Khối lượng giao dịch vượt 100 tỷ, Bitcoin giảm hơn 15%: ETF của BlackRock và thị trường tiền điện tử trái chiều?

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một ngày giao dịch đầy kịch tính. Theo dữ liệu do nhà phân tích ETF của Bloomberg, Erik Balchunas tiết lộ, trong bối cảnh giá giảm 13% trong ngày của ETF Bitcoin giao ngay thuộc sở hữu của tập đoàn quản lý tài sản toàn cầu BlackRock — IBIT, khối lượng giao dịch đã tăng vọt lên khoảng 10 tỷ USD, lập kỷ lục mới về khối lượng giao dịch trong ngày kể từ khi ra mắt.

Trong khi đó, giá Bitcoin đã giảm gần 15% trong phiên, từ mức mở cửa khoảng 73.100 USD xuống còn khoảng 62.400 USD, đây là lần đầu tiên trong 15 tháng, đồng tiền này mất mốc 70.000 USD.

Xu hướng thị trường

Trong thị trường tài chính truyền thống, khối lượng giao dịch cao thường được xem là tín hiệu tích cực về sự tham gia tích cực của nhà đầu tư, nhưng trong thị trường tiền điện tử đầu tháng 2, tình hình lại hoàn toàn khác biệt.

ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock, iShares Bitcoin Trust, đã ghi nhận mức khối lượng giao dịch trong ngày lên tới 100 tỷ USD, trong khi trước đó, kỷ lục của sản phẩm này là khoảng 80 tỷ USD. Thông thường, quỹ này chỉ giao dịch vài chục tỷ USD mỗi ngày.

Dữ liệu cho thấy, đây không chỉ là một sự trùng hợp ngẫu nhiên. Trong ngày đó, Bitcoin đã trải qua một đợt giảm giá mạnh, từ khoảng 73.100 USD xuống mức thấp gần 62.400 USD, giảm gần 15%. Điều này cho thấy, dù giá Bitcoin giảm mạnh, nhà đầu tư vẫn tích cực tham gia giao dịch ETF, tạo thành một hiện tượng đặc biệt trên thị trường.

Cơ chế thị trường đằng sau dữ liệu

Phân tích dữ liệu độ sâu thị trường tiết lộ nhiều khía cạnh của đợt giảm giá này. Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, trong nhiều tuần liên tiếp xu hướng giảm giá của tiền điện tử, IBIT đã nhiều lần ghi nhận khối lượng giao dịch vượt quá 50 tỷ USD. Đáng chú ý, hiện tượng này không phải là sự kiện đơn lẻ. Tổng giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm từ hơn 3 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 1 xuống còn khoảng 2,16 nghìn tỷ USD, cho thấy sự điều chỉnh rộng rãi của thị trường.

Bitcoin đã phá vỡ nhiều mức giá tâm lý quan trọng trong đợt giảm này, trong đó việc mất mốc 70.000 USD được xem là mang ý nghĩa biểu tượng quan trọng. Ông Shiliang Tang, đối tác quản lý của Quỹ Quản lý Tài sản Monarq, nhấn mạnh rằng mức giá này mang ý nghĩa chính trị và tâm lý then chốt. Các nhà quan sát thị trường đều cho rằng, việc phá vỡ mốc 70.000 USD có thể kích hoạt các đợt bán tháo quy mô lớn hơn.

Cuộc chơi của các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ

Trong cơn biến động của thị trường, các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ thể hiện các hành vi hoàn toàn khác nhau. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, các đồng tiền điện tử đang trải qua một “chuyển đổi giai cấp” lớn. Các địa chỉ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sở hữu dưới 1 Bitcoin trong thời điểm giá giảm đã bán ra điên cuồng, trong khi các “cá mập” sở hữu lượng lớn Bitcoin lại tích cực tích trữ, tăng lượng nắm giữ trong giai đoạn nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo.

Trong khi đó, dòng vốn của các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ vẫn liên tục biến động, cho thấy sự không chắc chắn rõ rệt của nhu cầu tổ chức. Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, sau khi ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 562 triệu USD vào thứ Hai, trong hai ngày giao dịch tiếp theo, hơn 800 triệu USD đã chảy ra khỏi các ETF này.

Triển vọng ngắn hạn và dài hạn của giá Bitcoin

Dựa trên dữ liệu thị trường của Gate, tính đến ngày 6/2/2026, giá Bitcoin là 64.796,1 USD, khối lượng giao dịch 24h là 1,95 tỷ USD, vốn hóa thị trường là 1,56 nghìn tỷ USD. Trong 24 giờ qua, giá Bitcoin biến động -10,67%, thị phần chiếm 56,80%.

