CME xem xét phát hành token riêng? Các ông lớn tài chính truyền thống sẽ thay đổi quy tắc thị trường tiền điện tử như thế nào

“Chúng tôi đang nghiên cứu nhiều sáng kiến khác nhau, bao gồm cả đồng tiền riêng của chúng tôi, có thể triển khai trên mạng phi tập trung để các thành viên trong ngành của chúng tôi sử dụng.” Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Tập đoàn Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) Teri Duffy tiết lộ về kế hoạch tiền điện tử của công ty trong cuộc họp báo cáo tài chính mới nhất.

Thông báo ngắn này đánh dấu lần đầu tiên sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới rõ ràng đề cập đến kế hoạch phát hành token riêng. Đồng thời, CME đang chuẩn bị chuyển tất cả hợp đồng tương lai tiền điện tử của mình sang giao dịch 7x24 giờ vào Quý 2 năm 2026, và ra mắt các hợp đồng tương lai mới về Cardano (ADA), Chainlink (LINK) và Stellar (XLM).

Chuyển đổi chiến lược của CME

Các tập đoàn tài chính truyền thống đang đón nhận tài sản kỹ thuật số với tốc độ chưa từng có. Một trong những nhà cung cấp hạ tầng quan trọng nhất của Phố Wall, CME Group, đang âm thầm thay đổi quy tắc chơi.

Là thị trường hợp đồng phái sinh lớn nhất toàn cầu, CME gần đây tiết lộ đang khám phá khả năng ra mắt tiền điện tử riêng của mình. Thông tin này đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử, vì bất kỳ hành động nào của CME cũng có thể định hình lại cách các tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Duffy xác nhận trong phản hồi các câu hỏi của nhà phân tích Morgan Stanley rằng công ty đang nghiên cứu nhiều sáng kiến về “đồng tiền riêng của chúng tôi”, có thể triển khai trên mạng phi tập trung.

Token hóa tiền mặt và token riêng

Chiến lược của CME được chia thành hai cấp độ: một là giải pháp token hóa tiền mặt hợp tác với Google, hai là khám phá khả năng phát hành token riêng.

Dự án token hóa tiền mặt do hợp tác với Google phát triển, dự kiến ra mắt vào cuối năm 2026, liên quan đến một ngân hàng ủy thác hỗ trợ giao dịch. Đây là sản phẩm dành riêng cho các tổ chức, nhằm tối ưu hóa quy trình thanh toán bù trừ và ký quỹ, trực tiếp kết nối với hạ tầng hợp đồng phái sinh cốt lõi của CME.

Trong khi đó, “token riêng” có thể là các sản phẩm khác nhau, công ty có thể “triển khai trên mạng phi tập trung để các thành viên trong ngành sử dụng”. CME vẫn chưa rõ “token” này sẽ tồn tại dưới dạng stablecoin, token thanh toán hay các hình thức khác.

Mở rộng toàn diện các sản phẩm tiền điện tử

Khát vọng của CME trong lĩnh vực tiền điện tử không chỉ dừng lại ở việc phát hành token. Công ty đang chuyển đổi các hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử của mình thành giao dịch 24/7, dự kiến thực hiện vào Quý 2 năm 2026.

Từ ngày 9 tháng 2 năm 2026, CME sẽ mở rộng bộ sản phẩm hợp đồng phái sinh tiền điện tử được quản lý của mình, ra mắt các hợp đồng tương lai về Cardano, Chainlink và Stellar. Các nhà giao dịch có thể chọn giao dịch hợp đồng tiêu chuẩn hoặc hợp đồng nhỏ để phù hợp với các quy mô đầu tư khác nhau.

Thời điểm ra mắt các sản phẩm mới này đồng bộ với sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch hàng ngày của CME trong lĩnh vực tiền điện tử. Năm 2025, trung bình khối lượng hợp đồng hàng ngày của hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử của CME đạt kỷ lục 278.300 hợp đồng (tương đương 12 tỷ USD).

