấn mạnh tính biến động của nó.

Rủi ro thuế thương mại tương đối có thể kiểm soát được

Goldman Sachs cho rằng khả năng Mỹ áp dụng thuế thương mại đối với bạc là không lớn, đây là một tín hiệu tương đối tích cực. Điều này cho thấy ở mức độ chính sách, bạc không phải là đối tượng được chú ý trọng tâm của xung đột thương mại, thị trường không cần phải lo lắng quá mức về rủi ro này.

Quan điểm này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư

Các cách ứng phó khác nhau tùy theo khả năng chịu rủi ro

Goldman Sachs đặc biệt nêu lên rằng “khách hàng ghét biến động” cần phải thận trọng, điều này thực tế là đang thực hiện phân tầng rủi ro:

• Nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp: Bạc có thể không phải là lựa chọn phù hợp, vàng là sự lựa chọn vững chắc hơn
• Nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro trung bình: Có thể chú ý đến các điểm kích hoạt biến động cụ thể của bạc, tìm kiếm cơ hội giao dịch
• Nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao: Tính biến động tự nó là một cơ hội, nhưng cần quản lý rủi ro mạnh hơn

Những nguyên nhân tiềm tàng của tính biến động liên tục

Mặc dù thông tin nhanh không nêu rõ nguyên nhân biến động, nhưng từ góc độ thị trường, những yếu tố thúc đẩy có thể bao gồm:

• Sự không chắc chắn về kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu
• Những thay đổi về hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
• Sự thay thế lẫn nhau giữa nhu cầu công nghiệp và nhu cầu tránh rủi ro
• Môi trường biến động giá chung của hàng hóa quy mô lớn

Tóm tắt

Cốt lõi của cảnh báo của Goldman Sachs về bạc là: Đừng giả định hướng, hãy sẵn sàng cho biến động. Điều này tạo ra sự tương phản với quan điểm lạc quan của nó đối với vàng, phản ánh sự phân hóa bên trong thị trường kim loại quý — vàng ổn định, bạc thay đổi.

Bài học cho các nhà đầu tư rất thẳng thắn: Nếu danh mục đầu tư của bạn không thể chịu được biến động cao, bạc có thể không phải là lựa chọn hàng đầu; nếu bạn có khả năng chịu rủi ro và khả năng giao dịch, biến động có thể sẽ mang lại cơ hội. Chìa khóa là phải rõ ràng bạn thuộc loại nhà đầu tư nào, sau đó đưa ra quyết định phân bổ tương ứng.