Dựa trên dữ liệu và phân tích hiện tại, có thể dự đoán các kịch bản sau cho giá Bitcoin trong tương lai:

Kịch bản bi quan (xác suất 20%): Nếu lạm phát tại Mỹ vượt kiểm soát bất ngờ dẫn đến Fed tăng lãi suất trở lại, hoặc bong bóng AI vỡ, gây ra sự sụp đổ toàn cầu của thị trường chứng khoán, Bitcoin có thể kiểm tra mức hỗ trợ 60.000 USD.

Kịch bản trung lập (xác suất 50%): Thị trường sẽ hoàn tất đáy trong Quý I, Bitcoin sẽ dao động trong khoảng 82.000 đến 92.000 USD, sau đó, khi các cánh cửa thanh khoản toàn cầu mở ra, giá có khả năng bứt phá lên 150.000 USD vào cuối năm.

Kịch bản tích cực: Dựa trên dữ liệu của nền tảng Gate, các nhà phân tích dự đoán đến năm 2026, trung bình giá Bitcoin có thể đạt 78.559,7 USD, dao động trong khoảng 58.134,17 đến 85.630,07 USD. Đến năm 2031, giá Bitcoin có thể biến động lên đến 210.873,2 USD, so với giá hiện tại, tiềm năng lợi nhuận là +108,00%.

Khủng hoảng thanh khoản và phân hóa thị trường

Thay đổi về thanh khoản là yếu tố then chốt để hiểu diễn biến thị trường hiện tại. Theo dữ liệu của Kaiko, độ sâu thị trường của Bitcoin đã giảm hơn 30% so với đỉnh vào tháng 10 năm ngoái. Lần cuối cùng thanh khoản giảm xuống mức thấp như vậy là sau sự sụp đổ của FTX năm 2022, điều này cho thấy sự co lại toàn diện của thanh khoản thị trường có thể là nguyên nhân chính của đợt giảm giá mạnh này.

Thị trường đang thể hiện xu hướng phân hóa rõ rệt, các sản phẩm của các tổ chức lớn vẫn duy trì sức mạnh, trong khi toàn bộ thị trường lại đối mặt với thử thách. IBIT là ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất hiện nay, với quy mô khoảng 56 tỷ USD, trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm từ đỉnh hơn 3 nghìn tỷ USD.

Bối cảnh vĩ mô của tiền điện tử

Chuyển biến của môi trường vĩ mô đã tác động rõ rệt đến thị trường tiền điện tử. Thông tin về việc Trump đề cử Kevin Woorh làm Chủ tịch Fed tiếp theo đã gây ra làn sóng bán tháo Bitcoin.

Woorh nổi tiếng với lập trường cứng rắn về lạm phát, việc đề cử ông có thể làm giảm kỳ vọng của nhà đầu tư về chính sách nới lỏng của Fed trong tương lai. Đồng thời, mối liên hệ giữa tiền điện tử và các tài sản rủi ro truyền thống đang ngày càng tăng. Bitcoin thể hiện mối liên hệ ngày càng cao với cổ phiếu công nghệ, khi Nasdaq giảm, Bitcoin thường giảm mạnh hơn; còn khi cổ phiếu công nghệ phục hồi, Bitcoin cũng phản ứng theo chiều hướng tích cực hơn.

Bitcoin lại một lần nữa phá vỡ mốc tâm lý 70.000 USD, tạo ra một bầu không khí phức tạp trên thị trường. Chỉ vài ngày trước, BlackRock đã nộp đơn đăng ký ETF thu nhập từ chênh lệch giá Bitcoin (iShares Bitcoin Premium Income ETF), dự định tạo lợi nhuận cho nhà đầu tư bằng chiến lược bán quyền chọn mua.

Hiện tại, Bitcoin đã giảm xuống gần 64.796 USD, và trên thị trường bắt đầu xuất hiện một câu hỏi: Liệu cuộc cách mạng blockchain, với lời hứa về tài chính phi tập trung, cuối cùng chỉ là một hình thức kiểm soát tập trung khác? Trong vài tuần qua, mức chênh lệch Coinbase liên tục âm, cho thấy các tổ chức Mỹ liên tục bán ra, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ toàn cầu cố gắng bắt lấy “cây gãy”. Khi dòng thanh khoản thực sự bùng nổ tiếp theo, dòng tiền sẽ tiếp tục chảy vào Bitcoin đã được tổ chức hóa, hay sẽ tìm kiếm các tài sản mới nổi mang tinh thần phi tập trung thực sự?