Cách mà gamma squeeze đã thúc đẩy sự sụp đổ của vàng vào thứ Sáu

Dữ liệu ngày thứ Sáu tiết lộ một kịch bản hấp dẫn về các điều chỉnh lớn trên thị trường vàng, do một cơ chế quyền chọn quen thuộc trong ngành dẫn dắt: squeeze gamma. Theo các nhà phân tích của PANews, sự kiện ngày thứ Sáu này thể hiện rõ cách các kỳ hạn hợp đồng hết hạn tạo ra các chuỗi giao dịch tự động làm tăng đà biến động giá.

Phân tích squeeze gamma và tác động của nó đến các vị thế quyền chọn

Squeeze gamma hoạt động theo một cơ chế đặc thù: khi giá vượt qua các ngưỡng kháng cự do các vị thế quyền chọn lớn tạo ra, các nhà giao dịch nắm giữ quyền chọn bán buộc phải điều chỉnh nhanh các vị thế bảo hiểm của mình. Các điều chỉnh này thể hiện qua việc mua nhanh các hợp đồng kỳ hạn hoặc cổ phần ETF để trung hòa rủi ro. Ngược lại, ngày thứ Sáu còn cho thấy cách giảm giá có thể kích hoạt các đợt thanh lý nhanh chóng.

Động thái này đặc biệt rõ ràng vào thứ Sáu với các kỳ hạn lớn của SPDR Gold ETF tại các mức 465 USD và 455 USD, hai ngưỡng tâm lý quan trọng. Các nhà giao dịch cũng nhận thức rõ các vị thế lớn tích lũy trên các hợp đồng tháng 3 và tháng 4 của CME Group, tập trung quanh các mức 5.300 USD, 5.200 USD và 5.100 USD.

Áp lực từ các mức giá chiến lược: trường hợp của SPDR Gold và CME Group

Vào thứ Sáu, các mức này không chỉ là các con số trên biểu đồ—chúng là các điểm ngoặt, nơi các lợi ích của các nhà giao dịch thúc đẩy họ xem xét lại các chiến lược bảo hiểm. Các nhà tạo lập thị trường đối mặt với các kỳ hạn lớn ngày thứ Sáu đã phải điều hướng qua một môi trường biến động gia tăng. SPDR Gold ETF, với tư cách là một trong những sản phẩm thanh khoản cao nhất của thị trường vàng, đã khuếch đại các chuyển động này cho toàn bộ hệ sinh thái.

Vai trò của các nhà giao dịch và phản ứng dây chuyền

Ngoài cơ chế kỹ thuật đơn thuần, thứ Sáu còn làm nổi bật cách hành vi của các nhà giao dịch tổ chức liên kết với nhau để tạo ra các biến động quá mức. Khi ngày thứ Sáu đến gần, việc tích lũy các vị thế hết hạn biến đổi từng điều chỉnh nhỏ thành tín hiệu thị trường tổng thể. Chính sự tự củng cố này giải thích tại sao một đợt giảm nhẹ lý thuyết lại có thể biến thành một đợt sụp đổ nhanh chóng.

Dữ liệu ngày thứ Sáu nhấn mạnh rằng squeeze gamma không phải là một hiện tượng bất thường đơn lẻ, mà là một yếu tố cấu trúc của các thị trường quyền chọn hiện đại. Hiểu rõ cơ chế này vào ngày thứ Sáu giúp dự đoán cách các sự kiện tương tự sẽ diễn ra trong tương lai, đặc biệt trong các kỳ hạn hết hạn lớn của các hợp đồng liên quan đến vàng.