7 Lựa Chọn Quỹ ETF REIT: Điều Hướng Đầu Tư Bất Động Sản Trong Bối Cảnh Thay Đổi Lãi Suất

Quỹ giao dịch hoán đổi danh mục đầu tư bất động sản (REIT ETF) đã gặp phải những khó khăn khi Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách tiền tệ vào năm 2018, khiến thị trường REIT ETF trở nên đặc biệt cạnh tranh. Trong khi các chỉ số chính như S&P 500 đã vượt xa nhiều quỹ tập trung vào bất động sản trong năm nay, sự thay đổi đà gần đây trong quý III cho thấy tâm lý nhà đầu tư đối với các cơ hội REIT ETF có thể đang ổn định trở lại. Đối với những người khám phá khả năng tiếp xúc với bất động sản thông qua các cấu trúc quỹ, việc hiểu rõ đặc điểm riêng biệt của các lựa chọn hiện có trở nên vô cùng quan trọng.

Chiến lược tiết kiệm chi phí: Tỷ lệ chi phí cực thấp trong lựa chọn REIT ETF

Khi xây dựng danh mục REIT ETF, tỷ lệ chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận dài hạn. Quỹ Schwab U.S. REIT ETF (SCHH) là lựa chọn tiết kiệm chi phí nhất trong số các quỹ niêm yết tại Mỹ, chỉ tính phí 0.07% hàng năm trên khoản đầu tư 10.000 đô la. Phương pháp trọng số theo vốn hóa của Chỉ số REIT chọn lọc của Dow Jones Mỹ phân bổ khoảng 40% vào các bất động sản nhà ở và bán lẻ, phần còn lại gồm các REIT văn phòng và chuyên biệt. SCHH duy trì tỷ lệ phân phối trong 12 tháng gần nhất là 2.64%.

Quỹ JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE), một quỹ mới ra mắt với mức phí 0.11% mỗi năm, đã tích lũy hơn 60 triệu đô la tài sản quản lý trong vòng ba tháng đầu tiên. Bằng cách nắm giữ 154 chứng khoán bất động sản trong các lĩnh vực bán lẻ, chuyên biệt, nhà ở và văn phòng, BBRE mang lại sự đa dạng hóa với chi phí tối thiểu, phù hợp cho các nhà đầu tư chú trọng phí muốn tiếp xúc rộng rãi với REIT ETF.

Giảm thiểu nhạy cảm với lãi suất: Ưu thế của hợp đồng thuê ngắn hạn

Lãi suất tăng gây ảnh hưởng không cân xứng đến các khoản đầu tư bất động sản có thời hạn dài hơn. Quỹ Nushares Short-Term REIT ETF (NURE), với tỷ lệ chi phí 0.35% mỗi năm, tập trung vào các bất động sản có thời hạn thuê ngắn hơn—nhà chung cư, khách sạn, trung tâm lưu trữ tự quản lý và cộng đồng nhà sản xuất. Sự khác biệt về cấu trúc này giúp giảm đáng kể độ nhạy cảm của quỹ với việc Fed thắt chặt chính sách. Mặc dù cung cấp khả năng bảo vệ khỏi rủi ro lãi suất, NURE vẫn duy trì lợi suất SEC vượt quá 3%, cho thấy rằng việc tạo thu nhập không nhất thiết phải hy sinh cho vị thế phòng thủ.

Phá vỡ giới hạn trọng số theo vốn hóa thị trường

Quỹ Invesco S&P 500 Equal Weight Real Estate ETF (EWRE) thách thức quy ước trọng số theo vốn hóa chiếm ưu thế trong lĩnh vực REIT ETF. Mặc dù sử dụng phương pháp cân bằng đều, các vị trí trung bình của EWRE có vốn hóa thị trường 32 thành phần là 20,56 tỷ đô la, giữ đặc tính của các cổ phiếu vốn lớn. Khoảng 59% danh mục của quỹ này gồm các cổ phiếu trung và nhỏ, tạo ra một hồ sơ tiếp xúc cân đối. Trong khi lợi nhuận tính từ đầu năm đến nay chậm hơn, quỹ đã ghi nhận mức tăng 5.62% trong quý III.

Các lĩnh vực mới nổi: Công nghệ và Hạ tầng trong dạng REIT ETF

Quỹ Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS) đại diện cho phân khúc REIT chuyên biệt tập trung vào các bất động sản hạ tầng hỗ trợ thương mại kỹ thuật số. Chỉ số cơ sở của quỹ tập trung vào các REIT trạm phát sóng di động, trung tâm dữ liệu và các khoản đầu tư hạ tầng công nghệ liên quan, giúp nhà đầu tư tận dụng sự tăng trưởng của thương mại điện tử qua tiếp xúc với bất động sản. Dù còn mới, INDS đã mang lại lợi nhuận 4.24% kể từ khi thành lập, cho thấy sự tiếp nhận của thị trường đối với sự khác biệt của REIT ETF này.

Vai trò của quản lý chủ động trong chiến lược REIT ETF

Quỹ Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR) cho thấy rằng quản lý chủ động có thể tạo ra giá trị trong lĩnh vực bất động sản trong khi vẫn duy trì kỷ luật về chi phí. Với mức phí 0.35% mỗi năm, PSR vẫn rẻ hơn nhiều so với các quỹ tương tự quản lý chủ động, sử dụng các chỉ số định lượng để xác định các chứng khoán bị định giá thấp và quản lý rủi ro danh mục. Quỹ nắm giữ 70 REITs với trung bình vốn hóa thị trường là 21.54 tỷ đô la và đã tăng 11.41% trong vòng sáu tháng, được xếp hạng bốn sao của Morningstar phản ánh hiệu suất ổn định.

Góc nhìn quốc tế: Cơ hội REIT ETF châu Âu

Quỹ iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) phục vụ các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa quốc tế trong khi định giá ngoài Mỹ vẫn còn hấp dẫn tương đối. Theo dõi Chỉ số FTSE EPRA Nareit Developed Europe với 103 cổ phiếu trong các thị trường phát triển, IFEU tăng ít hơn 1% mỗi năm trong khi các chỉ số chứng khoán châu Âu giảm mạnh hơn. Danh mục của quỹ tập trung vào bất động sản Vương quốc Anh và Đức, với tiếp xúc cả trong khu vực Eurozone và ngoài Eurozone. Đặc biệt, IFEU mang lại lợi suất 4.17%, vượt xa hơn 60 điểm cơ bản so với lợi suất REIT ETF trong nước tương đương—một lợi thế đáng kể cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập có tầm nhìn dài hạn.

Khung quyết định chọn REIT ETF

Việc lựa chọn trong số các lựa chọn REIT ETF này đòi hỏi phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu cá nhân. Những người ưa thích tối thiểu hóa chi phí sẽ hướng tới SCHH và BBRE, danh mục nhạy cảm với lãi suất sẽ hưởng lợi từ lợi thế cấu trúc của NURE, nhà đầu tư tăng trưởng khám phá khả năng tiếp xúc công nghệ và hạ tầng của INDS, còn các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập sẽ đánh giá cao lợi suất cao hơn của IFEU. Dù lựa chọn ra sao, thị trường REIT ETF cạnh tranh vẫn cung cấp đủ sự lựa chọn để phù hợp với các triết lý đầu tư và triển vọng thị trường đa dạng.