资金在做什么？不是逃离，而是换位

Từ dòng chảy vốn nhìn nhận, đợt giảm mạnh của thị trường Mỹ lần này giống như là sự thay đổi vị trí của dòng vốn, chứ không phải rút lui toàn diện. Các ngành phòng thủ, tài sản dạng tiền mặt giảm ít hơn so với thị trường chung, cho thấy dòng vốn vẫn còn trong hệ thống, chỉ là thái độ đối với rủi ro đã thay đổi.
Điều đáng chú ý là:
* Mức giảm của chỉ số lớn hơn trung vị của phần lớn cổ phiếu
* Cổ phiếu dẫn đầu biến động lớn hơn, nhưng chưa mất kiểm soát
* Thanh khoản thị trường vẫn còn tồn tại
Điều này có nghĩa là thị trường vẫn có khả năng tự phục hồi. Những điều cần cảnh giác thực sự không phải là giảm mạnh trong một ngày, mà là **cấu trúc xấu đi của “không có lượng phản ứng, giảm mạnh có lượng”** trong các đợt sau.