Tình hình thú vị đang diễn ra tại Nhật Bản ngay bây giờ. Mức lương cơ bản duy trì ổn định, điều này nghe có vẻ tích cực về mặt lý thuyết, nhưng tăng trưởng tiền lương danh nghĩa đang giảm tốc mạnh. Đây là một điều khiến Ngân hàng Nhật Bản phải suy nghĩ kỹ lưỡng khi quyết định chính sách của họ chỉ còn hai tuần nữa.

Cái hỗn hợp này thực sự cho thấy điều gì đó về áp lực kinh tế hiện tại—người lao động nhận được mức bồi thường cơ bản ổn định, nhưng đà tăng lương chung lại chậm lại. Đó là loại tín hiệu mâu thuẫn thường khiến các nhà hoạch định chính sách trung ương phải lo lắng. Họ có đang thấy tăng trưởng bền vững hay chỉ là sự yên bình trước một đợt chậm lại? Các bước tiếp theo của BOJ có thể phụ thuộc nhiều vào cách họ diễn giải dữ liệu này.

Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô toàn cầu và cách chúng lan tỏa vào các tài sản rủi ro, điều này đáng để chú ý.