Cảnh báo dữ liệu on-chain: Bitcoin mất mốc trung bình quan trọng, thực sự đã bước vào thời kỳ "gấu"?

Giá Bitcoin đã trải qua biến động mạnh vào ngày 6 tháng 2. Theo dữ liệu mới nhất từ Gate, giá Bitcoin đã từng chạm mức 59.980,6 USD trong phiên giao dịch, thiết lập mức thấp mới trong nhiều tháng. Sự giảm đột ngột này không phải là sự kiện đơn lẻ; kể từ cuối tháng 1, Bitcoin đã giảm hơn 20%, khiến tâm lý thị trường nhanh chóng trở nên ảm đạm.

Các chỉ số kỹ thuật phát đi tín hiệu cảnh báo: đường trung bình 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày tạo thành “ngã tử thần” đã hình thành gần đây, đây là điểm chuyển kỹ thuật quan trọng mà nhiều nhà giao dịch chú ý.

Ảnh chụp nhanh giá BTC

Dựa trên dữ liệu từ nền tảng Gate, tính đến ngày 6 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin hiện tại là 65.791,4 USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt tới 1,92 tỷ USD. Biến động thị trường đã tăng rõ rệt, trong 24 giờ giá cao nhất chạm mức 71.971,9 USD, thấp nhất là 59.980,6 USD, thể hiện biên độ dao động lớn hơn 12.000 USD.

Sự biến động mạnh này đã khiến vốn hóa thị trường của Bitcoin giảm xuống còn 1,31 nghìn tỷ USD, nhưng vẫn duy trì hơn 55% thị phần. Giá trị thực của Bitcoin có thể theo dõi liên tục trên trang theo dõi giá của Gate để cung cấp dữ liệu thị trường mới nhất cho các nhà giao dịch.

Sự biến động lớn này không phải là chưa từng có tiền lệ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong giao dịch ngày 5 tháng 2, Bitcoin đã chạm mức thấp 62.590 USD, giá đóng cửa trong ngày là 62.940 USD, nghĩa là trong vòng chưa đầy 24 giờ, giá đã giảm hơn 14%. Sự giảm nhanh này đã gây lo ngại rộng rãi về khả năng xu hướng có thể đảo chiều.

Phân tích các chỉ số kỹ thuật chính

Biểu đồ kỹ thuật cho thấy Bitcoin đã liên tục nằm dưới các đường trung bình quan trọng trong nhiều ngày, đây là lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024 xuất hiện đột phá kỹ thuật như vậy. Các nhà phân tích thị trường nhận định, xu hướng hiện tại rất giống với mô hình phá vỡ vùng tích lũy ba tháng vào tháng 3 năm 2025.

Hệ thống đường trung bình đang phát đi tín hiệu cảnh báo rõ ràng. Đường trung bình 50 ngày đã cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày, tạo thành “ngã tử thần” nổi tiếng trong phân tích kỹ thuật. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi xuất hiện tín hiệu này, nếu trong vòng một tuần không có phản ứng bật lên mạnh mẽ, thường sẽ kéo dài trong 3-6 tháng để thị trường điều chỉnh.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng cho thấy sự thay đổi tâm lý thị trường. Trong quá trình giảm giá gần đây, RSI đã nhanh chóng giảm từ vùng quá mua xuống gần mức trung tuyến 50, tương tự như mô hình điều chỉnh tháng 3 năm 2025. Sự tương đồng của các chỉ số kỹ thuật này làm tăng cảnh báo về xu hướng tiếp theo của thị trường.

Xét các mức hỗ trợ và kháng cự, mức 70.000 USD từng là mức tâm lý quan trọng của Bitcoin. Giám đốc bộ phận nghiên cứu của công ty đầu tư tiền điện tử Anh, James Butterfield, cho rằng nếu không giữ được mức này, giá có khả năng tiếp tục giảm xuống trong khoảng 60.000 đến 65.000 USD.

Nhận định dữ liệu on-chain

Dữ liệu on-chain cho thấy lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch đã tăng 5%, điều này thường được hiểu là dấu hiệu các nhà đầu tư chốt lời đang gia tăng. Đồng thời, tần suất chuyển khoản của các địa chỉ cá mập (giữ lượng lớn Bitcoin) giảm 22%, cho thấy các nhà đầu tư lớn gần đây đã giảm hoạt động thị trường.

Dữ liệu thanh khoản thị trường cũng đáng chú ý. Khi giá giảm, khối lượng giao dịch spot Bitcoin đã tăng rõ rệt, phản ánh cả áp lực bán ra và sự tham gia của dòng tiền ở mức giá hiện tại. Sự cân bằng giữa mua và bán này rõ ràng thể hiện qua dữ liệu on-chain.

Dữ liệu hợp đồng chưa đóng của trên thị trường phái sinh cũng cung cấp thông tin quan trọng. Mặc dù giá biến động mạnh, nhưng hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao 380 tỷ USD. Thị trường phái sinh chưa xuất hiện tâm lý hoảng loạn cực đoan, tỷ lệ put-call của quyền chọn vẫn ổn định quanh mức 0,7.

Cuộc tranh luận giữa các phe phái thị trường

Ý kiến về xu hướng tương lai của Bitcoin hiện đang phân chia rõ rệt. Các quan điểm bi quan cho rằng, đợt giảm này có thể là bắt đầu của xu hướng giảm lớn hơn. Nhà phân tích của Deutsche Bank, Marion Labre, nhận định, tín hiệu từ việc bán tháo thị trường cho thấy các nhà đầu tư truyền thống đang mất hứng thú, tâm lý tiêu cực đối với tiền điện tử ngày càng gia tăng.

