#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

Đây không chỉ là một vụ sụp đổ tiền điện tử — đó là một sự kiện thanh khoản/rủi ro rộng lớn đang tấn công ngay cả những nơi trú ẩn an toàn cổ điển như vàng tạm thời. Các đợt giảm khối lượng lớn, gỡ bỏ đòn bẩy, sức mạnh của USD và những tiếng vọng hawkish của Fed đang buộc phải bán tháo liên kết trên các tài sản. Những tay yếu ớt bị loại bỏ, nhưng điều này tạo ra kịch bản "đỉnh sợ hãi → phục hồi mạnh mẽ" cổ điển.
1. TÓM TẮT GIÁ HIỆN TẠI & ĐỘ RƠI (tính đến ~Ngày 8 tháng 2 năm 2026)
Bitcoin (BTC): Giao dịch quanh ~$69,000–$70,000 (phản ứng mạnh mẽ từ mức thấp trong ngày 5–6 tháng 2 là ~$60,000–$61,000).
Chuyến giảm đột ngột trong ngày: -15%+ vào ngày 5 tháng 2 — tồi tệ nhất kể từ cuối 2022.
Tuần: -16–17%.
Từ đỉnh ATH 2025 (~$126K): Rơi khoảng 45% — điều chỉnh sâu nhưng vẫn trên các mức quan trọng của năm 2024.
Vàng giao ngay: ~$4,900–$4,970/oz (phiên giao dịch biến động; mức thấp ngày 5 tháng 2 khoảng ~$4,815, đã phục hồi lên ~$4,966–$4,968 vào ngày 6 tháng 2, dao động quanh ~$4,950+).
Sự giảm mạnh từ đỉnh ATH tháng 1 năm 2026 (~$5,600+).
Điều chỉnh gần đây: giảm 10–15% so với đỉnh.
Giảm trong ngày 5 tháng 2: -$200–$300+ (ví dụ, -$233 được ghi nhận).
Vẫn còn hơn +70% so với cùng kỳ năm 2025 — hiệu suất vượt trội so với BTC, nhưng áp lực rủi ro ngắn hạn đã tác động mạnh.
GDX (VanEck Gold Miners ETF): Đóng cửa ngày 6 tháng 2 ở ~$97.39 (phản hồi tăng 5.35% trong ngày).
Giảm mạnh ngày 5 tháng 2: -6.3% xuống mức thấp ~$92.44.
Tuần biến động: Đỉnh cao ~$101 trước đó, từ đỉnh 52 tuần ~$113 → điều chỉnh -14–18%.
Đòn bẩy của các nhà khai thác + độ nhạy chi phí = làm tăng các dao động (thường gấp 2–3 lần biến động của vàng giao ngay).
Hình ảnh chính: Cả ba tài sản đồng bộ giảm — BTC về ~$60K, vàng hướng tới $4,800, GDX về ~$92 — với khối lượng bùng nổ. Mối tương quan tăng vọt trong chế độ sợ hãi thanh khoản thấp.
2. TĂNG VOLUME & THANH KHOẢN: CƠ CHẾ CASCADE
BTC: Hơn $100 tỷ khối lượng hàng ngày ngày 5–6 tháng 2 (gấp 2–3 lần bình thường) — thanh lý hợp đồng kỳ hạn/futures, lãi suất vay âm, các vụ avalanche dừng lỗ. Sổ lệnh mỏng làm tăng tốc độ giảm.
Vàng/Futures (COMEX): Giao dịch khổng lồ; phạm vi ngày 6 tháng 2 là $4,655–$4,958. Việc tăng hạn mức ký quỹ của CME vào ngày 6 trong chu kỳ( đã buộc phải gỡ bỏ đòn bẩy → gây áp lực lên giá giao ngay.
GDX: Bùng nổ — ngày 5 tháng 2: hơn 39 triệu cổ phiếu; ngày 3–4 tháng 2: 30–43 triệu cổ phiếu. Báo hiệu các đợt rút vốn ETF, tái cân bằng quỹ đa tài sản, gỡ bỏ đòn bẩy của các nhà khai thác.
Căng thẳng liên tài sản: Rủi ro chung → tích trữ tiền mặt. Các proxy thanh khoản bị bán trước )ETF BTC, cổ phiếu GDX, hợp đồng vàng(. Thanh khoản thấp = tăng đột biến mối tương quan — thậm chí các tài sản "không tương quan" tạm thời di chuyển cùng nhau.
3. PHÂN TÍCH SÂU: TẠI SAO GIAO DỊCH TAN ĐÁO? )CÁC ĐỘNG LỰC MACRO + KỸ THUẬT(
Tiêu đề: Chuyển biến hawkish của Fed & thắt chặt thanh khoản đè nặng các vị thế rủi ro
Lãi suất thực cao + các ngân hàng trung ương thận trọng )tiếng vang của các bình luận gần đây của Fed( đè nặng các chiến lược đòn bẩy. Sự phục hồi của USD gây áp lực lên hàng hóa/tiền điện tử. Vàng chịu thiệt hại theo tỷ giá USD )biên lợi nhuận của các nhà khai thác bị siết chặt(, BTC hành xử như rủi ro cao-beta )mối tương quan Nasdaq ~0.80(. Kỳ vọng "chuyển hướng hawkish" gần đây )giảm cắt giảm chậm hơn, lo ngại về bảng cân đối( ảnh hưởng đến cả ba.
