Báo cáo đột phá của Deutsche Bank: Giảm mạnh của Bitcoin là khủng hoảng niềm tin, không phải sụp đổ thị trường

Gần đây, các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu Deutsche Bank đã phát hành một báo cáo chuyên sâu về thị trường Bitcoin, rõ ràng chỉ ra rằng sự giảm giá gần đây của Bitcoin phản ánh nhiều hơn sự mất niềm tin của thị trường chứ không phải sự sụp đổ của cấu trúc thị trường.

Quan điểm này cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn chuyên nghiệp để bình tĩnh xem xét tình hình hiện tại trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa toàn cầu liên tục dao động, giá Bitcoin giảm hơn 40% so với đỉnh cao tháng 10 năm ngoái.

Hiện tượng thị trường: Sự mất liên kết giữa đà giảm của Bitcoin và vàng, thị trường chứng khoán

Kể từ khi chạm đỉnh chu kỳ vào tháng 10 năm 2025, thị trường Bitcoin đã trải qua nhiều tháng chịu áp lực giảm giá. Dữ liệu trong báo cáo của Deutsche Bank cho thấy, giá Bitcoin đã giảm hơn 40% so với đỉnh cao và liên tục giảm trong bốn tháng liên tiếp.

Trong khi đó, tài sản trú ẩn an toàn truyền thống là vàng lại thể hiện xu hướng hoàn toàn trái ngược, tăng hơn 60% cùng kỳ, và thị trường chứng khoán cũng có sự phục hồi nhất định. Sự trái ngược mạnh mẽ này làm nổi bật một thay đổi quan trọng: Mối liên hệ giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống như vàng, cổ phiếu đang giảm rõ rệt.

Hiện tượng mất liên kết này đặc biệt rõ nét trong các diễn biến gần đây của thị trường. Đầu tháng 2, giá Bitcoin từng giảm xuống dưới 60.000 USD, thiết lập mức thấp mới trong 15 tháng. Trong cùng thời gian đó, giá vàng liên tục tăng mạnh, và thị trường chứng khoán truyền thống cũng đang tìm kiếm điểm cân bằng mới trong bối cảnh điều chỉnh dự báo kinh tế vĩ mô.

Phân tích sâu: Ba yếu tố thúc đẩy mất niềm tin

Trong báo cáo, Deutsche Bank phân tích chi tiết ba yếu tố cốt lõi dẫn đến mất niềm tin của thị trường, các yếu tố này cùng tác động tạo ra áp lực giảm giá hiện tại của Bitcoin.

Thứ nhất là dòng vốn từ các tổ chức liên tục rút khỏi thị trường. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh rằng, kể từ tháng 10 năm 2025, dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã vượt quá 12 tỷ USD.

Việc rút vốn quy mô lớn này phản ánh thái độ thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin, đồng thời là tín hiệu rõ ràng nhất cho sự thay đổi tâm lý thị trường.

Thứ hai là sự thu hẹp của thanh khoản thị trường. Khi dòng vốn từ các tổ chức rút ra và sự giảm quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ, độ sâu và thanh khoản của thị trường đều bị ảnh hưởng rõ rệt. Sự co hẹp thanh khoản này không chỉ làm tăng biến động giá mà còn làm tăng chi phí giao dịch, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của thị trường.

Cuối cùng là sự không chắc chắn về môi trường pháp lý. Trên toàn cầu, khung pháp lý cho tiền mã hóa vẫn đang trong quá trình hình thành, sự không rõ ràng về chính sách làm gia tăng tâm lý chờ đợi của các nhà tham gia thị trường. Sức mạnh của các quy định giảm đi, đặc biệt là tại các thị trường trọng điểm như Mỹ, đã ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định đầu tư của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân.

Nhìn nhận dữ liệu: Tình hình Bitcoin trên sàn Gate

Tính đến ngày 6 tháng 2 năm 2026, giá giao dịch thực tế của Bitcoin so với USDT trên sàn Gate tạm thời là 64.883,8 USD. Mức giá này đã giảm rõ rệt so với đỉnh cao lịch sử tháng 10 năm 2025, nhưng vẫn nằm trên mức hỗ trợ tâm lý quan trọng là 60.000 USD.

Dữ liệu thị trường cho thấy, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của Bitcoin trên sàn Gate duy trì ở mức khỏe mạnh, cho thấy dù giá chịu áp lực, hoạt động giao dịch cơ bản vẫn còn sôi động.

Về biến động giá, trong 24 giờ, giá cao nhất của Bitcoin trên sàn Gate đạt 71.971,9 USD, thấp nhất là 59.980,6 USD, biên độ dao động lớn, phản ánh tâm lý không ổn định của thị trường hiện tại.

