Dưới áp lực của thị trường chứng khoán, tiền điện tử lại đón nhận đà phục hồi. Trong 24 giờ qua, toàn bộ vốn hóa thị trường tăng hơn 5%, Bitcoin đã từng vượt mức 96495 USD, Ethereum cũng đã trở lại trên mức 3300 USD. Một số chỉ số quan trọng trong thị trường phái sinh bắt đầu nóng lên, thị trường đã ngửi thấy dấu hiệu của đà tăng tốc.

Điểm ngoặt nằm ở dữ liệu CPI. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 12 được công bố, CPI lõi( loại trừ thực phẩm và năng lượng) chỉ tăng 0.2% so với tháng trước, 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, đều thấp hơn dự đoán của các nhà kinh tế( ước tính lần lượt là 0.3% và 2.8%). Kết quả này đã trực tiếp thay đổi dự đoán của thị trường về chính sách của Fed — các nhà giao dịch hiện đang đặt cược lần cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ phải đợi đến giữa năm 2026, rõ ràng muộn hơn so với dự kiến trước đó.

Trớ trêu thay, dù báo cáo tài chính quý 4 của JPMorgan rất ấn tượng( doanh thu và lợi nhuận đều vượt dự kiến), cổ phiếu lại giảm mạnh 4.2%. Giám đốc tài chính của họ đã phát tín hiệu rằng ngành ngân hàng có thể sẽ phản đối đề xuất giới hạn lãi suất thẻ tín dụng ở mức 10% của chính phủ Mỹ hiện tại, sự bất đồng chính sách này đã trực tiếp gây áp lực lên cổ phiếu tài chính.

Trong bối cảnh vĩ mô lớn, các tài sản khác cũng đang có dấu hiệu tăng nhiệt. Ảnh hưởng của các diễn biến địa chính trị, dầu Brent đã ghi nhận mức tăng lớn nhất trong 4 ngày kể từ tháng 6; bạc cũng tăng mạnh, tạo ra kỷ lục liên tiếp ba ngày tăng lịch sử. Chính trị Nhật Bản có thể có biến động( khả năng bầu cử sớm tăng), đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng, tất cả đều phản ánh tâm lý rủi ro của thị trường đang tăng lên.

Xét về mặt thanh khoản vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã bị hoãn lại, nhưng dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng đã tạo điều kiện cho các tài sản rủi ro( bao gồm cả tiền điện tử) có thêm không gian để phục hồi. Bước tiếp theo quan trọng vẫn là xem thị trường phái sinh có thể duy trì đà này hay không, sau khi vượt qua các ngưỡng kỹ thuật, có thể sẽ kích hoạt đà tăng tốc mới.