Hai ông lớn thị trường đáng xem xét vào năm 2026 — Tất nhiên bao gồm Nvidia (NVDA)

Ít có điều gì trong thế giới đầu tư thực sự không thể vượt qua. Tuy nhiên, khi bạn xem xét thị trường chứng khoán một cách cẩn thận, một số công ty nổi bật hơn về khả năng chống chịu và tăng trưởng hơn những công ty khác. Tất nhiên, việc xác định những công ty này đòi hỏi phải nhìn xa hơn những tiêu đề hào nhoáng và đà tăng gần đây. Phân tích này xem xét hai công ty đã thể hiện cả quy mô lẫn khả năng mở rộng — những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh thực sự và khả năng linh hoạt theo đuổi nhiều con đường tăng trưởng khác nhau.

Tại sao các cổ phiếu tăng trưởng này xứng đáng được xem xét lại

Điều gì phân biệt các khoản đầu tư dài hạn xuất sắc với đám đông? Các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững — như nhận diện thương hiệu mạnh mẽ và chi phí chuyển đổi cao đối với khách hàng — thường có hiệu suất vượt trội. Thêm vào đó, khả năng linh hoạt của doanh nghiệp để chuyển hướng sang các cơ hội sinh lời mới — gọi là optionality — và bạn đã xác định được những đặc điểm đáng tìm kiếm trong danh mục dài hạn.

Cả hai công ty được giới thiệu dưới đây đều sở hữu những đặc điểm này. Mỗi công ty đã đạt được quy mô đáng kể, nhưng vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng. Có lẽ điều thú vị nhất là: cả hai vẫn đang được định giá hấp dẫn theo tiêu chuẩn lịch sử, giao dịch dưới mức trung bình giá trên lợi nhuận trong năm năm qua của họ.

Nhà lãnh đạo thương mại kỹ thuật số của Mỹ Latinh: MercadoLibre (MELI)

MercadoLibre, có giá trị khoảng 116 tỷ USD, hoạt động như một hệ sinh thái kỹ thuật số toàn diện khắp Mỹ Latinh. Nền tảng này giống như sự kết hợp giữa Amazon và PayPal, kết hợp một thị trường thương mại điện tử chiếm ưu thế với khả năng fintech đáng kể. Hoạt động tại 18 quốc gia, công ty cung cấp nền tảng tích hợp để mua bán, cho vay, thanh toán và cung cấp các giải pháp bảo hiểm.

Các chỉ số tương tác của người dùng cho thấy một câu chuyện thuyết phục: 77 triệu người mua sắm hoạt động độc lập trên thị trường và 72 triệu người dùng fintech hàng tháng — cả hai đều tăng trưởng trên 25% mỗi năm. Kết quả quý 3 củng cố đà này, với doanh thu ròng tăng 39% so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận ròng đạt 5,7%.

Định giá của công ty cũng hấp dẫn không kém. Tỷ lệ P/E dự phóng ở mức 31, thấp hơn nhiều so với trung bình 64 của năm năm qua. Điều đặc biệt thú vị là: tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử ở Mỹ Latinh chỉ khoảng 15%. Để so sánh, điều này có nghĩa là khoảng 85% thị trường tiềm năng vẫn chưa được khai thác. Khi việc số hóa tăng tốc và niềm tin của người tiêu dùng tăng lên, MercadoLibre có tiềm năng mở rộng phi thường.

Hạ tầng AI chủ chốt: Nvidia (NVDA)

Nvidia thống trị lĩnh vực bán dẫn, với vốn hóa thị trường khoảng 4,6 nghìn tỷ USD — trở thành nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới theo giá trị. Đà phát triển rất ấn tượng: doanh thu quý 3 tăng 62% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng 65%.

Chặng đường chuyển đổi của công ty xứng đáng nhấn mạnh. Ban đầu nổi tiếng với các bộ xử lý đồ họa chơi game, Nvidia đã phát triển thành nhà cung cấp hạ tầng quan trọng cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) do Nvidia sản xuất cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu nơi phần lớn tính toán AI diễn ra trên toàn cầu.

Một đồng nghiệp dự đoán Nvidia có thể mở rộng đến mức định giá 10 nghìn tỷ USD vào năm 2030, một phần nhờ thiết lập các mối quan hệ hợp tác định vị công ty như một nhà tích hợp theo chiều dọc — cung cấp không chỉ chip mà còn phần mềm và giải pháp mạng trong toàn bộ hệ sinh thái AI. Nếu luận điểm đầu tư của bạn giả định sự mở rộng liên tục của AI và tăng tốc xây dựng trung tâm dữ liệu, triển vọng tăng trưởng của Nvidia có vẻ rất hấp dẫn.

Về định giá: tỷ lệ P/E dự phóng gần đây là 24, thấp hơn nhiều so với trung bình 37 của năm năm qua. Tất nhiên, mức chiết khấu này so với trung bình lịch sử cho thấy thị trường có thể đang phản ánh các thử thách trong tương lai hoặc đơn giản là đang giữ tâm lý thận trọng hơn so với những đợt hưng phấn trước đây.

Bảng tóm tắt định giá: Cả hai đều giao dịch dưới mức trung bình lịch sử

Điều khiến nhiều nhà đầu tư chú ý ở hai công ty này là sự chênh lệch về giá cả. Mặc dù đã thể hiện tốc độ tăng trưởng doanh thu vượt trội, cả hai đều đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn so với chuẩn mực lịch sử:

• MercadoLibre: P/E dự phóng 31 so với trung bình 64 trong năm năm
• Nvidia: P/E dự phóng 24 so với trung bình 37 trong năm năm

Khoảng cách định giá này tạo ra một sự bất đối xứng thú vị. Thông thường, các công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu bùng nổ như vậy sẽ được định giá cao hơn. Việc cả hai đều đang giao dịch với mức chiết khấu cho thấy khả năng thị trường tạm thời thận trọng hoặc thực sự có cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Kết luận: Tại sao những công ty này quan trọng

Xây dựng danh mục dài hạn bền vững đòi hỏi cân bằng giữa tiềm năng tăng trưởng và định giá hợp lý. Cả MercadoLibre và Nvidia đều thể hiện các đặc điểm của các khoản đầu tư dài hạn hấp dẫn: khả năng thực thi đã được chứng minh, còn nhiều cơ hội thị trường còn lại, lợi thế cạnh tranh bền vững và tất nhiên — điểm vào hợp lý so với bối cảnh lịch sử.

Nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các xu hướng mang tính chuyển đổi dài hạn — dù là mở rộng thương mại kỹ thuật số Mỹ Latinh hay phát triển hạ tầng trí tuệ nhân tạo — có thể thấy các công ty này xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Cân nhắc về quy mô và tỷ trọng phù hợp phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và khung thời gian đầu tư của từng người, nhưng lý do cơ bản để đầu tư vào mỗi công ty đều dựa trên nền tảng vững chắc của cả đà tăng ngắn hạn lẫn các yếu tố thúc đẩy dài hạn.