6万亿美元 tài sản lên chuỗi, Canton Network tại sao trở thành sở thích mới của Phố Wall

Nguồn: Bankless

Tác giả: Jack Inabinet

Tiêu đề ban đầu: How Canton Network Works

Canton Network đang nhanh chóng trở thành tâm điểm mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Liệu điều này có báo hiệu một làn sóng bùng nổ mới trong lĩnh vực L1 đang dần hình thành?

Chuỗi blockchain tập trung vào tài sản thế giới thực này gần đây đã thu hút sự chú ý của các ông lớn tài chính truyền thống (bao gồm cả công ty lưu ký và thanh toán chứng khoán Mỹ DTCC và JPMorgan), tuyên bố hỗ trợ hơn 6 nghìn tỷ USD tài sản thực trên chuỗi, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 280 tỷ USD, liên tục xuất hiện trên các tiêu đề lớn.

Hôm nay, chúng ta sẽ đi sâu vào phân tích kiến trúc kỹ thuật và mô hình kinh tế token của Canton Network, nhằm hiểu rõ hơn về logic thiết kế của mạng lưới đột phá này.

Kiến trúc công nghệ do siêu xác thực chủ đạo

Canton về bản chất là một lớp liên kết tương tác giữa các mạng độc lập (các mạng này còn được gọi là “cantons”), thiết kế tương tự mô hình cho phép các chuỗi độc lập giao tiếp trực tiếp trong hệ sinh thái Cosmos.

Về cơ chế đồng thuận, Canton Network do 13 nút “Super Validators” chỉ mời tham gia xác thực, trong đó nhiều nút do các nhà đầu tư của mạng vận hành. Một nút do Canton Foundation điều hành, tổ chức này gồm các nhà sáng lập doanh nghiệp ban đầu, đối tác thương hiệu và nhà đầu tư.

Phần lớn hoạt động trong mạng diễn ra ở cấp độ các “canton” độc lập, tương tự mô hình sàn giao dịch Osmosis trong hệ sinh thái Cosmos, nơi tập trung thanh khoản chính và hoạt động của người dùng. Các validator của các canton này chịu trách nhiệm xử lý tất cả dữ liệu trên “shard” riêng của họ, đồng thời có khả năng tùy chỉnh phí nhiên liệu và sở thích chia sẻ dữ liệu dựa trên quy tắc môi trường thực thi độc lập của chúng.

Vì kiến trúc thiết kế của Canton mang tính không minh bạch, các chỉ số công bố như quy mô tài sản và khối lượng giao dịch khó có thể xác thực độc lập về tính xác thực của dữ liệu nguồn.

Tuy nhiên, trong hệ sinh thái đã xuất hiện các ví dụ ứng dụng tiêu biểu: chẳng hạn như sàn giao dịch Temple Digital Group mới ra mắt gần đây, dự án này được YZi Labs hỗ trợ và vận hành như một mạng con của Canton độc lập.

Kinh tế token

Canton Network xây dựng dựa trên token tiện ích gốc của nó là Canton Coin (mã CC), được thiết kế để “khuyến khích sử dụng thực tế của mạng thay vì hành vi đầu cơ”.

Tương tự Ethereum, Canton sẽ tiêu hủy token khi người dùng thanh toán phí gas, tạo áp lực giảm phát cho CC. Khi mạng được sử dụng cho giao dịch, thanh toán, đồng bộ dữ liệu hoặc chuyển tài sản, tất cả các khoản phí thanh toán bằng CC sẽ bị đốt, vĩnh viễn rời khỏi lưu thông.

Tương tự Bitcoin, Canton áp dụng đường cong phát hành token theo chương trình, định kỳ giảm một nửa lượng phát hành. Các token CC mới có thể được các loại người tham gia mạng khác nhau liên tục đúc ra bằng cách tăng “giá trị hữu ích có thể đo lường” cho mạng.

Hiện tại, các Super Validators được cấp phép của Canton (chủ yếu là các nhà đầu tư ban đầu) có thể nhận 48% lượng CC phát hành, như phần thưởng duy trì sự đồng thuận toàn cầu. Các validator nhận tổng cộng 12% tổng cung CC, phân bổ chủ yếu dựa trên giá trị chuyển khoản Canton Coin do người dùng khởi tạo, và có thể nhận thưởng tiềm năng dựa trên thời gian vận hành của nút khi giới hạn đúc cho phép.

Tương tự Berachain, Canton cũng phân phối token trực tiếp cho các ứng dụng dưới dạng hoàn phí gas. Các ứng dụng “Featured” (có thể do Super Validators chỉ định) có thể đúc ra lượng CC gấp 100 lần phí đốt, trong khi các ứng dụng không chọn lựa tối đa chỉ có thể đúc ra lượng CC bằng 80% phí đốt.

Điều đáng chú ý là, tại thời điểm viết bài, lượng CC đúc vẫn theo kế hoạch từ 0.5 đến 1.5 năm như hình dưới đây. Tuy nhiên, khi sự kiện giảm một nửa thứ hai của Canton diễn ra chỉ sau 3 ngày, tỷ lệ đúc CC sẽ sớm giảm một nửa, và phân phối sẽ điều chỉnh theo kế hoạch từ 1.5 đến 5 năm như hình.

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội giao dịch, sự kiện giảm một nửa của CC có thể làm giảm nguồn cung và tạm thời đẩy giá token tăng cao do cung cầu, bất kể các yếu tố cơ bản của mạng.

Kết luận: Câu chuyện hào nhoáng đi kèm những lo ngại

Canton chắc chắn thể hiện một câu chuyện đầu tư hấp dẫn, nhưng các cơ hội tiềm năng và những câu hỏi còn bỏ ngỏ cũng nổi bật không kém.

Thiết kế có khả năng tùy biến cao, chú trọng quyền riêng tư của Canton mang lại sức hút rõ ràng đối với các ông lớn tài chính truyền thống, nhưng cấu trúc kinh tế token phức tạp và hệ thống kiểm soát tập trung của mạng mang lại lợi thế nội bộ rõ rệt, làm tăng nguy cơ mất cân đối trong phân phối token.

Các Super Validators được cấp phép, với khả năng chỉ định các ứng dụng “Featured”, liên tục giữ ảnh hưởng lớn đến lượng phát hành của Canton, điều này có nghĩa là dòng chảy của CC vẫn sẽ bị kiểm soát chặt chẽ bởi nội bộ, mặc dù nhóm này sẽ giảm lượng phát hành khoảng 80% trong vài ngày tới.

Sự trỗi dậy đột ngột của Canton Network trước thời điểm giảm một nửa lần thứ hai tạo thêm một ẩn số cho thị trường. Trong giai đoạn giảm một nửa ban đầu, tác động về nguồn cung thường rõ rệt nhất — mặc dù việc giảm phát sắp tới của CC tạo ra cơ hội thúc đẩy giao dịch ngắn hạn rõ ràng, các nhà đầu tư dài hạn cần thận trọng: không nên nhầm lẫn tác động của việc thu hẹp nguồn cung với giá trị cơ bản bền vững của mạng.