Ethereum kết thúc tháng 6 trong tình trạng cấp bách: nhiều tin vui tích cực khó thể ngăn cản tình trạng đi ngang, tín hiệu cảnh báo tử vong giao cắt xuất hiện trên phân tích kỹ thuật

Mặc dù Ethereum đã đón nhận nhiều tín hiệu tích cực như dòng chảy ròng ETF đạt đỉnh cao mới vào tháng 6, các cá mập tích trữ đạt mức cao lịch sử, cùng với các yếu tố thúc đẩy tăng giá khác, nhưng giá vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng $2,510, thậm chí còn kết thúc trong sắc đỏ. Rủi ro địa chính trị gia tăng cùng với các vị thế short trên CME đạt mức cao kỷ lục đã trở thành hai yếu tố chính kìm hãm đà tăng của ETH. Phân tích kỹ thuật 12 giờ cho thấy tín hiệu Death Cross đã xuất hiện, chỉ số dao động rơi vào vùng quá bán, rủi ro giảm giá cần được cảnh báo.

Nhiều lợi ích tích cực tại sao lại trở thành “bàn luận suông”? Hiệu suất của Ethereum tháng 6 thật đáng thất vọng

Theo thống kê của Cryptorank, Ethereum kết thúc tháng 6 với mức giảm 1,5%, lỗ lũy kế nửa đầu năm đã mở rộng lên 25%, tạo ra tình cảnh “lợi ích tích cực nhưng không tăng giá” rõ rệt.

Trong tháng này, ETF Ethereum giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng chảy ròng 11,6 tỷ USD, đạt tháng mạnh thứ hai kể từ khi ra mắt, và tổng số rút ra trong 30 ngày chỉ là 39,98 triệu USD, lập kỷ lục thấp nhất lịch sử. Đồng thời, các địa chỉ tích trữ ETH (chủ yếu là ví mới, chưa từng thực hiện rút hoặc bán) trong tháng 6 đã chứng kiến dòng chảy ròng lớn nhất từ trước đến nay.

Điều đáng chú ý hơn nữa là các công ty niêm yết như SharpLink Gaming, Bit Digital, BitMine đã bắt đầu chiến lược phân bổ ETH vào kho dự trữ quốc gia, tổng lượng ETH staking cũng liên tục tăng lên mức cao lịch sử 35,52 triệu ETH. Thêm vào đó, dự luật stablecoin GENIUS do hai đảng tại Thượng viện Mỹ ủng hộ đã trở thành chất xúc tác tích cực cho tâm lý của hệ sinh thái Ethereum — dữ liệu từ DefiLlama cho thấy mạng lưới Ethereum chiếm gần 50% giá trị thị trường stablecoin toàn cầu.

Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực này vẫn chưa thể chuyển hóa thành động lực giá.

Tại sao lợi ích lại mất tác dụng vào thời điểm này? Chính sách địa chính trị và hoạt động chênh lệch cơ cấu tổ chức là thủ phạm đằng sau

Nguyên nhân căn bản khiến Ethereum đi ngang là do sự kìm hãm từ hai yếu tố: rủi ro vĩ mô và hành vi của các tổ chức.

Trước tiên, cuộc xung đột hạt nhân Israel-Iran leo thang đã làm mù mịt toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Trong đợt bán tháo do sự kiện này, ETH tạm thời giảm xuống dưới mức hỗ trợ $2,110, xóa bỏ phần phản hồi tích cực tích lũy trong vài ngày. Sau đó, CEO Tesla Elon Musk và Tổng thống Trump đã có xung đột công khai trên nền tảng mạng xã hội X về dự luật “Great American Bill”, làm giảm tâm lý thị trường thêm một lần nữa, ETH giảm 3% trong ngày thứ Ba.

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự mở rộng của hoạt động chênh lệch cơ cấu tổ chức. Theo công cụ theo dõi trên chuỗi EmberCN, một cá mập/investor tổ chức đã rút 95,3K ETH từ hợp đồng staking trong vòng ba tuần qua, trong đó 68,1K đã chuyển vào sàn giao dịch, ám chỉ các tổ chức đang âm thầm giảm holdings. Đồng thời, các vị thế short ETH trên CME cùng dòng chảy ròng ETF đạt đỉnh cao mới, phản ánh cuộc đối đầu quyết liệt giữa phe mua và phe bán — các tổ chức đang đặt cược short trong thị trường hợp đồng tương lai, nhằm đối trọng với lực mua từ ETF giao ngay.

Phân tích kỹ thuật cấp bách: Xuất hiện Death Cross, chỉ số dao động quá bán cảnh báo giảm giá

Vào tuần này, ETH tiếp tục duy trì trong vùng tích hợp chặt chẽ từ $2,300 đến $2,500, nhưng bị từ chối liên tục tại mức kháng cự quan trọng $2,510, cho thấy phe gấu đang giữ vững phòng tuyến.

Các chỉ số kỹ thuật, như đường trung bình động đơn giản 50 kỳ (SMA) đã cắt xuống dưới đường SMA 100 kỳ, hình thành Death Cross — tín hiệu trễ này dự báo động lực ngắn hạn yếu hơn trung hạn. Phía dưới, đường SMA 200 kỳ củng cố vùng hỗ trợ quanh $2,350. Chỉ số dao động ngẫu nhiên đã rơi vào vùng quá bán sâu, cho thấy lực bán vẫn còn mạnh.

Theo dữ liệu của Coinglass, trong 24 giờ qua, tổng số hợp đồng futures ETH thanh lý đạt 46,06 triệu USD, trong đó long bị thanh lý 40,10 triệu USD, short bị thanh lý 5,96 triệu USD, cho thấy phe mua đối mặt với rủi ro lớn hơn.

Dự đoán giá và gợi ý hành động: Tiếp theo nên làm gì?

Trong ngắn hạn, nếu ETH không giữ được mức hỗ trợ $2,350, khả năng sẽ tiếp tục giảm theo cạnh dưới của tam giác đối xứng xuống gần đường SMA 200 kỳ; nếu thủng mức $2,110, có thể sẽ kích hoạt chuỗi thanh lý xuống mức $1,750.

Về khả năng phục hồi, ETH cần vượt qua các kháng cự gần SMA 50 và SMA 100 để có thể thử lại đỉnh của tam giác đối xứng. Hiện tại, theo dữ liệu mới nhất, ETH đang ở mức giá $3.36K (đã phục hồi so với tháng 6), tăng 2.19% trong 24 giờ, nhưng vẫn cần giữ vững các mức hỗ trợ quan trọng để xác nhận đáy.

Về tâm lý thị trường, tỷ lệ giảm giá chiếm 50% phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư về xu hướng ngắn hạn — lực mua và bán đang ở trạng thái cân bằng, việc xác định hướng đi tiếp theo phụ thuộc vào việc có thêm các chất xúc tác rõ ràng hoặc sự đảo chiều của hoạt động tổ chức. Trước khi các chỉ số dao động và phân tích kỹ thuật có dấu hiệu cải thiện rõ ràng, nhà đầu tư nên duy trì thái độ thận trọng.