Kiểm soát rủi ro và chất lượng nhà phát hành

Dù tích cực khám phá đổi mới, CME vẫn duy trì thái độ thận trọng trong kiểm soát rủi ro. Duffy rõ ràng nói rằng việc chấp nhận bất kỳ tài sản thế chấp token hóa nào phụ thuộc vào chất lượng của nhà phát hành và đánh giá rủi ro liên quan.

“Nếu đó là token do một tổ chức tài chính hệ thống quan trọng phát hành, tôi sẽ yên tâm hơn so với token do một ngân hàng nhỏ hoặc trung bình phát hành để giao dịch ký quỹ,” Duffy nhấn mạnh, uy tín của nhà phát hành là yếu tố then chốt trong đánh giá tài sản thế chấp token hóa.

Phương pháp thận trọng này phản ánh cách các tổ chức thanh toán bù trừ trong thị trường truyền thống đánh giá chất lượng tài sản thế chấp. CME sẵn sàng xem xét các tài sản trên chuỗi khác, bao gồm stablecoin và quỹ tiền tệ token hóa, miễn là chúng phù hợp với tiêu chuẩn rủi ro của sàn giao dịch.

Ảnh hưởng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử

Sáng kiến của CME trong việc khám phá phát hành token riêng có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền điện tử. Điều này đánh dấu mức độ chấp nhận công nghệ blockchain của các tổ chức tài chính truyền thống đạt đến một đỉnh cao mới.

Hành động của CME nổi bật so với các đối thủ cạnh tranh trên Phố Wall như JPMorgan. Citigroup và JPMorgan chọn sử dụng token và mạng riêng để thúc đẩy việc thanh toán nhanh hơn cho khách hàng tổ chức.

Là nhà lãnh đạo thị trường hợp đồng phái sinh toàn cầu, bất kỳ thay đổi nào trong việc thanh toán ký quỹ trên nền tảng CME cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Các công cụ tiền mặt token hóa có thể giảm ma sát trong thanh toán, rút ngắn thời gian chuyển đổi tài sản thế chấp, và làm cho việc tái sử dụng ký quỹ giữa các sản phẩm trở nên thuận tiện hơn.

06 Cấu trúc mới cho giao dịch tiền điện tử của các tổ chức

Khi các tập đoàn tài chính truyền thống như CME tiến sâu vào lĩnh vực tiền điện tử, cấu trúc tham gia của các tổ chức vào thị trường này đang thay đổi nhanh chóng. Năm 2025, CME đã tạo ra gần 3 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch tiền điện tử danh nghĩa, và quý IV tăng tốc.

Ngoài đổi mới sản phẩm, CME còn mở rộng khách hàng bằng cách phát triển các dòng dịch vụ bán lẻ. Công ty hợp tác với FanDuel ra mắt các sản phẩm thị trường dự đoán, trong vòng sáu tuần đã giao dịch hơn 68 triệu hợp đồng sự kiện.

Duffy cho biết, khách hàng của CME trung bình tiết kiệm ký quỹ hàng ngày lên tới 80 tỷ USD trên tất cả sáu loại tài sản, tăng khoảng 20 tỷ USD so với năm 2024. Hiệu quả vốn này là yếu tố then chốt thu hút khách hàng tổ chức.

Triển vọng tương lai

Tính đến ngày 5 tháng 2, giá của Gate Token (GT) trên nền tảng Gate là 7.24 USD. Khi các tập đoàn tài chính truyền thống như CME chính thức tham gia, các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp như Gate đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử.

Khi các màn hình giao dịch trên Phố Wall bắt đầu hiển thị giá tiền điện tử theo thời gian thực, và sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới xem xét phát hành token riêng của mình, ngành công nghiệp tiền điện tử đã không còn là sân chơi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ nữa.

Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử đang diễn ra với tốc độ chưa từng có trong ba chiều: khung pháp lý, đổi mới sản phẩm và sự tham gia của các tổ chức. Sự hòa nhập này sẽ thúc đẩy sự ra đời của một hệ sinh thái tài chính phức tạp, hiệu quả và đa dạng hơn.