Sự dao động rộng này chính là biểu hiện điển hình của niềm tin thị trường suy yếu — nhà đầu tư dao động giữa sợ hãi và tham lam, dẫn đến biến động giá dữ dội trong thời gian ngắn.

Cấu trúc vững chắc: Tại sao nói thị trường vẫn chưa sụp đổ

Ngược lại với sự mong manh của niềm tin thị trường, cấu trúc nền tảng của thị trường Bitcoin vẫn còn vững chắc. Báo cáo của Deutsche Bank rõ ràng nhấn mạnh rằng, đợt giảm giá hiện tại không bắt nguồn từ sự sụp đổ của cấu trúc thị trường.

Phán đoán này dựa trên nhiều khía cạnh quan sát. Các yếu tố cơ bản của mạng lưới Bitcoin vẫn khỏe mạnh. Hash rate duy trì ở mức cao kỷ lục, an ninh mạng không bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá; hoạt động của các nhà phát triển vẫn tích cực, xây dựng hệ sinh thái vẫn tiến triển đều đặn.

Thứ hai là sự hoàn thiện của hạ tầng cơ sở thị trường. Sau nhiều năm phát triển, các hệ thống giao dịch, lưu ký, thanh toán của toàn cầu về tiền mã hóa đã trở nên khá trưởng thành. Lấy sàn Gate làm ví dụ, là một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu thế giới, nó cung cấp môi trường giao dịch ổn định, an toàn, hỗ trợ hơn 4.300 loại tiền mã hóa, với thanh khoản luôn đứng trong top đầu toàn cầu.

Cuối cùng là việc xây dựng khung tham gia cho các tổ chức. Dù dòng vốn rút ra trong ngắn hạn, nhưng việc phê duyệt và vận hành ETF Bitcoin đã tạo ra các kênh chuẩn hóa cho các tổ chức tham gia, và sự thay đổi cấu trúc này sẽ không đảo ngược chỉ vì biến động ngắn hạn của thị trường.

Triển vọng tương lai: Con đường và cơ hội để xây dựng lại niềm tin

Đối mặt với tình hình hiện tại, các nhà đầu tư tự nhiên hướng sự chú ý về phía tương lai — làm thế nào để niềm tin thị trường được xây dựng lại? Báo cáo của Deutsche Bank dù không cung cấp lịch trình cụ thể, nhưng chỉ ra một số yếu tố then chốt có thể thúc đẩy sự phục hồi niềm tin.

Tiến trình điều chỉnh của quy định sẽ là yếu tố thúc đẩy chính. Các thị trường lớn toàn cầu (đặc biệt là Mỹ) rõ ràng về khung pháp lý sẽ loại bỏ những bất định lớn nhất của các tổ chức đầu tư, tạo điều kiện cho dòng vốn chảy trở lại.

Chuyển biến của môi trường kinh tế vĩ mô cũng có thể hỗ trợ. Nếu áp lực lạm phát toàn cầu giảm bớt, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế cải thiện, môi trường tài sản rủi ro chung sẽ được nâng cao, thì sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản rủi ro cao, sinh lời cao sẽ được khôi phục.

Công nghệ đổi mới và tiến bộ trong ứng dụng cũng là các yếu tố nội tại thúc đẩy. Các giải pháp lớp hai của Bitcoin trưởng thành, mạng lưới Lightning mở rộng, cùng với nhiều tổ chức chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin hơn nữa, sẽ tăng cường tính tiện ích và giá trị của nó.

Đối với nhà đầu tư phổ thông, môi trường thị trường hiện tại vừa đầy thử thách, vừa chứa đựng cơ hội. Sự điều chỉnh giá mạnh mẽ mang lại điểm vào hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư dài hạn, và tâm lý bi quan cực đoan của thị trường thường báo hiệu sự sắp tới của bước ngoặt.

Trên các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp như Gate, nhà đầu tư không chỉ có thể giao dịch Bitcoin một cách thuận tiện, mà còn có thể tận dụng các nguồn tài nguyên giáo dục phong phú và công cụ phân tích thị trường để nắm bắt xu hướng, đưa ra quyết định hợp lý.

Triển vọng tương lai

Khi tâm lý thị trường dần ổn định và các yếu tố cấu trúc tích cực thay đổi, Bitcoin rất có khả năng tìm ra điểm cân bằng mới trong khoảng từ 60.000 USD đến 70.000 USD.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự điều chỉnh giá hiện tại có thể là cơ hội tích lũy vị thế tốt hơn. Và trên các nền tảng giao dịch an toàn, đáng tin cậy như Gate, nhà đầu tư có thể chuẩn bị tâm lý vững vàng hơn để chờ đợi sự trở lại của niềm tin thị trường.