Giám đốc điều hành Ford Jim Farley biết rằng nỗi đau từ xe điện sẽ rất lớn, nhưng ‘điểm nhấn’ là khoản lỗ 4,8 tỷ đô la: ‘Khách hàng đã lên tiếng’

Trong nhiều tháng, Giám đốc điều hành Ford Motor Jim Farley đã cảnh báo bất kỳ ai lắng nghe rằng quá trình chuyển đổi sang xe điện sắp gặp phải trở ngại, bắt đầu từ tháng 9, khi ông dự đoán rằng việc hết hạn các khoản tín dụng thuế liên bang sẽ giảm thị trường xe điện xuống còn một nửa. Ông nói rằng xe điện sẽ vẫn là một “ngành công nghiệp sôi động” nhưng dự đoán chúng sẽ “nhỏ hơn rất nhiều, lớn hơn nhiều so với chúng ta nghĩ.”

Video đề xuất

Điểm ngoặt là điều Farley gọi là “thay đổi cuộc chơi”: việc kết thúc khoản ưu đãi tiêu dùng 7.500 đô la từ chính phủ liên bang, điều mà Farley cho rằng sẽ giảm doanh số bán xe điện tại Mỹ xuống còn 5% của ngành so với mức hiện tại khoảng 10% đến 12%. (JD Power ước tính rằng xe điện chiếm 6,6% tổng doanh số bán lẻ mới trong tháng 1, cho thấy bức tranh tổng thể rất gần với dự đoán của Farley.)

Vào thứ Ba, trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý IV của Ford, Farley đã xác nhận dự đoán của mình qua việc công bố khoản lỗ hoạt động 4,8 tỷ đô la cho bộ phận xe điện Model E. Giám đốc tài chính Sherry House xác nhận rằng tình hình không dừng lại ở đó. Công ty dự kiến bộ phận này sẽ lỗ thêm từ 4 tỷ đến 4,5 tỷ đô la vào năm 2026, mục tiêu hòa vốn bị đẩy lùi đến năm 2029.

“Khách hàng đã lên tiếng. Đó là điểm mấu chốt,” Farley nói với các nhà đầu tư, xác nhận các dự báo ảm đạm của mình bằng bảng cân đối kế toán thể hiện chi phí cao của một sự điều chỉnh thị trường mà ông đã dự đoán trước. Trong dấu hiệu cho thấy Farley đã chuẩn bị tốt cho thời điểm này, cổ phiếu Ford đã tăng hơn 27% trong sáu tháng qua.

Lời tiên tri đã thành hiện thực

Phản ứng với điều ông gọi là “chu kỳ nhiệm vụ” của người tiêu dùng, một cách viết tắt để mô tả cách, nơi, và mục đích sử dụng phương tiện mà Farley đã sử dụng trong nhiều năm, ông tuyên bố kết thúc thời kỳ chỉ sản xuất xe điện để đáp ứng các mục tiêu quy định vào thứ Ba. “Chúng tôi không chỉ sản xuất xe phù hợp quy định tại Ford,” Farley nói.

Thay vào đó, nhà sản xuất ô tô này đang chuyển hướng sang “phân khúc thị trường số lượng lớn, giá cả phải chăng,” đặc biệt nhắm vào khoảng giá từ 30.000 đến 35.000 đô la, nơi Farley nhận xét rằng xe điện “tiếp tục phát triển mạnh mẽ ở Mỹ” mà không cần trợ cấp. Chiến lược này trái ngược rõ rệt với xu hướng trước đó của ngành là đổ xô vào các xe tải và SUV điện giá 75.000 đô la—những sản phẩm mà Farley từng nhận xét khách hàng thấy “thú vị” nhưng quá đắt.

Tuy nhiên, sự chuyển hướng này đi kèm với một khoản chi phí lớn. Ford dự kiến ghi nhận khoảng 7 tỷ đô la chi phí đặc biệt trong năm 2026 và 2027 liên quan đến việc loại bỏ chiến lược xe điện cũ và xử lý các tài sản không còn phù hợp với lộ trình mới. Vào tháng 12 năm 2025, Farley đã công bố khoản ghi giảm giá trị 19,5 tỷ đô la trong bối cảnh công ty chuyển hướng sang xe điện.

JD Power trong tháng 1 nhận thấy rằng “áp lực về khả năng chi trả vẫn còn đáng kể” trong lĩnh vực bán xe, với khoản thanh toán tài chính trung bình hàng tháng đạt 760 đô la, tăng 24 đô la so với một năm trước. “Doanh số bán xe điện vẫn còn ảm đạm do giá giao dịch tăng lên kết hợp với việc loại bỏ tín dụng liên bang và giảm các ưu đãi từ nhà sản xuất.”

Thói quen cũ vẫn trả tiền

Trong khi bộ phận xe điện trải qua quá trình tái cấu trúc đau đớn này, Ford vẫn dựa vào các thế mạnh truyền thống để duy trì lợi nhuận. Bộ phận thương mại của công ty, Ford Pro, đã mang lại 6,8 tỷ đô la lợi nhuận trước thuế trong năm, về cơ bản bù đắp cho khoản lỗ từ xe điện.

Farley cũng nhấn mạnh xu hướng ngày càng tăng của người tiêu dùng đối với “điện khí hóa một phần,” một xu hướng ông đã nhận thấy từ sớm, lưu ý rằng người Mỹ “đang yêu thích” các xe hybrid hơn là xe điện thuần túy. Trong cuộc gọi, ông báo cáo rằng các phiên bản off-road và hybrid của Ford hiện chiếm hơn 20% tổng doanh số tại Mỹ, mang lại “khả năng kiếm tiền lớn” để tài trợ cho tương lai của công ty.

Môi trường ‘đặt lại’

Cuộc họp báo cáo lợi nhuận cũng làm nổi bật tính biến động của bối cảnh chính trị hiện tại, mà Farley đã từng điều hướng bằng các lời kêu gọi duy trì tính nhất quán. Ông thừa nhận một “quan hệ đối tác với chính quyền” và “đặt lại tiêu chuẩn khí thải” là các yếu tố chính cho năm 2026. Tuy nhiên, các rào cản thương mại vẫn còn là một yếu tố không lường trước được; công ty đã chịu thiệt hại bất ngờ 1 tỷ đô la trong quý IV do “thay đổi bất ngờ và muộn trong tín dụng thuế cho phụ tùng ô tô,” làm phức tạp thêm bức tranh tài chính.

Đối với Farley, kết quả năm 2025 là sự xác nhận cho sự thận trọng của ông. Cơn sốt vàng ban đầu về xe điện đã kết thúc, thay thế bằng một thị trường nhỏ hơn, khó khăn hơn đòi hỏi khả năng chi trả thay vì lý tưởng. Như ông kết luận trong cuộc gọi: “Khách hàng trong chu kỳ nhiệm vụ của họ đã lên tiếng.”