Đến tháng 9 năm 2025, quy mô tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã đạt 29,52 tỷ USD, số lượng tài khoản người sở hữu vượt qua 310.000. Trong đó, các dự án RWA dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ, bất động sản và tín dụng tư nhân chiếm phần lớn.

Trong làn sóng số hóa tài sản toàn cầu, RWA (Token hóa tài sản thế giới thực) đang trở thành trung tâm của một làn sóng đổi mới công nghệ tài chính mới. Ngày càng nhiều tổ chức nhận thức rõ rằng, cách để đưa quy mô tài sản lớn trong nước vào thế giới chuỗi một cách hợp pháp, minh bạch sẽ quyết định trực tiếp không gian phát triển của ngành tài chính và kinh tế số của Trung Quốc trong tương lai.

Khi công nghệ blockchain ngày càng trưởng thành trong lĩnh vực tài chính, nhu cầu đưa tài sản lên chuỗi trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết. Nguyên nhân không phức tạp. Hệ thống tài chính truyền thống tồn tại các rào cản tự nhiên trong đăng ký, luân chuyển, thanh toán tài sản, thông tin phân tán, quy trình dài dòng, chi phí hợp tác liên tổ chức cao, đặc biệt là đối với phần lớn tài sản vật chất, quyền đòi nợ và quyền lợi thu nhập trong nước, thiếu minh bạch và tính thanh khoản đủ. Việc đưa tài sản lên chuỗi có thể giúp các tài sản này tồn tại dưới dạng số, quyền sở hữu rõ ràng hơn, giao dịch hiệu quả hơn, chi phí thấp hơn, đồng thời dễ dàng hình thành các sản phẩm tiêu chuẩn, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Đối với cơ quan quản lý, dữ liệu trên chuỗi không thể bị sửa đổi, có thể truy xuất nguồn gốc, cũng giúp theo dõi rủi ro theo thời gian thực.

Trong thực tế, để tài sản trong nước có thể vào hệ sinh thái chuỗi, còn phải đối mặt với các hạn chế về thể chế. Thị trường hiện phổ biến áp dụng mô hình “Double SPV”, tức là thành lập một SPV trong nước giữ tài sản, sau đó thành lập một SPV ở nước ngoài chịu trách nhiệm phát hành token, nhằm thực hiện “bản sao hóa” tài sản trong nước ra nước ngoài. Cấu trúc này dù đã cân nhắc đến quản lý xuyên biên giới, bảo vệ nhà đầu tư và thuận tiện giao dịch, nhưng cũng mang lại các vấn đề như cấu trúc phức tạp, chi phí cao, mối liên hệ quyền sở hữu không minh bạch, khiến nhiều tài sản tiềm năng khó có thể thực sự tham gia RWA.

Tóm lại, token hóa tài sản thực, ví dụ như bất động sản, hàng hóa lớn, tác phẩm nghệ thuật, cổ vật, v.v., thông qua công nghệ blockchain để chuyển đổi thành token số. RWA gồm ba yếu tố chính: tài sản vật chất, token, và cầu nối công nghệ giữa tài sản vật chất và token. Đồng thời, chia thành ba giai đoạn: chuẩn bị tài sản, phát hành, giao dịch. Cần xác định rõ giá trị tài sản vật chất, quyền sở hữu, tính hợp pháp pháp lý, và các thông tin liên quan, đồng thời việc phát hành và giao dịch phải phù hợp với quy định quản lý.

Các phương thức phổ biến để người bình thường tham gia RWA gồm có ba cách: Một là mua token hàng hóa do các doanh nghiệp phát hành theo quy định hợp pháp, nhưng các token RWA chính thống thường chủ yếu là quyền lấy hàng hoặc quyền chia lợi nhuận, lợi nhuận không cao, chủ yếu là đầu tư dạng quản lý tài chính, tuy nhiên hiện tại việc phát hành và giao dịch RWA còn gây tranh cãi, nên cần cân nhắc cẩn thận; Hai là hỗ trợ các công ty phát triển công nghệ RWA chuyên nghiệp để cung cấp dịch vụ phát hành token RWA một cách nhanh chóng, kiếm phí dịch vụ, nhưng hiện tại cũng đang trong giai đoạn thử nghiệm hợp pháp, cần thận trọng; Ba là tham gia xây dựng hệ sinh thái phù hợp cho phát hành và quản lý stablecoin cùng RWA, nhằm xây dựng một hệ sinh thái Web3 toàn diện cho ngành, đòi hỏi cao về nền tảng, nguồn lực, công nghệ, nhưng cũng mang lại cơ hội lớn.

Hiện tại, cơ hội chính của RWA tập trung tại Hong Kong và thị trường quốc tế, trong nước chủ yếu là các công ty năng lượng mới và công ty tính toán, chủ yếu để tạo hiệu ứng marketing. Các dự án quốc tế cần các nhà cung cấp công nghệ nền tảng đáng tin cậy, các sàn giao dịch liên quan, là một hướng đầu tư, nhưng dự án cụ thể cần được nhận diện kỹ lưỡng, ưu tiên quản lý rủi ro, tránh gặp phải các đồng coin ảo.