AST SpaceMobile tăng hơn 53% trong tháng 1 nhờ chiến thắng hợp đồng quốc phòng và đà phát triển của vệ tinh

AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) đã mang lại lợi nhuận ấn tượng cho các cổ đông trong tháng 1, với cổ phiếu tăng hơn 53% khi công ty viễn thông vệ tinh tận dụng sự lạc quan của ngành và một cột mốc quan trọng trong việc mở rộng kinh doanh. Những khoản lợi nhuận lớn này phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào tiềm năng của công ty trong việc đa dạng hóa nguồn doanh thu vượt ra ngoài dịch vụ băng thông thương mại sang lĩnh vực quốc phòng sinh lợi.

Sự tăng trưởng của cổ phiếu, dù đáng kể, không tránh khỏi những biến động trong suốt tháng. Mặc dù mức tăng 53% thu hút sự chú ý, công ty vẫn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh và các động thái thị trường thử thách tâm lý nhà đầu tư định kỳ. Tuy nhiên, đà tăng từ nhiều phát triển tích cực đã đủ mạnh để đưa cổ phiếu vượt qua biến động và kết thúc tháng trong vùng tăng trưởng mạnh mẽ.

Hợp đồng SHIELD: Khai thác nguồn doanh thu từ quốc phòng Mỹ

Chất xúc tác chính cho đà tăng của AST trong tháng 1 đến từ một bước phát triển kinh doanh bất ngờ nhưng quan trọng — việc nhận được hợp đồng từ sáng kiến SHIELD của Cơ quan Phòng thủ Tên lửa Mỹ (Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense). Hợp đồng này đánh dấu một bước chuyển chiến lược của công ty chuyên về băng thông vệ tinh, mở ra một kênh doanh thu mới trong lĩnh vực quốc phòng và an ninh quốc gia.

Theo thông báo của công ty, hợp đồng SHIELD bao gồm các lĩnh vực công việc đa dạng nhằm cung cấp " khả năng đổi mới nhanh chóng cho binh sĩ chiến đấu với tốc độ và linh hoạt tăng lên." Việc thắng thầu này xác nhận công nghệ vệ tinh của AST phù hợp cho các ứng dụng hạ tầng quan trọng và quốc phòng, định vị công ty như một nhà cung cấp tiềm năng cho các sáng kiến do chính phủ hậu thuẫn ngoài lĩnh vực băng thông thương mại cốt lõi.

Thị trường phản ứng tích cực vào ngày 16 tháng 1, với cổ phiếu tăng 14,5% sau tin hợp đồng. Phản ứng này cho thấy các nhà đầu tư nhận thức được tầm quan trọng của các hợp đồng chính phủ như một lực đẩy ổn định và tăng trưởng cho các công ty viễn thông vệ tinh.

Ra mắt BlueBird 7 và cuộc đua cạnh tranh ngày càng gay gắt

Song song với tin về hợp đồng quốc phòng, AST thông báo rằng việc mở rộng hệ thống vệ tinh BlueBird 7 đang diễn ra đúng kế hoạch để phóng vào cuối tháng 2, với mục tiêu có từ 45-60 vệ tinh hoạt động trong quỹ đạo vào cuối năm 2026. Việc triển khai BlueBird 7 phản ánh kiến trúc thành công của BlueBird 6, cho thấy nền tảng công nghệ đã được chứng minh để mở rộng quy mô hoạt động.

Tuy nhiên, câu chuyện tích cực này đã gặp một thử thách bất ngờ vào ngày 21 tháng 1 khi Blue Origin, do Jeff Bezos hậu thuẫn, công bố kế hoạch phóng hệ thống vệ tinh cạnh tranh nhằm cung cấp tốc độ dữ liệu đối xứng lên tới 6 Tbps ở bất cứ đâu trên Trái đất. Thông báo cạnh tranh này đã làm cổ phiếu AST rung lắc trong chốc lát, giảm nhẹ sau tin tức, nhưng đà giảm này chỉ mang tính tạm thời khi các nhà đầu tư đánh giá lại bối cảnh cạnh tranh dài hạn.

Sự xuất hiện của Blue Origin như một đối thủ trực tiếp nhấn mạnh cuộc cạnh tranh gay gắt đang phát triển trong lĩnh vực băng thông dựa trên vệ tinh, nhưng cũng xác nhận cơ hội thị trường đã thu hút đầu tư của Bezos ngay từ ban đầu.

Thách thức về định giá thị trường trong tương lai

Vốn hóa thị trường của AST hiện gần 40 tỷ USD mặc dù công ty vẫn đang trong giai đoạn tạo doanh thu ban đầu. Khoảng cách giữa định giá và doanh thu hiện tại — với các nhà phân tích dự báo doanh thu quý đạt khoảng 39,5 triệu USD khi quá trình thương mại hóa tăng tốc — đặt ra câu hỏi về kỳ vọng dài hạn của nhà đầu tư.

Các nhà khai thác băng thông rộng và viễn thông truyền thống giao dịch với mức định giá thấp hơn nhiều so với AST, ngay cả khi tạo ra doanh thu cao hơn đáng kể. Phần chênh lệch định giá này đòi hỏi AST phải chứng minh khả năng mở rộng thị trường mục tiêu vượt ra ngoài dịch vụ băng thông thương mại để xứng đáng với mức giá hiện tại. Hợp đồng SHIELD là một trong những hướng đi hướng tới đa dạng hóa, nhưng việc thị trường chấp nhận rộng rãi các dịch vụ dựa trên vệ tinh vẫn còn là yếu tố then chốt.

Với kết quả kinh doanh quý 4 dự kiến sẽ công bố trong những tuần tới, các nhà đầu tư sẽ xem xét liệu quỹ đạo doanh thu và biên lợi nhuận có đủ hỗ trợ cho mức định giá cao của AST hay không, hay liệu đà tăng 53% trong tháng 1 đã vượt quá các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Con đường phía trước cho nhà đầu tư AST

Hiệu suất tháng 1 của AST SpaceMobile phản ánh tiến bộ thực sự trong kinh doanh cùng với đà tăng đầu cơ. Hợp đồng SHIELD xác nhận các cơ hội doanh thu mới, trong khi tiến trình phát triển BlueBird 7 thể hiện khả năng thực thi. Tuy nhiên, công ty hoạt động trong một môi trường năng động, nơi cạnh tranh, các yếu tố điều tiết và tỷ lệ chấp nhận của người tiêu dùng vẫn còn nhiều biến số chưa rõ.

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc mua cổ phiếu AST ở mức hiện tại, khả năng công ty khai thác hệ thống vệ tinh của mình trong các lĩnh vực quốc phòng, thương mại và có thể các lĩnh vực khác sẽ quyết định liệu mức tăng 53% trong tháng 1 có phải là sự tạo ra giá trị bền vững hay chỉ là sự hưng phấn của thị trường trước các thử thách sắp tới. Xu hướng định giá trong ngành viễn thông và băng thông rộng có xu hướng bị nén lại, điều này đòi hỏi AST phải thể hiện khả năng thực thi xuất sắc để duy trì sự hứng thú của nhà đầu tư.