Tiêu đề: Chốt lời đỉnh cao sau các đợt tăng mạnh 2025
Vàng: Đỉnh tháng 1 $5,600+ → giải pháp tháo gỡ quá mức cổ điển.
BTC: Moonshot 2024–2025 bị xóa trong đợt giảm.
Các nhà khai thác: Hiệu suất vượt trội so với spot nhưng giờ đang điều chỉnh mạnh hơn )đòn bẩy hoạt động hoạt động theo cả hai chiều(.
Tâm lý đồng bộ đảo chiều: Tham lam → sợ hãi → thanh lý hàng loạt.
Tiêu đề: Chuyển đổi tâm lý rủi ro & phá vỡ mối tương quan
BTC/nhà khai thác phần nào "rủi ro tích cực" )đòn bẩy kỹ thuật/công nghệ/kinh tế(. Thậm chí vàng cũng bị bán để lấy tiền mặt trong cơn sợ hãi cực độ )tạm thời(. Hành vi của BTC như công nghệ so với độ trưởng thành của vàng → mối tương quan tiêu cực trong căng thẳng )vàng gần đây đã vượt trội rõ rệt(. Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam cực đoan → thanh lý hàng loạt.
Tiêu đề: Dòng chảy tổ chức & tái cân bằng bắt buộc
Dòng chảy ETF BTC + thanh lý hợp đồng. Rút vốn GDX từ các quỹ cân bằng. Gọi ký quỹ hợp đồng vàng. Bán chéo từ các bàn giao dịch đa tài sản thêm nhiên liệu.
Tiêu đề: Sức mạnh USD + Bộ khuếch đại biến động
Chỉ số đồng đô la tăng cao đè nặng các tài sản tính bằng USD. Các cú sốc địa chính trị/macro )tin tức chính sách( cộng hưởng. Vàng giữ vững vị trí an toàn dài hạn, nhưng trong ngắn hạn "tiền mặt là vua" ảnh hưởng đến tất cả.
Tiêu đề: Các yếu tố kỹ thuật thuần túy
BTC: )vi phạm hỗ trợ → RSI quá bán → dừng lỗ theo chuỗi.
Vàng: Phá vỡ sau đỉnh ATH + nến đỏ khối lượng lớn.
GDX: Các phá vỡ tương tự; đòn bẩy làm tăng % giảm nhưng tạo điều kiện cho các đợt bật tăng quá bán.
4. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG & TRIỂN VỌNG: TĂNG TRƯỞNG TẠM THỜI, KHÔNG PHỦ NHẬN CÂU CHUYỆN
Sự giảm này $70K BTC khoảng 45% RƠI, vàng khoảng 10–15% so với đỉnh, GDX khoảng 15%+( là do tác động của macro, thanh khoản tạm thời — thúc đẩy bởi áp lực USD, chốt lời, dòng chảy liên kết. Không phải là sự từ chối vị thế trú ẩn an toàn của vàng hay câu chuyện chấp nhận BTC.
Hiệu suất vượt trội gần đây của vàng )mối tương quan căng thẳng tiêu cực( làm nổi bật BTC như "rủi ro kỹ thuật số" beta cao hơn so với độ trưởng thành của vàng.
Trong quá khứ: Đỉnh sợ hãi sẽ xả sạch tay yếu → tạo đà phục hồi khi USD bình ổn, thanh khoản trở lại, hoặc có các chất xúc tác )dấu hiệu giảm tốc, nhu cầu của ngân hàng trung ương, dòng chảy chấp nhận(.
Theo dõi các mức & tín hiệu
BTC: $65K–)kiểm tra giảm; theo dõi khối lượng giảm trên các đợt giảm = tín hiệu kiệt sức/mua vào.
Vàng: vùng hợp nhất $4,800–$4,900; kích hoạt phục hồi = USD yếu hoặc giảm thiểu ký quỹ.
GDX: $90–$60K hỗ trợ; bật tăng khi vàng ổn định + đảo chiều khối lượng.
Kinh tế vĩ mô: Chỉ số DXY $95 đồng đô la(, bình luận của Fed )Warsh/lean hawkish?(, kiệt sức khối lượng.
Thiên hướng dài hạn: Tăng giá cả ba — vàng )tích trữ của ngân hàng trung ương/các tổ chức(, các nhà khai thác )đòn bẩy với kim loại tăng giá(, BTC )chấp nhận + khan hiếm(. Cần kiên nhẫn trong giai đoạn biến động/dao động. Cổ điển "xả hàng trước khi tăng tiếp theo."