Palantir công bố kết quả quý vượt mong đợi của thị trường

Palantir Technologies kết thúc quý IV với hiệu suất tài chính ấn tượng, vượt xa dự báo của Phố Wall. Báo cáo lợi nhuận đã cung cấp bằng chứng thuyết phục cho thấy việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo tiếp tục mở rộng mạnh mẽ trong các doanh nghiệp và lĩnh vực chính phủ, bất chấp những lo ngại về bão hòa thị trường của các nhà hoài nghi.

Tăng trưởng doanh thu tăng tốc rõ rệt

Công ty ghi nhận doanh thu 1,40 tỷ USD, tăng 70% so với cùng kỳ năm trước và tăng 19% so với quý liền trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,25 USD, tăng 79% hàng năm. Những con số này vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích với doanh thu 1,34 tỷ USD và EPS điều chỉnh 0,23 USD, thể hiện khả năng của công ty trong việc liên tục vượt qua các ước tính trung tâm.

Hiệu suất trên các chỉ số tài chính cho thấy việc thực hiện hoạt động một cách lành mạnh. Công ty đạt điểm Rule of 40 là 127% — một thước đo để đánh giá chất lượng lợi nhuận — vượt xa ngưỡng 40% cho thấy sức khỏe tài chính. Dòng tiền hoạt động đạt 777 triệu USD với biên lợi nhuận 55%, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 791 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 56%. Khả năng tạo ra dòng tiền này nhấn mạnh tính bền vững của mô hình kinh doanh.

Phân khúc thương mại Mỹ nổi lên như động lực tăng trưởng

Phân khúc nổi bật nhất là phân khúc thương mại Mỹ, bao gồm nền tảng Trí tuệ nhân tạo hàng đầu của công ty. Doanh thu của phân khúc này tăng 137% so với cùng kỳ lên 507 triệu USD, đồng thời tăng 28% so với quý liền trước và chiếm 36% tổng doanh thu của công ty.

Các chỉ số hợp đồng cũng rất đáng chú ý. Công ty đã ký kết tổng giá trị hợp đồng (TCV) kỷ lục là 4,26 tỷ USD trong quý, tăng 138% so với cùng kỳ. Riêng phân khúc thương mại Mỹ đóng góp 1,34 tỷ USD TCV, tăng 67%. Có thể quan trọng nhất để dự báo tăng trưởng trong tương lai là giá trị hợp đồng còn lại trong phân khúc thương mại Mỹ đạt 4,38 tỷ USD, tăng 145% so với cùng kỳ và 21% so với quý trước.

Con số giá trị hợp đồng còn lại này cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng nhìn thấy các cam kết chưa thực hiện, báo hiệu đà tăng trưởng tích cực trong các quý tới.

Ban lãnh đạo dự báo đà tăng trưởng duy trì

CEO Alex Karp cho biết kết quả của công ty “lại vượt xa cả những kỳ vọng tham vọng nhất của chúng tôi.” Sự tự tin của ban lãnh đạo còn thể hiện qua dự báo tương lai, với công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu ít nhất 61% cho năm 2026 sau khi tăng 56% trong năm 2025. Đây là quý thứ mười liên tiếp tăng trưởng doanh thu tăng tốc, một xu hướng không có dấu hiệu chậm lại.

Dự báo phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo rằng việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong các khách hàng thương mại vẫn còn trong giai đoạn đầu, còn nhiều tiềm năng phát triển phía trước.

Định giá thị trường và các rủi ro

Với tỷ lệ lợi nhuận dự kiến trong tương lai là 105 lần, mức định giá của Palantir vẫn cao so với trung bình thị trường chung. Các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro nên thừa nhận rằng mức định giá này phản ánh kỳ vọng của thị trường về khả năng thực hiện tăng trưởng cao bền vững. Sự biến động lịch sử của cổ phiếu cho thấy giá có thể biến động mạnh theo kết quả quý, do sự khác biệt giữa kỳ vọng của các nhà đầu tư lạc quan và bi quan về câu chuyện tăng trưởng của công ty.

Đối với những người tin tưởng dài hạn vào chiến lược ứng dụng AI, các phương pháp phân bổ vốn có cấu trúc như trung bình giá dollar có thể giảm thiểu rủi ro thời điểm liên quan đến mức định giá cao. Với thành tích liên tục vượt mục tiêu của công ty, câu chuyện về thực thi có vẻ đáng tin cậy, mặc dù các mức định giá này hạn chế khả năng thất vọng.