Cũng có các nhà phân tích cho rằng, Bitcoin có thể đang thoát khỏi chu kỳ thị trường tăng giảm 4 năm truyền thống. Công ty quản lý tài sản mã hóa Bitwise cho biết, các yếu tố thúc đẩy chu kỳ 4 năm trước đây đã giảm rõ rệt, bao gồm hiệu ứng halving của Bitcoin, chu kỳ lãi suất và biến động do đòn bẩy trong thị trường tiền điện tử.

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho rằng, khi lãi suất dự kiến giảm vào năm 2026, hiệu ứng vỡ đòn bẩy giảm đi và môi trường quản lý trở nên rõ ràng hơn, Bitcoin không còn nhất thiết phải theo chu kỳ tăng giảm truyền thống nữa. Quan điểm này khác biệt với phần lớn các nhà phân tích thị trường, những người thường dự đoán năm 2026 có thể là năm giảm giá.

Các yếu tố đa chiều ảnh hưởng đến thị trường

Môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng không nhỏ đến Bitcoin. Tình hình thanh khoản toàn cầu, dự báo lãi suất và chính sách quản lý thay đổi đều đang định hình diễn biến của thị trường tiền điện tử. Bitwise cho biết, khi lãi suất dự kiến giảm vào năm 2026, Bitcoin có thể sẽ có động lực tăng giá mới.

Dòng vốn của các tổ chức cũng là biến số quan trọng. Kể từ sau đợt sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10, ETF Bitcoin giao ngay liên tục rút ròng, tổng rút ra đạt 1,87 tỷ USD. Các sản phẩm hàng đầu như iBIT của BlackRock đã có 3 tuần liên tiếp rút ròng, phản ánh tâm lý rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức giảm rõ rệt.

Chính sách quản lý cũng ảnh hưởng đến niềm tin thị trường. Bitwise cho biết, các chính sách thân thiện với tiền điện tử sẽ tạo động lực tăng giá mới cho Bitcoin. Khung pháp lý rõ ràng giúp giảm thiểu bất ổn về thể chế, thúc đẩy các tổ chức và vốn dài hạn tham gia.

Đáng chú ý, mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq đã giảm từ 0,7 vào tháng 9 xuống còn 0,4 hiện tại. Hiện tượng này phần nào bắt nguồn từ cấu trúc cung cấp đặc biệt của Bitcoin — 78% lượng cung lưu hành chưa từng di chuyển trong hơn một năm, đạt mức cao kỷ lục.

Chiến lược đầu tư và cảnh báo rủi ro

Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư cần thận trọng trong việc xây dựng chiến lược. Phân bổ dần từng phần là phương pháp giảm thiểu rủi ro, có thể xây dựng vị thế từng bước gần các mức hỗ trợ quan trọng để làm mượt chi phí vào lệnh.

Phân tích kỹ thuật có thể cung cấp tham khảo, nhưng không nên là yếu tố duy nhất. Việc thiết lập các mức chốt lời, cắt lỗ hợp lý là bước quan trọng trong quản lý rủi ro. Đồng thời, theo dõi sát sao các chính sách vĩ mô, diễn biến pháp lý và dòng vốn sẽ giúp nhà đầu tư có quyết định toàn diện hơn.

Quan điểm dài hạn càng trở nên cần thiết trong thị trường biến động. Bitwise dự đoán, với tiến trình quản lý và dòng vốn tổ chức gia tăng, mối tương quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục giảm trong năm 2026. Điều này có nghĩa là Bitcoin có thể mang lại các đặc tính sinh lời khác biệt so với các tài sản truyền thống.

Xem xét theo chu kỳ thị trường, mặc dù ngắn hạn còn nhiều bất định, nhưng công ty quản lý tài sản mã hóa Bitwise dự đoán Bitcoin sẽ thử thách các đỉnh cao lịch sử vào năm 2026, có thể tăng hơn 50%. Triển vọng dài hạn này trái ngược rõ ràng với các cảnh báo kỹ thuật ngắn hạn, làm nổi bật tính phức tạp và đa chiều của thị trường.

Triển vọng tương lai

Dựa trên dữ liệu on-chain, Bitcoin đang trải qua thử thách kỹ thuật quan trọng. Nhận định của giám đốc bộ phận nghiên cứu của công ty đầu tư tiền điện tử Anh, James Butterfield, đang được thị trường xác nhận: giá Bitcoin đã phá vỡ mức tâm lý 70.000 USD.

Dữ liệu từ các nền tảng giao dịch tiền điện tử cho thấy, trong 24 giờ qua, giá Bitcoin giảm mạnh nhất tới 9,74%. Nếu Bitcoin không thể lấy lại các đường trung bình quan trọng, thị trường có thể cần chuẩn bị cho một giai đoạn suy thoái dài hơn.

Ngã rẽ này không chỉ là quyết định hướng đi của giá, mà còn là bài kiểm tra về khả năng chống chịu của tài sản phi tập trung trong chu kỳ thắt chặt vĩ mô. Những nhà đầu tư giữ vững bình tĩnh trong cơn hoảng loạn có thể sẽ gặt hái lợi nhuận vượt trội trong chu kỳ tiếp theo.