Kết hợp với điều kiện thị trường hiện tại và phân tích thể chế, khả năng vàng giảm mạnh là thấp, nhưng có nguy cơ biến động trong ngắn hạn.

1. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới sử dụng vàng như một công cụ quan trọng để đa dạng hóa dự trữ của họ, với lượng mua vàng toàn cầu đạt 1.045 tấn vào năm 2024, trong đó Trung Quốc chiếm hơn 20%. Ba Lan và các quốc gia khác đã chuyển sang "trọng tải tuyệt đối" làm mục tiêu dự trữ, giảm độ nhạy cảm về giá và nhu cầu cấu trúc này đã tạo thành một hỗ trợ cứng nhắc.
2. Rủi ro tín dụng và nợ của Hoa Kỳ Nợ của Hoa Kỳ vượt quá 35 nghìn tỷ đô la, quá trình phi đô la hóa được đẩy nhanh và sức hấp dẫn của tài sản bằng đô la Mỹ giảm. Đồng thời, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất (bắt đầu từ quý này) có thể làm giảm lợi suất thực tế và làm tăng giá trị phân bổ vàng như một tài sản không lãi suất.
3. Bất ổn địa chính trị và chính sách Các cuộc xung đột địa chính trị như Trung Đông, Nga và Ukraine vẫn tiếp diễn, và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 của Mỹ có thể làm trầm trọng thêm sự biến động chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ kéo dài trong một thời gian dài. Các tổ chức thường tin rằng vàng là tài sản cốt lõi để phòng ngừa rủi ro quản trị toàn cầu và sự mất giá của tiền tệ.